После иррационального раздутия в первые месяцы этого года, рынки активов, похоже, внезапно обнаружили безосновательность такого пузыря, если смотреть со стороны фундаментальных показателей, а не на безлимитную ликвидность с нулевой стоимостью.
Некоторые недавние признаки очень тревожны:
- Китай, который служил драйвером глобальной экономики последние несколько лет, замедляется более резко, чем многие предполагали. В марте рост в годовом исчислении по импорту составил лишь 5.3%, индекс глобальных циклических акций в Китае упал до минимального уровня с конца 2006 года;
- Индекс Eurostoxx 50-ти крупнейших публичных компаний в Европе упал более чем на 10% с середины марта, таким образом, упав до уровней начала года;
- Медь потеряла 7% на прошлой неделе;
- Доходность испанских десятилеток коснулась 6% сегодня, тогда как месяц назад была ниже 5%, испанские акции потеряли уже более 12% в этом году.
Пристегнитесь – ближайшие пару недель мы будем в зоне турбулентности.
