Вчера фондовые индексы США завершили торги с понижением в среднем на 1,5% на волне очередных страхов за судьбу экономики Европы. После того, как рейтинговые агентства указали на то, что европейские лидеры делают недостаточно для прекращения кризиса, доходность по 10-летним итальянским гособлигациям вчера опять приблизилась к отметке 7%. В это же время на аукционе, проведенном Минфином США по размещению 3-летних бондов на сумму $32 млрд. зафиксирована доходность 0,352%, с отношением спроса к предложению на уровне 3,62 – максимум с 2007 года. Иными словами – вчера инвесторы опять предпочли уйти в безрисковые активы. Тем не менее, заокеанские индексы по итогам торгов сумели отойти от внутридневных минимумов и приблизиться к уровням открытия, даже на ожиданиях решения S&P по рейтингам стран еврозоны. Рынки закладывают в котировки возможный шок, который в жесткой форме напомнит инвесторам о рисках рецессии в Европе и угрозе кредитного кризиса в следующем году.
Единая европейская валюта продолжает сдавать свои позиции (EUR/USD 1,3180 – двухмесячный минимум) под влиянием ряда факторов: на прошлой неделе ЕЦБ снизил базовую процентную ставку на 25 базисных пункта до 1%; также были пересмотрены в сторону понижения прогнозы по экономическому росту в регионе. Показательно, что агентство Fitch считает ЕЦБ единственным, кто сможет предотвратить распространение кризиса в еврозоне, через программы покупок суверенных облигаций. Однако руководство ЕЦБ неоднократно заявляло, что делать этого не планирует. Укрепление курса доллара хоть и не активно, но оказывает давление в ценах на сырьевые товары: Brent $107,3/барр; медь $7600/т; никель $18280/т.
Во вторник утром мы увидели открытие торгов на российских биржах в нейтрально-негативной зоне. Отсутствие покупок на нашем рынке за последние дни приводит к выдавливанию из бумажных позиций тех, кто потерял веру в рост рынка до конца года. Действительно, индекс ММВБ сейчас торгуется в жестком нисходящем тренде, где нижняя граница просматривается на уровне на отметке 1337 п. Слом падающего движения произойдет при пробое отметки 1390 п. Вчера в лидерах падения были акции ГМК НорНикель, обновившие минимумы года. Теперь у них сильный уровень сопротивления расположен на отметке 5000 руб.
Днем во вторник основным событием будет публикация индексов германского исследовательского института ZEW за декабрь. Также участники рынка будут следить за результатами аукционов по долгам Испании (13-30 мск) и Германии. В 17-30 ждем отчета по розничным продажам в США за ноябрь. В 23-15 Комитет по открытым рынкам ФРС (FOMC) объявит решение по ключевой процентной ставке.
