Решение конституционного суда Германии, одобрившего возможность участия этой страны в проектах ESM, не оказало существенного влияния на состояние делового оптимизма среди представителей бизнеса крупнейшей экономики еврозоны. Согласно результатам традиционного ежемесячного опроса, проводимого авторитетным центром экономических исследований ZEW, респонденты по-прежнему предполагают ее замедление в ближайшие шесть месяцев.
Баланс ответов (разница между процентными значениями положительных оценок и отрицательных) для индикатора, связанного с ожиданиями экспертов на этот период, в сентябре продолжил пребывать на негативной территории и составил -18,2 пункта.
Тем не менее, впервые за последние четыре месяца его значение увеличилась в сравнении с предыдущим периодом. Этой позитивной динамике, согласно заверениям представителей ZEW, способствовало решение Европейского центрального банка выкупать облигации правительств проблемных стран сроком на 1-3 года в неограниченном объеме, но его влияние оказалось разочаровывающее слабым.
Оценки текущего состояния деловой среды в сентябре вновь ухудшились. Баланс ответов понизился на 5,6 пункта и теперь находится на уровне 12,6 пунктов. Однако, важно отметить, что оптимизм относительно перспектив всей еврозоны значительно улучшился, повысившись на 17,4 пункта до уровня минус 3,8, что может создать предпосылки для активизации экономической активности в регионе.
Участники мировых финансовых рынков проигнорировали вышедший отчет, так как он во многом совпал с их ожиданиями. Пара EUR/USD в последнюю неделю смогла закрепиться выше технически важного уровня сопротивления 1,30. Решение ФРС реализовать третий раунд количественного смягчения оказывает существенное давление на доллар по всему валютному рынку, где «американец» теряет свои позиции относительно всех своих основных конкурентов.
Тем не менее, дальнейшее значительное укрепление евро против доллара может сдерживаться сохраняющимся пессимизмом в деловых кругах еврозоны. Для преодоления сопротивления в области 1,3285 будет необходима дополнительная поддержка со стороны макроэкономических показателей или дальнейшие улучшения ситуации на рынке облигаций правительств Испании и Италии.
