การดำเนินกิจกรรมบน FOREX (FOReign EXchange — ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ) แบบใดให้ผลตอบแทนดีกว่ากัน: การซื้อขายเพียงอย่างเดียว การลงทุนเฉพาะในนักเทรดที่ประสบความสำเร็จ หรือการผสมผสานทั้งสองแนวทางเข้าด้วยกัน? คำถามนี้แต่ละคนต้องตัดสินใจด้วยตนเอง ขึ้นอยู่กับบุคลิกภาพและเป้าหมายที่วางไว้ อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าจะเลือกทางใด การตัดสินใจควรพิจารณาอย่างรอบคอบ ไม่ใช่ทำอย่างรีบเร่งจากความฝันหรืออารมณ์เพียงอย่างเดียว ทุกปัจจัยจำเป็นต้องถูกไตร่ตรองและประเมินอย่างละเอียด วัลเลรี เทมนิคอฟ (Valeriy Temnikov) เลือกเส้นทางของ “นักลงทุนแบบบริสุทธิ์” สำหรับตนเอง
ข้อมูลพื้นฐาน: วัลเลรี นิโคลาเยวิช เทมนิคอฟ เกิดปี 1969 ที่เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก รัสเซีย เริ่มเข้าสู่ตลาด FOREX ตั้งแต่ปี 2005 จบการศึกษาด้านฟิสิกส์ และประกอบธุรกิจด้านการพิมพ์และสื่อ
อีวาน ราก (Ivan Rak): วัลเลรีครับ ผมเข้าใจว่าคุณลงทุนบน FOREX โดยไม่ทำการซื้อขายเองเลย ทำไมคุณจึงเลือกเส้นทางนี้?
วัลเลรี เทมนิคอฟ: จริงๆ แล้วผมคงอธิบายเหตุผลเชิงลึกว่า “ทำไม” ได้ยากมาก แต่ผมสามารถเล่าลำดับเหตุการณ์และกระบวนการตัดสินใจที่เกิดขึ้นได้อย่างชัดเจน…
อ.ร.: น่าสนใจมากครับ ขอเริ่มต้นตั้งแต่ครั้งแรกที่คุณได้ยินคำว่า FOREX ได้เลยครับ
ว.ท.: ผมรู้จัก FOREX จากรายการโทรทัศน์ “อะไร? ที่ไหน? เมื่อไหร่?” (What? Where? When?) และด้วยความอยากรู้ ผมจึงเข้าร่วมการแข่งขันฟรีที่จัดโดยกลุ่มบริษัท FOREX CLUB ด้วย ภายในสองวัน ผมสูญเสียเงินทุนเสมือนในการแข่งขันจนหมด และก็หยุดสนใจไปในตอนนั้น ต่อมา ผมค่อยๆ สร้างความเชื่อมั่นอย่างแน่วแน่ว่า “ไม่มีทางทำกำไรจาก FOREX ได้เลย” จากความเห็นเชิงลบจำนวนมากที่พบบนอินเทอร์เน็ต จนกระทั่งเพื่อนร่วมธุรกิจคนหนึ่งของผมเอ่ยปากบอกว่าเขาซื้อขาย FOREX มาเป็นเวลานานแล้ว และใช้บัญชีจริงในการเทรด ผมจึงรีบเข้าไปโน้มน้าวให้เขาเลิกทันที เพราะเชื่อว่าเขาจะถูกหลอก ขณะนั้นเราอยู่ในงานเลี้ยงสังสรรค์ ทั้งคู่มีอาการเมาสุรา จนเกือบจะทะเลาะกันอย่างรุนแรง ย้อนกลับไปมองทุกวันนี้ ผมเข้าใจดีว่าพฤติกรรมของผมนั้นไม่สมเหตุสมผล — ผมไม่ยอมรับฟังเหตุผลใดๆ ทั้งสิ้น ย้ำแต่เพียงความเชื่อของตนเองเท่านั้น สุดท้าย เราจึงตกลงทำข้อตกลงกัน: ผมเชื่อว่าเขาจะขาดทุนภายในสามเดือน ส่วนเขาเชื่อว่าจะได้กำไร
อ.ร.: แล้วใครชนะข้อตกลงนั้น?
