Для оценки экономики страны используются различные показатели, такие как ВВП на душу населения, уровень безработицы и инфляции. С началом формирования фондовых рынков возник вопрос, какой инструмент позволит адекватно оценить степень влияния рынка на экономическое развитие. Решением этой проблемы стало появление индексов как основных показателей изменения цен на акции. Самым первым подобным инструментом стал индекс американского журналиста Доу, в состав которого первоначально входило 11 промышленных компаний (сегодня эта цифра составляет 30).
Содержание
- Что такое индекс S&P500
- Компании, входящие в индекс S&P500
- Основная цель S&P500
- Другие американские фондовые индексы
- S&P500 на российском рынке
В основе индекса Доу Джонса лежит невзвешенный способ вычисления, то есть расчеты проводятся путем нахождения простого среднеарифметического показателя. Однако время показало, что для более четкого прогнозирования динамики фондового рынка и направления экономики в целом необходим более интересный индекс, который будет показателем для всего уровня развития экономики страны, а совокупность этих индексов – для мировой экономики. Им стал индекс S&P500.
Основные характеристики индекса S&P500
Американское агентство Standard & Poors разработало инструмент, отражающий основные тенденции фондового рынка США, и опубликовало его 4 марта 1957. В состав индекса S&P входят 500 крупнейших акционерных обществ Америки, что, собственно, очевидно уже из его названия. Расчет показателя S&P500 принципиально отличается от способа вычисления индекса Доу Джонса, поскольку используется метод не простого среднеарифметического, а среднеарифметического взвешенного. В качестве весов выступает уровень капитализации компании.
Вычислением показателя данного индекса занимаются специалисты рейтингового агентства Standard & Poors, работающего на рынке уже более 150 лет. S&P500 не является единственным индексом этой компании. Агентство разработало несколько аналогичных показателей, носящих сокращенное название компании-создателя — S&P 400, 600, 1500. Самое большое распространение и мировое признание получил именно 500-й, так как он охватывает около 80% всей капитализации рынка Америки и по праву считается основным показателем направления развития американского фондового рынка.
Акционерные общества, находящиеся в списке индекса, соблюдают секторальный баланс. Периодически он меняется. Если ранее основой были компании, занимающиеся промышленностью, то сегодня база — это IT сектор, куда входят акции основных гигантов 0 Google, Microsoft, Facebook, Amazon и другие. В S&P500 входят компании, принадлежащие к различным индустриям, что позволяет получить глобальное представление о положении дел на фондовом рынке Америки.
Компании из списка S&P500
В индексную корзину S&P500 включаются акционерные общества, отвечающие следующим требованиям:
- Принадлежность к сектору производства или услуг,
- Высокий уровень капитализации (от 5 миллиардов и выше),
- Высокий уровень ликвидности (среднегодовой оборот должен составлять не ниже 30% от всей рыночной капитализации компании),
- Финансовая устойчивость,
- Акции компании торгуются на крупнейших американских биржах,
- Более 50% акций находятся в публичном обращении (т.е. как минимум половина ценных бумаг компании должна торговаться на фондовых рынках, а не находиться во владении какого-либо бенефициара),
- Компания зарегистрирована в Америке.
Кроме того, в список индекса не включаются госструктуры или компании, одним из бенефициаров которых является государство.
Состав акционерных обществ, входящих в S&P500, меняется относительно часто. Конкретные временные периоды не установлены, смена позиций происходит в зависимости от меняющейся ситуации на рынке.
Исключаться из списка компании могут естественным образом – путем банкротства либо вследствие значительного снижения уровня капитализации или ликвидности, когда снижаются объемы торгов и интерес инвесторов к компании охладевает. Как только одна из компаний перестает отвечать условиям отбора, ей на смену приходит другая, подходящая по данному критерию, и состав индексной корзины пересматривается. При составлении списка акционерных обществ для S&P500, индексный комитет агентства Standard & Poors руководствуется исключительно объективными факторами и стремится максимально стабилизировать данный список.
Включение в список индекса положительно сказывается на узнаваемости компании. Как следствие акции акционерного общества, состоящего в списке S&P500 с большой вероятностью будут покупаться активнее. И все же финансовые рынки влияют на развитие и экономику компании лишь косвенно. Существуют ETF фонды, привязанные к показателям S&P500, они включают акции компаний из списка индекса (в данном случае S&P500 выступает в роли инструмента для инвестирования). По мере появления компаний в перечне индекса игроки на фондовом рынке пересматривают свой портфель в пользу новых участников, благодаря чему повышаются котировки и капитализация фирмы.
Для чего служит S&P500?
В первую очередь S&P500 создан для оценки американской экономики, и на основе его показателей принимаются решения о покупке или продаже базового актива.
Компании, включенные в состав индекса, могут вести себя в течение дня или более длительного отрезка времени разнонаправлено. Индекс – динамический показатель, созданный, чтобы показать общую тенденцию и направление экономики. Этот фактор можно одновременно отнести и к недостаткам индекса, потому как S&P500 отражает лишь текущее положение дел, и его показаний не будет достаточно, если необходим прогноз.
Основная цель S&P500 – максимально охватить направления развития американского фондового рынка, но оценить движение рынка в будущем, к сожалению, не представляется возможным.
Помимо этого, индекс S&P500 дает дополнительную возможность инвесторам захеджировать портфель, что, в свою очередь, позволяет снизить уровень ценового риска. Также с помощью S&P500 некоторые трейдеры осуществляют работу спекулятивно, то есть зарабатывают на движениях рынка.
Конкуренты S&P500
S&P500 отслеживает динамику фондового рынка США более четко, чем его конкуренты. Хотя, стоит отметить, что непосредственных конкурентов у индекса в принципе не существует.
Среди американских аналогов можно упомянуть индекс NASDAQ, анализирующий рынок высоких технологий, и популярный индустриальный индекс Доу Джонса. Каждый из них имеет более узкую направленность и не охватывает американский рынок в таких масштабах, как S&P500.
Если же говорить не об Америке, то, разумеется, существуют специализированные индексы, рассчитывающие экономические показатели только внутри конкретной страны. С подобными национальными индексами S&P500 изначально не конкурирует.
Влияние индекса S&P500 на российский рынок
Фондовый рынок России сильно зависит от изменений экономики США. Большинство российских трейдеров придают американскому индексу S&P500 огромное значение, внося его в список главных индикаторов для инвестиций наряду с курсом доллара, ценой на нефть и показателем индекса Европы (в первую очередь немецкий индекс DAX).
Индекс S&P500 был и, судя по всему, останется самым важным финансовым показателем в мире. Исходя из многолетней практики и объемов по фьючерсным контрактам на индекс S&P500, он является самым ликвидным инструментом среди всех мировых индексов. На основании этих фактов можно сделать вывод, что популярность и значимость S&P500 не снизится до тех пор, пока не появится нового, более совершенного аналога.
