หนึ่งในกฎพื้นฐานแรกของการซื้อขายบนตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (Forex) ที่ผู้ฝึกสอนมักเน้นย้ำกับเทรดเดอร์คือ การตั้งคำสั่ง Stop-Loss อย่างจำเป็น เพื่อจำกัดความเสี่ยงในการขาดทุนหากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะที่เปิดไว้ ไม่มีข้อสงสัยว่า ความสามารถในการจัดการความเสี่ยงจากการขาดทุนคือหนึ่งในคุณสมบัติสำคัญที่สุดของเทรดเดอร์ อย่างไรก็ตาม คำสั่ง Stop-Loss ไม่ใช่วิธีเดียวที่จะใช้จำกัดความเสี่ยงจากการขาดทุนบนตลาด Forex
Stop-Loss แบบคลาสสิกบน Forex
ปัญหาหลักของคำสั่ง Stop-Loss บน Forex คือ กฎมาตรฐานในการตั้งค่า เช่น การวางไว้เหนือหรือใต้จุดสูงสุดและต่ำสุดเฉพาะหน้า (Local Extremes) ระดับแนวรับ หรือแนวต้าน เป็นต้น ผู้เทรดที่ยังไม่เชี่ยวชาญส่วนใหญ่มักตั้ง Stop-Loss ตามหลักเกณฑ์เหล่านี้
ในทางกลับกัน มาร์เก็ตเมกเกอร์ (Market Makers) มักใช้พฤติกรรมนี้เพื่อแสวงหาผลประโยชน์ของตนเอง บ่อยครั้งเราสามารถสังเกตเห็นปรากฏการณ์ที่ราคาพุ่งขึ้นหรือลงอย่างรุนแรงในทิศทางตรงข้ามก่อนที่จะเริ่มการเคลื่อนไหวหลัก — เพื่อ “กิน” คำสั่ง Stop-Loss แบบมาตรฐานออกจากระบบก่อน จากนั้นจึงเคลื่อนตัวไปในทิศทางที่คาดการณ์ไว้ ปรากฏการณ์นี้ในหมู่เทรดเดอร์ Forex เรียกว่า “Stop Hunting” ผลลัพธ์คือ แม้เทรดเดอร์จะวิเคราะห์สถานการณ์ตลาดได้อย่างถูกต้องและเปิดสถานะตามหลักการวิเคราะห์เทคนิคแบบคลาสสิก ก็อาจจบลงด้วยการขาดทุนแทนที่จะได้กำไร
วิธีทางเลือกในการจำกัดความเสี่ยงส่วนใหญ่มักเกี่ยวข้องกับกลยุทธ์แบบ “หลายชั้น” โดยสถานะเริ่มต้นจะมีขนาดเล็กเปรียบเทียบกับขนาดรวมทั้งหมด จากนั้นเมื่อสถานการณ์ตลาดพัฒนาไป ขนาดของสถานะจะค่อย ๆ เพิ่มขึ้น ผลลัพธ์สุดท้ายคือ สถานะที่กระจายตัว ประกอบด้วยคำสั่งหลายรายการที่มีราคาเปิดต่างกัน ปริมาณต่างกัน และบางครั้งอาจมีทิศทางต่างกันด้วย
ต่อไปนี้คือวิธีทางเลือก 3 แบบในการจำกัดความเสี่ยงบนตลาด Forex
1. เทคนิคการล็อค (Locking)
การล็อกตำแหน่ง (Locking) บน Forex หมายถึง การเปิดสถานะที่สองซึ่งมีขนาดเท่ากับสถานะแรกแต่ในทิศทางตรงข้าม สถานะที่สองสามารถเปิดได้ทั้งแบบแมนนวล หรือผ่าน Pending Order ประเภท Sell Stop หรือ Buy Stop ผลลัพธ์คือ เทรดเดอร์จะมีสถานะสองสถานะที่ขัดแย้งกันแต่มีขนาดเท่ากัน ทำให้ยอดขาดทุนลอย (Floating Loss) ไม่กลายเป็นขาดทุนจริง (Realized Loss) วิธีการแก้ล็อคมีหลายแบบ ซึ่งแต่ละแบบควรอธิบายแยกต่างหากในบทความเฉพาะ ด้วยการบริหารจัดการที่เหมาะสม เทรดเดอร์สามารถลดความเสี่ยงสะสมหรือแม้แต่เปลี่ยน “ล็อก” ให้กลายเป็นกำไรได้
