Ситуацию на рынках можно охарактеризовать как нейтральную: положительный среднесрочный тренд пока еще актуален, а значимых новостей для его перелома пока не поступает, а надежды на приток новой ликвидности на рынки в результате анонсированных программ центробанков остаются высокими.
Сезон отчетности в США пока преподносит положительный сюрприз
К концу недели глобальные рынки немного стабилизировались. Давление продавцов несколько ослабло, несмотря на отсутствие видимого позитива (неожиданные сильные недельные данные по рынку труда США, — еженедельные заявки на пособия по безработице опустились до рекордного с февраля 2008г. уровня, — похоже, вызваны разовыми факторами, а не резким улучшением ситуации с занятостью и потому оказали краткосрочную поддержку рынкам): свою роль играют технические факторы (ряд индексов — у важным поддержек), ожидания активизации ЕЦБ и ФРС, а также надежды на то, что усилившееся на Испанию давление со стороны европейских политиков и рейтинговых агентств в конечном итоге приведет к скорому обращению страны за финансовой помощью к Евросоюзу. Само по себе решение S&P о понижении кредитного рейтинга Испании на две ступени (BBB-, последняя ступень инвестиционного уровня) не вызвало острой реакции. Также отметим, что появились сообщения, что Европейский банковский регулятор может повременить с применением более жестким требований к капиталу, а значит оценки МВФ о необходимости реализации активов на 4,5 трлн. долл. в 2013г. (при пессимистическом сценарии, т.е. в случае усугубления ситуации в Европе и погружения в рецессию) могут оказаться чересчур завышенными. Вместе с тем, финпомощь Испании от ЕС. видимо, уже близка — несмотря на непростое положение национальных финансовых институтов, Банк Испании повысил требования к достаточности капитала первого уровня до 9%.
Сезон отчетности в США пока преподносит положительный сюрприз по чистой прибыли на акцию: несмотря на опасения, компании пока преимущественно (пока Alcoa практически единственная, кто показал снижение по сравнению с прошлым годом) демонстрируют положительные темпы роста в годовом выражении. Однако выводы пока делать рано – наиболее важными для определения дальнейшей динамики американского рынка станут результаты технологического и банковского секторов, которые активно начнут публиковаться со следующей недели. А сегодня первыми из крупных банков результаты опубликуют J.P.Morgan Chase и Wells Fargo. Отметим, что акции J.P.Morgan Chase почти компенсировали провал после сообщений об убытках по деривативам летом этого года и аналитики, по консенсусу Bloomberg, ожидают относительно хорошие финансовые результаты (консенсус по EPS – 1.19 долл. против 1.09 кварталом ранее и 1,02 — в 3-м кв. прошлого года). В целом ситуацию на рынках можно охарактеризовать как нейтральную: положительный среднесрочный тренд пока еще актуален, а значимых новостей для его перелома пока не поступает, а надежды на приток новой ликвидности на рынки в результате анонсированных программ центробанков остаются высокими. Без значимого негатива, смеем предположить, дальнейшие снижения будут по-прежнему выкупаться. Кстати, достаточно неплохо на этой неделе выглядят сырьевые активы, в особенности нефть (правда Brent уже коснулся сопротивления в 117 долл./барр. и теперь нуждается в новостных поводах для его пробития), что немаловажно для российского рынка. Помимо отчетов американских банков, сегодня выйдут данные по пром. производству в Европе и предварительное значение индекса потребдоверия от университета Мичигана — последний показатель может оказать существенное влияние на настроения на рынках.
Торги на Московской бирже начнутся сегодня слабым снижением, однако вскоре эта тенденция, как и днем ранее, может смениться на повышательную: помимо рисков улучшение настроений на рынках после отчетности банков и индекса Мичигана, диапазон 1445-1455 пунктов по индексу ММВБ выступает сильной зоной поддержки. Мы также не ждем роста волатильности в ближайшие день-два — важную роль в ее сдерживании может сыграть фактор экспирации опционов октябрьской серии на индекс — вероятно, что до вторника следующей недели рынок не сможет показать сильных однонаправленных движений.
