Уровень 1,1450 в паре EUR/USD продержится до наступления осени

ForTraders.org: Неожиданно сильные данные NonFarm Payrolls подстегнули рост спроса на доллар на валютном рынке Форекс. Однако, в четверг, 11 июня, состоится публикация еще одного важного макроэкономического отчета – данных по розничным продажам в США.

Можно ли считать, что рост занятости в США обусловит и рост объемов розничных продаж и доллар США на этой неделе продолжит укрепление к евро?

Александр Купцикевич, аналитик компании FxPro: Да, вполне вероятно, что и по розничным продажам произойдёт рост. Правда, тут я больше надеюсь не на сильный отчёт по занятости, а на череду слабых отчётов по розничной торговле ранее и усиление потребительской инфляции в мае.

Отчет по розничным продажам может поддержать курс доллара

Несмотря на весьма неплохие показатели роста доходов, американцы в начале года воздерживались от обильного наращивания расходов, предпочитая откладывать в кубышку. Они сберегали в среднем 5.5% от своего дохода в первые четыре месяца этого года. Годом ранее за этот же период показатель был менее 5%, а двумя годами ранее лишь незначительно превышал 4%.

Бережливость американцев выросла после кризиса от осторожности, то ли потребителей, то ли банков ищущих более качественных заёмщиков. Однако нежелание людей спешить с расходами сохраняется только в условиях неизменных или падающих цен. Долгосрочный пример этому – Япония и еврозона. Краткосрочно, американцы действовали по тому же сценарию – не спеша тратить на фоне спада цен на нефть.

Опросы показывают, что американцы считали, что низкие цены на энергию – краткосрочный спад перед ростом. Поэтому логично ожидать, что в мае, когда стоимость цен на бензин пошла вверх, они также принялись активно расходовать свою кубышку, торопясь успеть до всеобщего повышения цен.

Верхняя граница диапазона 1.0450-1.1450 в паре EUR/USD будет преодолена только осенью

Ещё один, технический, момент состоит в том, что данные по розничным продажам в США приходят к нам с коррекцией на сезонность, но не на цены. То есть майское увеличение цен (пока только предположительное) скажется на общем показателе. Начало летнего сезона автомобильных путешествий должно благоприятно отразиться на тратах американцев, подправивших свои сбережения за зиму.

Среди сильных сторон отчёта по рынку труда, наиболее впечатляющим, на мой взгляд, был рост зарплат на 0.3% за месяц. За счёт пересмотра до такого же уровня была повышена величина прироста в марте. Всё это должно помочь американцам обрести уверенность в завтрашнем дне и, воспользовавшись низкими ценами, нарастить собственные расходы быстрее, чем они это делали с начала года.

Однако, краткосрочное влияние на доллар не столь однозначно. Практически нет шансов на повышение ставки на следующей неделе, а до сентябрьского заседания ещё слишком много времени. Пока не похоже, что пара евро/доллар спешит прорываться вниз из боковика 1.0450-1.1450. Второй месяц рыночные силы оставляют пару в верхней части указанного диапазона. Видимо, только с приходом новых игроков осенью можно ожидать развития наступления USD.