ว.ท.: ผมแพ้ครับ นับแต่วันนั้น FOREX จึงกลายเป็นสิ่งที่น่าสนใจสำหรับผมในฐานะ “ธุรกิจ” ที่น่าลงทุน ในยุคนั้นยังไม่มีบริการ “บัญชีลงทุน” (Investment Accounts) ดังเช่นปัจจุบัน นักเทรดต้องหาผู้ลงทุนด้วยตนเอง ผมจึงเสนอให้เพื่อนร่วมธุรกิจที่ผมทำข้อตกลงด้วยนำเงินของผมไปบริหารจัดการ “เพื่อทดลองก่อน” — เพียงแค่อยากรู้ว่าผลลัพธ์จะออกมาเป็นอย่างไร แต่เขากลับปฏิเสธอย่างเด็ดขาด
อ.ร.: ทำไมถึงปฏิเสธครับ?
ว.ท.: เขาอธิบายว่า “ห้ามเชิญญาติ พี่น้อง เพื่อน หรือหุ้นส่วนมาเป็นผู้ลงทุน” เพราะหากเกิดความล้มเหลว ความสัมพันธ์ระหว่างกันจะเสียหายอย่างแน่นอน นอกจากนี้ เขายังไม่สามารถแนะนำนักเทรดที่น่าเชื่อถือและมีประสิทธิภาพให้ผมได้ เพราะในยุคนั้น ไม่มีระบบบัญชีลงทุน และนักเทรดก็แทบไม่รู้จักกันเลย ท้ายที่สุด เราจึงตกลงกันว่าเขาจะรับบริหารเงินจำนวนเล็กน้อย — ขนาดที่แม้จะสูญเสียไป ก็ไม่ส่งผลต่อความสัมพันธ์ของเรา ช่วงแรกการเทรดของเขาไม่ประสบความสำเร็จมากนัก… แต่ผมติดตามสถานะบัญชีอย่างใกล้ชิด และค่อยๆ หลงใหลในกระบวนการนี้โดยไม่รู้ตัว: ผมเปิดบัญชีเล็กๆ ของตนเองควบคู่ไปด้วย เริ่มอ่านหนังสือ ศึกษาแนวคิดต่างๆ จนในที่สุดก็ “ติด” ไปเสียแล้ว
อ.ร.: แต่สุดท้ายคุณก็ไม่ได้เลือกเส้นทางนี้ กลับกลายเป็น “นักลงทุนแบบบริสุทธิ์” แทน…
ว.ท.: ผมตระหนักอย่างรวดเร็วว่า หากต้องการให้การเทรดของตนเองประสบความสำเร็จ ผมจะต้องลงแรงและเวลาอย่างมหาศาล — ซึ่งจะกระทบต่อธุรกิจหลักของผมอย่างรุนแรง และนั่นคือสิ่งที่ผมยอมรับไม่ได้ อย่างไรก็ตาม ผมก็มองเห็นศักยภาพอันยิ่งใหญ่ที่แฝงอยู่ในการซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ และจึงตัดสินใจเลือกบทบาทของ “นักลงทุน” ที่จริงแล้ว ผมมีประสบการณ์การลงทุนใน กองทุนรวมเพื่อการลงทุนสาธารณะ (PIF) มาแล้ว และยังถือหุ้นอยู่ด้วย
อ.ร.: คุณค้นหานักเทรดที่เหมาะสมอย่างไร? และใช้เกณฑ์ใดในการคัดเลือก?
