Рубль заканчивает торговую неделю, солидно укрепившись по отношению к доллару, и вплотную приблизившись к отметке в 28 рублей за доллар. Тренд роста курса российской валюты продолжиться на волне роста мировых цен на нефть и увеличения объемов внешнего кредитования российского корпоративного сектора.
Доллар расчетами «завтра» дешевеет на 19 копеек до 28,05 рублей. Уже на следующей неделе мы ожидаем пробоя уровня в 28 рублей и дальнейшее укрепление российской валюты. Этому способствует высокая цена на нефть, — сегодня баррель Brent дорожает на 1,2% до $124,14, — это максимальный уровень на последние два с половиной года. Рост нефтяных котировок отражает увеличение дисбаланса спроса и предложения на мировом рынке, — растет потребление в Японии, Китае, Индии, в то время как добыча на Ближнем Востоке не поспевает за растущим мировым спросом. Нестабильность ситуации с странах Северной Африки и Ближнего Востока также способствует росту «бычьих» настроений на товарных биржах.
Мы не исключаем, что курс рубля может вернуться на предкризисный уровень, то есть 23,5 рубля на доллар на фоне рекордно высоких мировых цен на нефть и металлы, что означает рост притока наличной валюты в Россию. Кроме этого последние два месяца российский корпоративный сектор наращивает объемы фондирования за рубежом в условиях дешевых денег, что оказывает поддержку рублю. До конца полугодия мы ожидаем принятие решение Центробанка о поднятии кредитных ставок на 25 бп, что также делает рубль привлекательным в качестве инвестирования.
