Несмотря на текущие проблемы на долговом рынке, золото не смогло продвинуться дальше 1800 долларов за тройскую унцию. Это довольно тревожный сигнал для рынка, учитывая, что в ноябре инвестиции в биржевые индексные фонды существенно возросли и почти вернулись к рекордным уровням августа. Если цена продолжит снижаться, особенно ниже 1700 долларов, то возникнет риск более глубокой коррекции.
Хорошие новости пришли с Всемирного золотого совета, который сообщил, что в 3-м квартале центральные банки купили 148,4 тонн золота. Такого большого объема покупок не наблюдалось на протяжении нескольких десятков лет. Основанная масса покупок пришлась на сентябрь, когда цены резко упали с рекордной высоты на уровень в 1921 доллар. Данный факт также подтверждают ходившие в то время разговоры об особенно высоком физическом спросе, возникшем после достижения ценой минимума на отметке 1535 долларов. Это должно немного успокоить инвесторов, так как сложившийся тренд, предположительно, продолжится в ближайшие месяцы, принимая во внимание, что Центробанки развивающихся стран особенно сильно хотят диверсифицировать свои растущие валютные резервы.
Существуют три основные причины ослабления позиций золота за последнее время. Во первых, участников рынка расстроила новость о том, что Джон Полсон, самый известный в мире инвестор в золото, сократил свои вложения в фонд SPDR Gold Trust на одну треть. В сентябре его ведущий фонд просел на 40% после того, как с треском провалились некоторые торговые сделки. Остается открытым вопрос: перешел ли он на другие типы инвестиций в золото, например, в слитки, или сокращение было необходимо, чтобы произвести выплаты и покрыть убытки в других местах?
Другим объяснением может быть гонка за наличностью, так как многие другие инвесторы продолжают нести убытки и теряют свои кредитные линии в банках. Наконец, в-третьих, можно выделить, что, если кто-то уже владеет золотом в качестве надежной защиты, то сама эта защита становится риском и несет с собой угрозу коррекции, прежде чем восходящий тренд возобновится. На данный момент мы положительно оцениваем перспективы дальнейшего роста, но нельзя игнорировать тот факт, что прорыв уровня 1680 может спровоцировать более глубокую коррекцию, предположительно, до важнейшей поддержки в области 200-дневной скользящей средней, которая сейчас проходит по уровню 1592 долларов.
