Во второй половине прошедшей недели наблюдались изменения настроений на рынке. Популярность американской валюты резко выросла, что позволило «баксу» нивелировать почти все потери против европейских оппонентов и завершить торги с ростом против евро, а относительно фунта зафиксировать лишь небольшой минус.
Толчок покупкам «зеленого», главным образом, дала информация от ЕЦБ, который хоть и не изменил параметры своей кредитно-денежной политики, тем не менее, объявил о снижении прогнозов по росту европейской экономики и дал понять, что сокращение ключевой процентной ставки не такое уж невозможное событие. Главная тема недельной сессии – занятость в Штатах, тоже помогала доллару укрепляться, ADP показало неплохой рост рабочих мест в частном секторе, статистика по требованиям на пособия по безработице зафиксировала снижение, а данные Министерства труда объявили о росте числа рабочих мест вне сельского хозяйства значительно выше прогноза — на 146 тыс. вместо ожидавшихся 80/90 тыс. При этом уровень безработицы снизился до 7.7% с 7.9%. Однако, столь ободряющие цифры, не вызвали, как кажется, должной реакции. Вероятно, негативным противовесом явилась неопределенность, связанная с опасениями «фискального обрыва» в Штатах, т.к. демократы и республиканцы так и не могут договориться на счет бюджетной стратегии. Остальная статистика выдала обычную разнонаправленность результатов – октябрьские производственные заказы выросли на 0.8% м/м и 3.0% г/г, производственный PMI от ISM в ноябре упал ниже 50.0, до 49.5, а активность в Нью-Йорке выросла. Отчет Мичиганского университета указал на падение настроений потребителей, расходы же на строительство увеличились в октябре сразу на 1.4% в месяц и 9.6% в год. На этой неделе важных статданных по Штатам будет мало, внимание рынка сконцентрируется на информации об инфляции — предполагается, что ноябрьские — индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI) покажут снижение ценового давления, в первом случае может быть -0.1% м/м, 1.9% г/г после 0.1% м/м, 2.2% г/г, а во втором -0.4% м/м, 1.8% г/г против -0.2% м/м, 2.3% г/г. Такого рода тренды оставляют ФРС неплохой простор для дальнейшего смягчения. Однако, как думает сам штатовский регулятор, станет понятно в среду, когда FOMC объявит свое решение по ставке и перспективам денежной политики после очередного заседания. Именно это событие, по-видимому, станет главным на начавшейся неделе. До появления данной информации внимание инвесторов продолжит фокусироваться на переговорах относительно бюджетного обрыва в США. Эта тема пока остается ключевой для доллара и финансовых рынков.
EUR
Единая европейская валюта подрастала против доллара в начале минувшей пятидневки и падала в ее конце. Переломным моментом для евро стало заседание ЕЦБ, на котором решались перспективы денежной политики. Глава европейского ЦБ М. Драги объявил о понижении прогноза по экономике блока на этот и следующий годы, а также рассказал о дискуссиях на тему снижения ставки, имевших место при обсуждении. На этом фоне, и риторике Бундесбанка, озвучившей вероятность ослабления экономики в Германии в следующем году, евро оказался под давлением и завершил неделю с потерями против доллара, фунта и йены. Кроме этого, негатив для единой валюты исходил и от информации о снижении агентством Moody’s рейтинг стабфонда ESM, а также слухах, что этот же институт намерен срезать рейтинг и Германии. Статистика же по ЕС, большей частью подтверждала прогнозы о слабых перспективах экономики. Объемы промышленного производства Германии продемонстрировали спад на 2.6% м/м и на 3.7% г/г в октябре, производственный PMI Еврозоны остался в зоне рецессии, цены производителей Еврозоны продолжают замедляться, а розничные продажи сократились на 1.2% м/м и 3.6% в годовом сравнении. Данные по экономике ЕС, которые выйдут на этой неделе, по прогнозам, не обещают поддержки единой валюте — индикаторы активности в секторах экономики за декабрь могут отметить небольшое повышение активности по сравнению с ноябрем, но не дадут повода ждать выхода из рецессии в 4-м квартале, отчет ZEW за последний месяц этого года, как ожидается, оставит опасения на счет роста немецкой экономики на высоком уровне. Балансирующими для евро могут быть события в США, где продолжается полемика относительно «бюджетного обрыва». Отсутствие консенсуса в решении этого вопроса способно вернуть интерес к европейской валюте.
GBP
Британская валюта повторила движение евро против доллара на минувшей недельной сессии. Стерлинг тоже оказался в волне продаж к концу недели, но смог сохранить небольшое преимущество, завоеванное ранее. Новости с «островов» во второй половине пятидневных торгов к хорошему настроению относительно фунта не располагали — осенний отчет министра финансов Британии выдал ухудшение оценок и объявил о введении новых налогов, что, скорее всего, заставит экономику сокращаться. Экономическая статистика показала снижение активности, по сути, во всех отраслях — PMI строительного сектора и сферы услуг упал, а производственного немного подрос, но остался в отрицательной зоне. Дефицит торгового баланса вырос из-за слабого внешнего спроса, цены на жилье от Hometrack продемонстрировали падение пятый месяц подряд. Промышленное производство в октябре вновь зафиксировало минус, -0.8% м/м и -3.0% г/г, когда ждали +0.9% м/м и -0.5% г/г, а перерабатывающий сектор -1.3% м/м, -2.1% г/г против 0.0% м/м, -1.7% г/г при прогнозе увидеть -0.2% м/м, -0.2% г/г. Данных по экономике «островов» на этой неделе будет выпущено не много, основной среди них станет информация по занятости в Британии. Прогнозы свидетельствуют об устойчивости рынка труда, что несколько удивительно на фоне сигналов, указывающих на сокращение ВВП в 4-м квартале. Что касается перспектив, то, скорее всего, фунт останется под влиянием внешних событий, и до появления новых ориентиров настроение, появившееся на рынке в конце предыдущей сессии, сохранится, а это может оставить британскую валюту под давлением.
JPY
Пара доллар/йена так и осталась консолидироваться в сформированном боковом коридоре и завершила неделю в нейтральных позициях на ценах открытия уже вторую сессию подряд. Новости из Европы и США вызывали некоторую волатильность, но за пределы диапазона коррекции так пару и не вывели. Очевидно, инвесторы в большей степени озабочены сейчас вопросами перспектив денежной политики, прояснение по которым может появиться после выборов в Японии, намеченных на середину текущего месяца. Информации экономического плана по «Стране восходящего солнца» было не много — инвестиции в основной капитал в 3-м квартале снизились на 2.5% после 7.7% ранее, зарплаты в октябре неожиданно выросли на 0.2% г/г после -0.5% г/г, а денежная база в ноябре сжалась до 5.0% г/г с 10.8% г/г. На этой неделе данных по экономике Японии будет значительно больше, уже опубликованная окончательная оценка ВВП за 3-й квартал выдала сохранение квартальных результатов на уровне -0.9% к/к, но улучшение по году до 0.5% г/г с 0.1% г/г оглашенных ранее. Позже на неделе представят отчет Tankan за 4-й квартал. Однако, маловероятно, чтобы экономическая статика стала поводом для роста активности в парах с участием йены, рынок продолжит ждать результатов выборов, которые состоятся уже в ближайшее воскресенье, и которые могут дать ответ на вопрос – смогут ли новые власти заставить Банк Японии повысить агрессивность денежно-кредитной политики.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
