Курс валют ЦБ РФ Котировки Рейтинг брокеров Рейтинг БО Графики котировок Информеры Журнал и книги Форекс конкурсы Биржевые новости Процентные ставки Конвертер валют Экономический календарь Мониторинг счетов Форум трейдеров Криптовалюты

Золотовалютные резервы Центробанка (ЗВР): в чем хранятся?

Золотовалютные резервы (ЗВР) - это активы, которые накапливает Центробанк страны в валюте и золоте с целью балансирования экономической ситуации в стране. Рассмотрим структуры ЗВР.

О золотовалютных резервах часто говорят в новостях и интервью с политиками и экономистами. Такая популярность ЗВР обусловлена тем, что они играют огромную роль в управлении экономикой страны. Их можно сравнить с личными накоплениями, которые выступают в качестве подушки безопасности: позволяют пережить без потрясений сложные периоды и сделать финансовую и экономическую политику более гибкой в благоприятные времена.

Золотовалютные резервы Центробанка (ЗВР)

Содержание

Что такое ЗВР?

Если следовать формальному определению, золотовалютные резервы (сокращенно ЗВР) — это официальные запасы золота и иностранной валюты центральных банков и казначейств.

Однако, резервы не хранятся в виде банкнот и золотых слитков «на складе», так как это не только малоэффективно, но и рискованно. Для того, чтобы сохранить и приумножить средства резервов, их вкладывают в различные активы.

О том, что это за активы и чем руководствуется ЦБ при их выборе, и пойдет речь в данной статье.

Структура золотовалютных (международных) резервов

Если проанализировать статистику и резюмировать имеющуюся на данный момент информацию о хранении золотовалютных резервов, получится, что оно в основном осуществляется в следующих видах активов:

  • золото в слитках;
  • cпецифические активы Международного валютного фонда: специальные права заимствования (Special Drawing Rights, или СДР) и резервные позиции МВФ;
  • валюта (в прямом смысле) на банковских счетах;
  • ценные бумаги (как государственные, так и негосударственные);
  • банковские депозиты;
  • сделки РЕПО (покупка/продажа ценных бумаг с обязательством обратной продажи/покупки).

Последние 4 пункта в этом списке часто объединяют и называют валютными резервами. Несмотря на то, что формально кроме валюты в прямом смысле здесь есть и другие активы (ценные бумаги, средства на банковских вкладах и сделки РЕПО), их объединяет то, что все они номинированы в валюте. Поэтому в совокупности их и называют валютными резервами.

Обычно статистические данные о золотовалютных резервах приводятся в долларах США, для чего все активы, находящиеся в составе резервов, пересчитываются по их рыночным ценам именно в доллары.  Следует отметить, что доля резервов, которую ЦБ вкладывает в тот или иной вид активов, время от времени меняется. При этом ЦБ руководствуется целями проводимой им на данный момент политики.

Так, в благополучные времена ЦБ старается вложить средства в более доходные активы, а в тяжелые — в более ликвидные, т.е. быстро конвертируемые в деньги. Отдельно следует сказать, что при выборе как подходящих видов активов, так и конкретных бумаг или сделок в рамках каждого вида, ЦБ руководствуется ограничениями закона.

Эти ограничения обязывают вкладывать средства золотовалютных резервов только в высоконадежные бумаги, вероятность невыплат по которым минимальна.

Подробнее о валютной части резервов

Кроме распределения по видам активов, золотовалютные резервы можно распределять и по типам валют (правда, это касается только валютной части резервов). Несмотря на то, что валютная часть резервов (или, что то же самое, валютные резервы) в статистических данных приводятся в долларах, на деле они могут быть номинированы в разных валютах. К примеру, одна часть ценных бумаг, банковских депозитов и сделок РЕПО номинирована в евро, другая — в долларах США, третья — в японских иенах и т.д. При этом основными такими валютами являются доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена и швейцарский франк.

Таким образом, решая задачу вложения средств валютной части золотовалютных резервов, ЦБ выбирает не только то, в какие виды активов их вкладывать, но и то, в каких валютах эти активы будут номинированы.

Заключение

Итак, золотовалютные резервы не хранятся на складе просто в виде золота и наличных денег. Резервы инвестируются в различные активы, которые можно разделить на 3 вида:

  • золото,
  • специальные активы МВФ
  • и валютные резервы. В свою очередь, валютные резервы делятся на валюту в прямом смысле, различные ценные бумаги, депозиты и сделки РЕПО.

Любой из валютных активов может быть выражен в евро, долларах США, японских иенах, фунтах стерлингах или швейцарских франках.

При решении о том, в какие виды активов вкладывать средства резервов, ЦБ руководствуется целями финансовой и экономической политики, а также законами, которые ограничивают его выбор только надежными активами.

На закуску

В статье мы упоминали, что, несмотря на все разнообразие активов, в которых могут храниться резервы, при подведении статистических итогов их переоценивают по рыночным ценам в долларах США. Рыночные цены имеют свойство колебаться, а вместе с ними может колебаться и объем золотовалютных резервов.

Вполне нормально, что колебания могут достигать нескольких процентов в течение недели или месяца, что при объемах резервов более $400 млрд приведет к двузначной цифре изменений в долларах. Именно поэтому не стоит придавать большого значения, когда в новостях вы слышите об увеличении золотовалютных резервов — вполне возможно, что это явилось результатом изменения цены на золото, в то время как количество слитков на счетах нашего государства осталось неизменным.

Читайте также

Fortrader contentUrl Suite 11, Second Floor, Sound & Vision House, Francis Rachel Str. Victoria Victoria, Mahe, Seychelles +7 10 248 2640568

Ещё из этой категории


Последние образовательные статьи


Редактор рекомендует

Торговый индикатор Super Stochastic DA TT

Александр Михайлов 30 августа, 2025

Что такое инфляция

Эксперты журнала FORTRADER 29 августа, 2025
Загружаем...