มีรายละเอียดปลีกย่อยมากมายเกี่ยวกับการล็อกตำแหน่ง เช่น การมีหรือไม่มี สวอป (Swap) และขนาดของสวอป ขนาดเงินฝากและมาร์จิ้น ความเหมาะสมในการใช้ใน ตลาดไซด์เวย์ (Sideway) เป็นต้น ซึ่งประเด็นเหล่านี้จะไม่กล่าวถึงในบทความนี้
ภาพนี้แสดง “ตำแหน่งที่ 1” (Позиция №1) เป็นคำสั่งซื้อ และ “ตำแหน่งที่ 2” (Позиция №2) เป็นคำสั่งขาย ข้อความด้านล่างระบุว่าขนาดของทั้งสองตำแหน่งมีปริมาณเท่ากัน (Объем позиции №1 = Объему позиции №2)
2. เทคนิคการกลับสถานะ (Reversal)
วิธีการพลิกตำแหน่งมีความคล้ายคลึงกับการล็อกตำแหน่ง แต่แตกต่างตรงที่ สถานะที่เปิดในทิศทางตรงข้ามจะมีขนาดใหญ่กว่าสถานะแรก คล้ายกับกรณีการล็อก คำสั่งสามารถเปิดได้ทั้งแบบแมนนวลหรือผ่านคำสั่งรอซื้อ-ขาย โดยปกติวิธีนี้มักใช้ในการซื้อขายตามระดับ แนวรับ หรือ แนวต้าน ซึ่งเมื่อราคา เบรคเอาท์ (Breakout) ผ่านระดับเหล่านั้น จะเพิ่มความน่าจะเป็นที่ราคาจะเคลื่อนตัวต่อไปในทิศทางตรงข้ามกับสถานะแรก สถานะที่สองจึงถูกออกแบบให้มีขนาดใหญ่กว่า เพื่อให้สามารถชดเชยขาดทุนจากสถานะแรกได้แม้ด้วยการเคลื่อนไหวของราคาเพียงเล็กน้อย
ภาพนี้แสดง “Position No1” (ลูกศรเขียวขึ้น) และ “Position No2” (ลูกศรแดงลง) บนกราฟราคา ข้อความด้านล่างระบุว่าขนาดของ Position No1 น้อยกว่าขนาดของ Position No2
3. เทคนิคถัวเฉลี่ย (Averaging)
หากราคาเคลื่อนไหวสวนทางกับสถานะที่เปิดไว้ วิธีการเฉลี่ยต้นทุนจะกำหนดให้เปิดสถานะที่สองในทิศทางเดียวกับสถานะแรก แต่ที่ราคาที่ดีกว่า ผลลัพธ์คือ แม้ ราคาปรับฐาน เพียงเล็กน้อยก็เพียงพอที่จะปิดสถานะรวมทั้งหมดได้โดยไม่ขาดทุน บางครั้งการเฉลี่ยต้นทุนอาจใช้ สูตรมาร์ติงเกล (Martingale) ซึ่งกำหนดให้เพิ่มขนาดของสถานะแต่ละรอบตามสัดส่วน เพื่อลดระยะการย้อนกลับที่จำเป็น
การเฉลี่ยต้นทุนจัดเป็นกลยุทธ์ การเทรดสวนเทรนด์ ซึ่งต้องอาศัย มีวินัยอย่างเคร่งครัด และการประเมินความเสี่ยงอย่างรอบคอบจากเทรดเดอร์
ป้าย “Позиция №1” และ “Позиция №2” หมายถึง ตำแหน่งเทรดที่ 1 และ 2 ตามลำดับ เครื่องหมายลูกศรและเส้นแสดงจุดเข้าและออกของเทรดภายในช่องทางราคา (channel) ที่กำหนด
แน่นอนว่า การอธิบายแต่ละวิธีการจำกัดความเสี่ยงบน Forex อย่างละเอียดลึกซึ้งนั้นจำเป็นต้องใช้บทความแยกต่างหาก อย่างไรก็ตาม ไม่ว่าคำอธิบายหรือคำแนะนำใด ๆ ก็ไม่สามารถทดแทนประสบการณ์ตรงที่ได้มาจากการซื้อขายจริงบนตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราได้ และเพื่อให้ ค่าเล่าเรียน (Tuition Fee) ไม่แพงจนเกินไป ผู้เทรดสามารถใช้ บัญชีเดโม (Demo Account) หรือ บัญชีเซนต์ (Cent Account) ในการฝึกฝนและพัฒนาทักษะการใช้วิธีทางเลือกเหล่านี้ได้
