Инфляция в Украине в первом месяце 2012 года составила 0,2%, что является крайне низким значением для января. В предыдущие 10 лет средняя инфляция в этом месяце составляла 1,59%. Налицо продолжение низких темпов инфляции, которое взяло свое начало еще летом 2011 года.
Основная причина незначительной инфляции в январе – это невысокие темпы роста цен на продукты питания и безалкогольные напитки – 0,2%. В частности, хлеб и хлебопродукты дешевеют уже 5-ый месяц подряд, что связано со стабильно низкими мировыми и внутренними ценами на зерновые. По причине хорошего урожая 2011 года рост цен на такие продукты, как мясо, молоко, яйца также остается очень скромным. Вместе с тем, нужно отметить, что впервые за последние месяцы в январе существенно выросли цены на фрукты и овощи – на 2,4% и 3,6% соответственно.
Еще одной причиной слабой инфляции в январе стало понижение цен на одежду и обувь на 0,6%. Стимулирующим инфляцию фактором стало повышение квартплаты на 3%, что в итоге привело к увеличению cтоимости жилищно-коммунальных услуг на 0,5% против 0,1% в декабре 2011 года.
Если говорить о перспективах инфляции на февраль, то исторически в этом месяце инфляция ниже, чем в январе, и составляет в среднем около 1%. Однако, на фоне сложившихся последнее время низких мировых и внутренних цен на товарно-сырьевые активы, снижающихся темпов роста номинальных доходов населения и отсутствия роста потребительских настроений рост цен в феврале, скорее всего, будут сопоставим с январским.
Монетарный фактор также будет этому способствовать. Во-первых, февраль является последним месяцем погашения налога на прибыль и добавленную стоимость за 4-ый квартал 2011 года. Во-вторых, показатели ликвидности в банковской системе снова показывают снижение, что будет сдерживать инфляционные ожидания у бизнеса и населения.
Мы ожидаем инфляцию в Украине в феврале в пределах 0,1-0,3%.
