Осень идет своим чередом, и вместе с ней продолжается череда интересных событий на валютных рынках. Госдолг Соединенных Штатов преодолел в октябре новый рубеж, превысив отметку в $17 млрд., а правительство впервые за последние 17 лет было вынуждено частично прекратить свою работу, и оставалось в таком «подвешенном» состоянии 16 дней. Между тем, крупнейшей экономике мира все-таки удалось избежать дефолта, как технического, так и реального. У американского Минфина появилось финансирование на полноценную работу до 15 января. Кроме того, потолок госдолга будет увеличен таким образом, что США смогут продолжить заимствования до 7 февраля. К этому времени демократам и республиканцам нужно достичь окончательного соглашения о параметрах бюджета на 2014-ый финансовый год, который уже начался 1 октября, а также о среднесрочных мерах по сокращению госрасходов. Пока эти проблемы не решены, неопределенность на рынке будет сохраняться.
ФРС продолжает играть с рынком
Федеральная резервная система мало прояснила ситуацию: с одной стороны, ЦБ перестал говорить о возможности сокращения QE в этом году, с другой настроение ФРС вовсе нельзя назвать упадническим – в центральном банке отметили улучшение экономической активности. Статистика, выходившая в США за последний месяц, тоже оказалась достаточно смешанной, хотя слабых данных было все же больше. Среди них можно упомянуть и розничные продажи, и число заказов на товары длительного пользования, и незавершенные сделки по продажам на рынке жилья. Не стоит забывать, что последствия перерыва в работе правительства Соединенных Штатов еще отразятся в поступающих из Америки данных.
Согласно консенсус-прогнозу, ФРС начнет сокращать программу по покупке облигаций в марте. В отсутствии четкой информации о намерениях центрального банка, трейдеры продолжат следить за новостями из США. Так, 7 ноября будет опубликовано предварительное значение ВВП за III кв., а 8 ноября выйдет важнейший показатель по рынку труда – NFP (Non-farm payrolls) за октябрь. Обама уже определился с тем, кто в январе сменит Бена Бернанке на посту председателя ФРС – им станет Джанет Йеллен, которая в настоящее время занимает пост заместителя главы американского ЦБ. Напомним, Йеллен известна как сторонник мягкой монетарной политики.
EUR/USD: кто кого?
Новостной фон: индексы PMI за октябрь показали, что деловая активность в еврозоне неожиданно ухудшилась. К таким проблемам региона, как высокая безработица, низкие потребительские расходы, а также плохая доступность кредитных ресурсов добавилось удорожание евро, которое грозит отрицательно сказаться на главном драйвере восстановления европейской экономики – экспорте. Главным фактором, который может вызвать разворот бычьего тренда по евро, являются слова и действия ЕЦБ. Европейские политики уже начали жаловаться на высокий курс евро. Заседание регулятора состоится 7 ноября – интересно, какое послание рынкам передаст Марио Драги на этот раз. Неделей позже, 14 ноября, будут опубликованы данные по экономике еврозоны за III кв., и мы узнаем, продолжилось ли хрупкое восстановление европейской экономики после того, как в апреле-июне ей, наконец, удалось выйти из продолжительной рецессии. Блок важных цифр по экономическому настрою и деловой активности выйдут 20-22 ноября.
Техническая картина: поддержка в районе $1.3500/3490 показала свою состоятельность. Пара EUR/USD обновила 2-летний максимум, поднявшись до уровней выше $1.38, и восстановила 61.8% от спада курса в 2011-2012 гг. После этого на $1.3830 образовалась краткосрочная вершина. Углубление коррекции к $1.3646 и $1.3490/70 выглядит вполне вероятным. До тех пор, пока евро торгуется выше последних уровней, тренд будет оставаться восходящим, и вероятность подъема к $1.3950/4000, где пролегает важная линия сопротивления (см. недельный график) будет сохраняться. Отметим, однако, что по данным Deutsche Bank, крупнейшего дилера на валютном рынке, восходящий тренд по евро не подтверждается объемами. Судя по всему, длинные позиции по евро в октябре достигли высоких уровней, и у участников рынка больше нет очень сильного желания присоединяться к быкам.
Поддержка: $.3470, $1.3400, $1.3250
Сопротивление: $1.3830, $1.3950, $1.4000
GBP/USD: между $1.6260 и $1.5900
Новостной фон: в октябре в Соединенном Королевстве выходила смешанная статистика, но ключевые показатели подтверждают общее улучшение экономической ситуации. По предварительным данным, в III кв. темпы роста британского ВВП достигли 3-летнего максимума в квартальном исчислении (III кв.: +0.8%, II кв.: +0.7%). Все ключевые секторы экономики продемонстрировали рост. Более того, многие экономисты ожидают, что в конце ноября показатель может быть пересмотрен наверх.
