ForTraders.org: После того, как рубль укреплялся несколько дней подряд, он вновь начал терять свои позиции. Так, во вторник, 25 ноября, котировки по валютной паре USD/RUB достигли отметки 42.263, а по EUR/RUB выросли до 57.520. На ослабление национальной валюты России оказали влияние усиление внешнеполитического фактора, связанное с возможным расширением санкций, а также завершение периода уплаты НДПИ и акцизов, что понизило спрос на рубль. Как Вы считаете, есть ли у рубля предпосылки для дальнейшего снижения или все же стоит ожидать возобновления укрепления?
Сергей Кочергин, аналитик компании EXNESS: Безусловно, ограничение рублевой ликвидности со стороны российского регулятора явилось важнейшим фактором укрепления рубля за последние 2 недели. Так вчера совокупный объем спроса на аукционах рублевого РЕПО, проводимых ЦБ РФ по ставке 9,5%, превысил совокупный объём предложения на 0,864 трлн. руб., что привело к росту ставки mosprime overnight почти до 11% годовых. То есть коммерческие банки РФ часть недостающей рублевой ликвидности были вынуждены занимать друг у друга по ставке на 150 б.п. выше ключевой или все же у ЦБ РФ, но уже по фиксированной ставке на 100 б.п., превосходящей ключевую. Отметим, что завершение налогового периода в РФ состоится 28 ноября, когда российские компании будут выплачивать налог на прибыль. Таким образом, если внешние факторы не подкачают, фиксация длинных позиций в паре USD/RUB может вновь возобновиться.
Однако важнейшим фактором неопределенности для рубля остается решение стран ОПЕК по квотам на добычу нефти. Мы полагаем, что они все же будут сокращены. Это поспособствует снижению курса рубля к доллару до отметки 40 к концу 2014 года.
В краткосрочной перспективе, учитывая рост волатильности российской валюты, мы ожидаем движения пары USD/RUB в диапазоне 46,00-47,50.