Итоги торгов в США: топчемся на месте
Фондовые индексы США по итогам четверга практически не изменились, растеряв весь утренний рост к закрытию несмотря на сильные данные с рынка труда – число первичных заявок по безработице на прошлой неделе сократилось до 339 тыс. (прогноз 370 тыс.)., что является минимальным показателем с февраля 2008 г. Также вышли цифры по дефициту баланса внешней торговли США (в августе увеличился из-за падения экспортного спроса на американские товары на 4,1%, до 44,2 млрд. долл., чуть превысив прогноз в 44 млрд. долл.). Фактором нейтральной динамики рынка стала фиксация прибыли в сегменте высокотехнологических компаний (вновь Apple: -2%), телекомах и строительном секторе. В преддверии сегодняшней публикации отчетности банков, выросли акции Bank of America (+1,4%), Morgan Stanley (+2,6%). С наибольшим повышением завершил торги энергетический сектор.
Товарные рынки: котировки драгметаллов завершили торги в слабом плюсе
Котировки нефти в четверг завершили сессию с повышением, европейская нефть – с весьма символическим (+0,1%), цена американской нефти (WTI:+1,0%) отыграла большую часть коррекции накануне, на фоне сильных данных с рынка труда, а также рисках дефицита поставок из-за ближневосточной напряженности. Стоимость цветных металлом на LME повысилась в диапазоне 1%. Котировки драгметаллов также завершили торги в слабом плюсе менее полпроцента – серебро остается ниже 34 долл., золото – ниже 1770 долл.
Валютный рынок: риски снова популярны
Курс евро вернулся выше отметки 1.29 на фоне повышения аппетита к риску в конце недели, индекс DXY на этом фоне опустился ниже отметки 80.
Курс рубля при поддержке высоких цен на нефть укрепился к четверг до 35.12.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в четверг преобладала позитивная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 сократился на 2 пункта (123 б.п.), премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг также снизились на 1-7 пунктов (исключение – ВТБ +19 б.п.). На денежном рынке, на фоне дефицита рублевой ликвидности, ставка MosPrime O/N удерживается на повышенном уровне 6.38%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы и фьючерсы на индексы США – за
исключением Индии и Китая слабо повышаются
— Цены на нефть и металлы на торгах в Азии – слабо снижаются
Российские индексы: повышение под занавес торгов сошло на нет
После трехдневного снижения российский фондовый рынок в четверг, открывшись с гэпом вниз, практически сразу настроился на умеренно повышательную волну, вплотную приближаясь к 1470 пунктов по ММВБ во второй половине сессии. Поддержку российскому рынку оказывало стабильное повышение курса евро, а также нефтяных котировок. К вечеру дополнительным позитивом стал выход сильных данных с рынка труда США – количество новых заявок по безработице сократилось до минимума четырехлетней давности. Однако под вечер игроки решили зафиксировать внутридневные прибыли и рынок растерял большую часть роста, закрывшись, тем не менее, «в зеленой зоне» — ММВБ (+0,1%), РТС(+0,4%).
В «голубых фишках» преобладал умеренный рост – в лидеры вышли акции ФСК ЕЭС (+1,4%), колебания остальных ликвидных бумаг варьировалились в коридоре +/-1%. В нефтегазовом секторе наблюдались умеренные разнонаправленные изменения также не выходящие за 1% — в целом же сегмент смотрелся слабее рынка, несмотря на растущие котировки нефти. Банковский сегмент, напротив, смотрелся лучше рынка – в лидерах Банк Санкт-Петербурга (+3,7%), ВТБ (+1,1%). По акциям компаний металлургического сектора наблюдалось преимущественное повышение котировок – рост возглавили бумаги ЧТПЗ (+3,7%), Распадской (+1,2%) и НЛМК (+0,9%). Ключевые акции электроэнергетики (за исключением Интер РАО:-1,6%) завершили сессию с уверенным опережением рынка: Холдинг МРСК (+4,1%), ФСК ЕЭС (+1,4%), РусГидро (+0,9%). В региональных МРСК хотя и преобладало умеренное повышение тем не менее имелись и снизившиеся акции – МРСК Центра (-7,5%) в лидерах снижения рынка. Котировки акций теплогенерирующих компаний завершили торги разнонаправлено в диапазоне 2,5%., а акции ОГК подросли. Акции телекомов, девелоперов и автопроизводителей в минусе. В секторе удобрений наблюдались покупки во главе с Уралкалием (+0,9%), исключение составили бумаги Акрона (-0,4%). В потребсекторе единого тренда не сложилось – Синергия (-4,6%) в лидерах снижения на слабой операционной отчетности, Росинтер (+1,5%), напротив, на данных отчетности подрос.
Дайджест подготовил по представленным материалам для журнала ForTrader Роман Кравченко
