Мы сохраняем позиционирование без изменений.
Заседания ключевых центральных банков остались позади, и на рынок возвращаются более глобальные темы. В первую очередь, конечно, Греция. В ближайшие две недели история Афин наконец-то завершится. По крайней мере, будет дописана очередная глава. Деньги в казне уже закончились, а на горзионте появляется следующий платеж по злосчастным облигациям. И во избежание технического дефолта страна либо должна получить деньги, либо вся эта Санта-Барбара затевалась зря. Напомним инвесторам график ключевых событий. 20-го июня состоится заседание министров финансов еврозоны, на котором будет обсуждаться финальный проект помощи Греции. 23-24 июня все предложения должны быть четко сформулированы, а главное, должен быть опубликован график перечисления траншей стране. Это будет решающим моментом в судьбе евро.
Ключевой вопрос: какая часть долга Греции будет покрыта безусловно, и будет ли частный сектор вовлечен в финансирование страны. Аналитики AForex уже давно убеждены, что иного не дано. К пониманию этого приходят и в Европе. Новый глава Бундесбанка Йенс Вайдманн уже успел заявить, что евро пережить дефолт Афин. И даже Ангела Меркель уже неоднократно давала понять, что одна она платить за периферийную Европу не намерена. Мы предполагаем, что итоговый вариант пакета помощи будет предполагать участие широкого крута инвесторов, а не только греческих банков или какого-то другого сегмента держателей долга. Подобное развитие событий сейчас не включено в стоимость евро; такой сценарий способен создать сильнейшее давление на единую валюту. Если ему суждено сбыться, EURUSD вернется в область 1.4, где находилась еще недавно, EURCHF может протестировать уровень 1.15. Франк, разумеется, остается нашей любимой валютой, т.к. независимо от греческого решения именно он представляет реальную ценность для инвесторов.