Ключевым вопросом для инвесторов остается срок повышения процентной ставки Банка Англии. В протоколах октябрьского заседания Центробанк отметил увеличение темпов снижения безработицы и заявил, что повышение ставки может быть произведено раньше 2016 г., как ожидалось ранее. Следующее заседание регулятора состоится 7 ноября.
Таким образом, ситуация в Великобритании остается благоприятной для фунта. Однако менее «голубиные», чем ожидалось, результаты октябрьского заседания ФРС увеличивают медвежьи риски для GBP/USD. Будем внимательно следить за статистикой из США: ужесточение американской монетарной политики, похоже, не за горами.
Техническая картина: в октябре ралли британского фунта замедлилось. Кабель дважды отбился от сопротивления на $1.6265 (годовой максимум). Обратите внимание, что сверху пару ограничивает мощная трендовая линия сопротивления, соединяющая максимумы 2009-2013 гг. (сейчас в районе $1.6355). Рост цены во второй половине октября не подтверждается индикатором MACD, что также является тревожным звонком. Сейчас пара формирует фигуру, которая при пробое поддержки в $1.5900 может оказаться «двойной вершиной». В этом случае можно будет ожидать снижения фунта к уровню $1.5550. Покупка пары ниже уровня $1.6250, на наш взгляд, является рискованным предприятием.
Поддержка: $1.5900, $1.5750
Сопротивление: $1.6265, $1.6355
USD/JPY: рынок впал в спячку
Новостной фон: Банк Японии продолжает проводить мягкую монетарную политику, запущенную в апреле. Дешевая иена по-прежнему важна для экономики, но увеличение объемов стимулирования пока не требуется. В целом, регулятор крайне позитивно оценивает эффективность принимаемых мер. Программа выкупа активов будет продолжаться до тех пор, пока инфляция не достигнет целевого уровня в 2%. По последним прогнозам ЦБ, это может произойти в 2014/2015 финансовом году. В конце октября прогноз по росту ВВП на 2014/15 г. был пересмотрен с 1.3% до 1.5%.
Таким образом, в Японии «все идет по плану». От США никаких резких движений тоже не ждут, но, если какие-то важные новости в ноябре все-таки будут, то со стороны Америки. Заявления ФРС об улучшении экономической ситуации говорят в пользу некоторого укрепления доллара, но в экономике США сохраняются серьезные проблемы.
Техническая картина: USD/JPY провела октябрь в узком диапазоне 99.00/96.50. Фигура «треугольник» удлинилась, пара продолжает совершать затухающие колебания. Доллар-иену поддерживает 200-дневная скользящая средняя (97.50). Мы ожидаем, что пара продолжит боковое движение с более широкой амплитудой колебаний. Верхним пределом роста считаем область в 100/100.50 иен.
Поддержка: 97.00/96.90, 96.50, 95.90
Сопротивление: 98.70/99.00, 99.90/100.00, 100.60
AUD/USD: коррекция или…?
Новостной фон: Резервный Банк Австралии выразил недовольство укреплением курса национальной валюты в последние два месяца. По словам главы регулятора, Гленна Стивенса, высокий курс австралийца не имеет под собой достаточных фундаментальных оснований. Стивенс отметил, что, учитывая ухудшение условий торговли, в будущем AUD подешевеет. Также отметим, что ситуация в Китае, который является основным торговым партнером Австралии, вызывает некоторые опасения: в стране наблюдаются проблемы с ликвидностью, т.к. Народный Банк Китая не хочет вливать новые средства в финансовую систему. Кроме того, отметим беспокойство, связанное с возможностью долгового кризиса в Поднебесной (плохие долги на балансах китайских банков, высокий муниципальный долг). На этом фоне австралийский торговый баланс уже второй месяц находится в состоянии дефицита. Среди улучшений следует отметить снижение уровня безработицы, хотя сам прирост числа занятых пока оставляет желать лучшего.
Техническая картина: австралийский доллар поднялся до самых высоких уровней с июля, над $0.9700, восстановив 50% от снижения с апреля по август. Затем, однако, на фоне перекупленности австралийца, пара AUD/USD оттолкнулась вниз от 200-дневной скользящей средней, и произошла коррекция курса к уровням ниже $0.9500. На дневном графике просматривается пробитая вниз фигура «восходящий клин», что может быть признаком более глубокой коррекции. Поддержка расположена в районе $0.9300 (50% восстановления от подъема с августа по октябрь) и $0.9200 (61.8% Фибо от подъема, дно дневного Облака Ишимоку). Пара должна подняться выше области в $0.9570, чтобы получить возможность вновь протестировать $0.9715/50. Над 200-дневной средней цели будут располагаться на $0.9915 и $1.0000.
Поддержка: $0.9305/00, $0.9260, $0.9200
Сопротивление: $0.9750, $0.9915, $1.0000
