Ключевые мировые ЦБ продолжают придерживаться крайне мягкой политики, что благоприятно для кэрри трейд, однако, следует обратить внимание на ситуацию с реальными ставками. Номинальные ставки не могут ощутимо упасть с текущих уровней, а вялые инфляционные ожидания предполагают риски нежелательного роста реальных ставок. В таких условиях от евро и иены сложно ждать ослабления к доллару, напротив, они имеют хорошие шансы укрепиться. В сложившихся условиях на валютном рынке сформировалось два ключевых драйвера: для валют с низким уровнем доходности это дифференциал реальных ставок, а для других – кэрри трейд в погоне за более высоким уровнем доходности. В целом негативная комбинация для американской валюты.
Как Вы считаете, продолжит ли доллар ослабление в парах EUR/USD и USD/JPY? На вопрос журнала Фортрейдер ответила Мария Сальникова, аналитик Dominion Fx.
Вполне вероятно
— Ситуация с монетарной политикой логичная. Мы можем ожидать, что в случае если инфляция в США будет относительно высокой, USDJPY имеет шансы на снижение значительно ниже 100 при условии, что японские власти не вмешаются в ситуацию.
Для европейской валюты, в рамках того, что она является валютой фондирования, а банковский кризис считают излишне раздутым, перспективы роста сохраняются. Повышения ставки со стороны США, как мы все понимаем, никто не ждет. Так, ожидания и предвкушения того, что монетарная политика будет более жесткой, сталкиваются с постоянными опасениями Федрезерва о недостаточном улучшении ситуации на рынке труда. То есть оптимизма для доллара против йены и евро, в преддверии президентских выборов в США мы не ждем.
Если говорить о граничных уровнях для евро, то при развитии уверенного восходящего движения целевыми уровнями покупок сейчас выступают отметки 1,1336-1,1416.