ว.ท.: ช่วงแรกผมค้นหาผ่านประกาศต่างๆ เกี่ยวกับ “การจัดการพอร์ตการลงทุนแบบมอบอำนาจ” บนอินเทอร์เน็ต แต่ไม่พบผู้ใดที่น่าเชื่อถือ ทุกคนที่ปรากฏตัวล้วนสัญญาผลตอบแทนสูงลิ่ว เช่น 1,000% ต่อปี ซึ่งผมตัดออกทันที เพราะไม่เชื่อว่าจะเป็นไปได้ ต่อมา ผมเริ่มค้นหาผ่านฟอรัมต่างๆ ระดับคุณภาพของการสื่อสาร การแสดงความคิดเห็นของนักเทรด — ล้วนบ่งบอกหลายสิ่งหลายอย่าง ผมเริ่มสนทนากับพวกเขา พวกเขาส่งรายงานสรุปบัญชี (account statements) มาให้ และผมก็ตัดสินใจจากข้อมูลเหล่านั้น… ในยุคนั้น การจัดการพอร์ตแบบมอบอำนาจดำเนินการต่างออกไปจากปัจจุบัน: ผมเปิดบัญชีภายใต้ชื่อตนเอง แล้วแจ้งรหัสผ่านให้ผู้จัดการพอร์ตทราบ จากนั้นเขาจะเข้ามาดำเนินการซื้อขายด้วยตนเองบนบัญชีของผม! — ไม่มีโปรแกรมใดที่ “คัดลอกคำสั่งซื้อขาย” จากบัญชีหนึ่งไปยังอีกบัญชีหนึ่ง (copy trading) ดังที่มีในปัจจุบัน ดังนั้น หากนักเทรดบริหารบัญชีหลายบัญชีพร้อมกัน เขาจะต้องใส่คำสั่งซื้อขายแต่ละรายการด้วยตนเอง ทำให้ราคาที่ได้รับอาจแตกต่างกันไปในแต่ละบัญชี ดังนั้น ยอดเงินคงเหลือ (equity) บนบัญชีของผมจึงไม่ใช่ “สำเนาที่สมบูรณ์แบบ” ของยอด equity บนบัญชีของผู้จัดการพอร์ต… แต่ความแตกต่างนั้นเล็กน้อยมาก เพราะผมเลือกนักเทรดแบบอนุรักษ์นิยมที่มีผลตอบแทนปานกลาง ซึ่งมักเทรดบนกราฟรายวัน (daily charts) และเปิด-ปิดตำแหน่งในช่วงท้ายวัน เมื่อ ความผันผวน (volatility) ต่ำ
อ.ร.: การเทรดแบบก้าวร้าวเคยดึงดูดคุณบ้างไหม? แม้จะให้ผลตอบแทนสูงก็ตาม?
ว.ท.: ที่ใดมีผลตอบแทนสูง ที่นั่นมักมีความเสี่ยงสูงตามไปด้วย — ดังนั้นจึงไม่ดึงดูดผมเลย การเทรดแบบก้าวร้าวมักทำให้นักเทรดขาดทุนอย่างรวดเร็วเหมือนก้อนหินตกจากหน้าผา ผมจะไม่ทันสังเกตว่า “กลยุทธ์การเทรดของเขาล้มเหลว” และตัดการลงทุนออกทันเวลา แต่หากเป็นนักเทรดแบบอนุรักษ์นิยม ผมจะมีเวลาเพียงพอในการตัดสินใจ ดังนั้น การกระจายเงินลงทุนไปยังนักเทรดแบบอนุรักษ์นิยมหลายคน จะปลอดภัยและให้ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีกว่าการลงทุนทั้งหมดกับนักเทรดแบบก้าวร้าวเพียงคนเดียว
อ.ร.: หากไม่เป็นความลับ คุณสามารถสรุปกลยุทธ์การลงทุนของคุณสั้นๆ ได้หรือไม่?
ว.ท.: หลักการสำคัญสองประการคือ: ประการแรก คือ “อย่าใส่ไข่ทั้งหมดไว้ในตะกร้าใบเดียว” และประการที่สอง คือ “การลงทุนระยะยาว” ประสบการณ์สอนผมว่า “การรอคอยอย่างอดทน” มีประสิทธิภาพมากกว่า “การตื่นตระหนกและถอนเงินลงทุนทันทีที่เห็นสัญญาณแรกของภาวะขาดทุน (drawdown)” ส่วนเกณฑ์การคัดเลือกนักเทรดก็เรียบง่ายมาก: นักเทรดต้อง “ประสบความสำเร็จและทำกำไรได้จริง” — ไม่ใช่แค่ในเดือนนี้ หรือปีที่ผ่านมาเท่านั้น แต่ต้องมีผลกำไรเฉลี่ยอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี อย่างน้อยสามปีขึ้นไป นั่นคือทั้งหมดที่ผมต้องการ
อ.ร.: นั่นหมายความว่า คุณยังไม่มีการลงทุนผ่านบริการ “บัญชีลงทุน” ของกลุ่มบริษัท FOREX CLUB ใช่หรือไม่? เพราะบริการนี้ยังใหม่มาก และนักเทรดที่จัดการพอร์ตยังไม่มีประวัติการเทรดครบสองปีเลย…
ว.ท.: ผมใช้บริการนี้อย่างกระตือรือร้นมากครับ — ที่นี่มีนักเทรดที่มีประสบการณ์ยาวนานหลายคน ซึ่งผมรู้จักจากผลงานในอดีต และมีนักเทรดบางรายที่ผมเลือกลงทุนด้วย
อ.ร.: ขอถามเพิ่มเติมเกี่ยวกับบริการนี้: อะไรคือสิ่งที่คุณชอบ และอะไรคือสิ่งที่คุณไม่ชอบ?
