Главным событием предыдущей недели, безусловно, стало заседание ФРС, на котором было озвучено решение о проведении программы «Твист». Суть программы заключается в продаже краткосрочных облигаций США с баланса ФРС в объеме 400 миллиардов долларов и покупки долгосрочных казначейских облигаций США в том же объеме. Такое решение естественно вызвало снижение на фондовых и товарных рынках, так как было связано с ростом стоимости краткосрочного фондирования.
Однако на этой неделе можно ожидать, что товарные и фондовые рынки получат поддержку благодаря снижению обратных РЕПО от ФРС. Снижение объёмов обратных репо направлено на увеличение долларовой ликвидности, именно оно будет поддерживать рынки. Из наиболее важных макроэкономических данных этой недели следует выделить:
Индекс делового климата в Германии от института IFO (German Ifo Business Climate)
В понедельник будет опубликован отчет института IFO о деловом климате в Германии. Средние ожидания рынка указывают на продолжение замедления индекса до 107 в сентябре с 108.7 пунктов в августе. Слабые показатели будут сдерживать рост европейских фондовых индексов. На курс евро данные показатели окажут малое негативное влияние.
Индекс потребительского доверия в США (CB Consumer Confidence) и активности в секторе производства Ричмонда (Richmond Manufacturing Index)
В понедельник будет опубликован индекс доверия потребителей США. Средний прогноз экономистов говорит о росте потребительского доверия в США с 44.5 до 46.4 пункта. Судя по идентичному индексу от Bloomberg, который публикуется еженедельно, можно ожидать снижения данного показателя ниже 44.5, что в свою очередь будет оказывать давление на доллар США. Так же в это время будут опубликованы данные по деловой активности в секторе производства Ричмонда, которые, как показывают средние прогнозы, укажут на улучшение деловой активности и показатель вырастет с минус 10 до минус 8. Улучшение деловой активности в секторе производства увеличит склонность инвесторов к риску, что позитивно отразится на котировках фондовых индексов и негативно на долларе США.
Заказы на товары длительного пользования в США Durable Goods Orders
В среду станут известны данные по заказам на товары длительного пользования в США. Средний прогноз указывает на замедление заказов длительного пользования до -0.4% с +4.1%. Однако я считаю, что данный показатель будет опубликован выше среднего прогноза в -0.4%, что позитивно продолжит сказываться на котировках акций циклических секторов и вследствие увеличения склонности инвесторов к риску негативно отразится на долларе.
Данные с рынка труда относительно пособий по безработице в США Unemployment Claims
В четверг станут известны данные по пособиям по безработице, которые будут внимательно отслеживать инвесторы для прогнозирования будущего показателя по созданию рабочих мест, публикуемых в начале месяца. Можно ожидать улучшения ситуации на рынке жилья, что продолжит увеличивать склонность инвесторов рисковать и позитивно скажется на акциях банковского сектора и поддержит товарные валюты.
Индекс инфляции Core PCE Price Index в США
В пятницу будет опубликован индекс потребительской инфляции, которому ФРС уделяет пристальное внимание. Средний прогноз говорит о росте показателя на 0.2%, однако вследствие резкого падения потребительского настроения, данный показатель, вероятно, окажется ниже 0.2%. Это будет давить на доллар США, так как малые темпы потребительской инфляции будут способствовать более мягкой монетарной политике со стороны ФРС.