ว.ท.: เมื่อเทียบกับยุคก่อนที่ผมต้องเปิดบัญชีเทรดด้วยตนเอง แล้วแจ้งรหัสผ่านให้นักเทรด บริการนี้คือ “ฟ้ากับดิน” ทุกอย่างออกแบบมาอย่างสะดวกและใช้งานง่ายมาก จุดแข็งสำคัญคือ คุณสามารถ “เชื่อมโยง” หรือ “ยกเลิกการเชื่อมโยง” การลงทุนได้ทุกเมื่อ ทั้งระบบถูกออกแบบมาอย่างรอบคอบและมีคุณภาพสูงมาก ส่วนข้อเสีย — อย่างที่รู้กันดีว่า “ไม่มีอะไรสมบูรณ์แบบ” ย่อมมีสิ่งที่สามารถปรับปรุงให้ดีขึ้นได้เสมอ แต่ผมไม่เคยคิดถึงประเด็นนี้เลย เพราะทุกอย่างในบริการนี้ “ตอบโจทย์ผมทั้งหมด”
อ.ร.: คุณคิดว่า การเทรดด้วยตนเองกับการลงทุนนั้น เป็นกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกัน หรือเป็นคนละสิ่งกันโดยสิ้นเชิง?
ว.ท.: ไม่ใช่คนละสิ่งกันโดยสิ้นเชิง แต่ก็ไม่ใช่สิ่งเดียวกันด้วย ความแตกต่างมีมากกว่าความคล้ายคลึง นักเทรดที่แย่อาจกลายเป็นนักลงทุนที่ดีได้ และในทางกลับกัน นักลงทุนที่ไร้ประสิทธิภาพก็อาจเป็นนักเทรดที่ยอดเยี่ยมได้เช่นกัน ตัวอย่างเช่น จิตวิทยาในการตัดสินใจซื้อขายกับการตัดสินใจลงทุนนั้นต่างกันมาก — อย่างน้อยก็สำหรับผมเอง ผมลงทุนด้วยความสงบ และติดตามสถานะบัญชีอย่างเยือกเย็น แต่เมื่อผมลองเทรดด้วยตนเอง แม้การขาดทุนเพียงเล็กน้อยก็ทำให้ผมรู้สึกเครียดและหงุดหงิดอย่างรุนแรง แม้เหตุผลจะบอกว่า “การสูญเสียจำนวนนี้ไม่ต่างจากการให้ทิปแก่พนักงานเสิร์ฟในร้านอาหาร” แต่ผมก็ยังรู้สึกไม่ดีอยู่ดี — ไม่สามารถควบคุมตัวเองได้เลย นี่คือหนึ่งในเหตุผลหลักที่ผมเลือกเป็น “นักลงทุนแบบบริสุทธิ์”
อ.ร.: ขอบคุณมากครับ วัลเลรี! ผมขออวยพรให้คุณประสบความสำเร็จในการลงทุน และขอให้ธุรกิจหลักของคุณก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องด้วยครับ
ว.ท.: ขอบคุณครับ
วัลเลรีมีบุตรชายสองคน บุตรชายคนเล็กเขากำลังเริ่มแนะนำให้เข้าสู่โลกของการลงทุน และส่งเสริมความสนใจของเขาในตลาดการซื้อขายอย่างเต็มที่ แม้จะย้ำว่าการลงทุนไม่ควรถูกมองเป็นกิจกรรมเดียวหรือแหล่งรายได้หลักเพียงอย่างเดียว และในอนาคต เขาวางแผนจะนำบุตรชายคนเล็กเข้ามาร่วมงานในธุรกิจด้านการพิมพ์ของตนเองด้วย ส่วนบุตรชายคนโตเลือกเส้นทางที่ต่างออกไปโดยกำลังศึกษาจบจากโรงเรียนนายทหาร
