В понедельник индекс ММВБ вырос лишь на 0,2%, торговая активность находилась на среднем для последних 30 сессий уровне.
Комментарий к открытию российского рынка
Вчера мировые фондовые рынки консолидировались у достигнутых уровней, демонстрируя символические изменения. Настроения на рынках определяла неопределенность дальнейшего экономического курса Италии на фоне заявления М.Монти уйти в отставку после принятия бюджета на 2013 г. При потенциальном возврате С.Берлускони (который лично подтвердил, что будет участвовать в предстоящих в 2013 г. парламентских выборах) пока нет ясности, будет ли его правительство придерживаться программы сокращения расходов, что уже негативно отразилось на долговых рынках Европы, на фоне политической неопределенности заметно снизился и итальянский рынок акций. Так уже вчера прошла массовая распродажа гособлигаций Италии — динамика роста доходности облигаций стала рекордной за четыре месяца и доходность десятилеток выросла на 35 б.п. до 4,87%, что обусловило кратковременную просадку курса евро к доллару США до двухнедельного минимума. Тем не менее, несмотря на заявление министра иностранных дел Германии Г. Вестервелле о том, что отставка М. Монти в краткосрочной перспективе хотя и может спровоцировать «турбулентность» на финансовых рынках Европы, Италия, по словам пресс-секретаря Минфина Германии М. Кете будет продолжать движение по пути реформ и выполнит взятые на себя обязательства.
Во второй половине торгов поддержку рынкам могла оказать информация The Wall Street Journal о том, что переговоры между Б. Обамой и спикером Палаты представителей США Д. Бэйнером, целью которых является предотвращение «фискального обрыва», продвинулись вперед несмотря на сохранение значительных разногласий по вопросам повышения налогов и сокращения программ медицинского страхования. Детали переговоров между сторонами пока не раскрываются, что, по мнению наблюдателей, может являться обнадеживающим сигналом. По сообщению Financial Times, некоторые республиканцы начинают соглашаться с необходимостью повышения ставки налогов на семьи, получающие больше 250 тыс. долл., а именно главным пунктом разногласий является намерение Б.Обамы отменить налоговую льготу для этой категории граждан. Для достижения консенсуса у сторон около недели. Из других новостей отметим, доклад швейцарского Банка международных расчетов, согласно которому котировки целого ряда активов достигли пятилетних максимумов и утратили связь с реальной экономикой, что грозит глобальной экономике риском повторения финансового кризиса 2008 г. Кроме того, по сообщению Financial Times, США и Великобритания разработали совместный план, по определению порядка и процедуры банкротства 16 крупнейших мировых банков, имеющих глобальное системное значение.
Вчера Греция продлила срок обратного выкупа долговых обязательство до сегодняшнего дня, призвав инвесторов не упустить эту возможность, в дальнейшем подобные условия выкупа предусмотрены не будут.
На наш взгляд, до заседания FOMC 11-12 декабря динамика на рынках будет сдержанно положительной – сильны надежды на как минимум поддержание сверхмягкой кредитно-денежной политики (продление операции твист, а также возможное расширение QE3), но – сильных драйверов роста нет, а индексы — у важных сопротивлений. Мы ожидаем открытие российского рынка у уровней закрытия накануне, с дальнейшим откатом к отметке 1440 ММВБ ввиду влияния технических факторов (краткосрочной перекупленности).
Итоги торгов в Европе
Американские фондовые индексы в понедельник немного подросли (в пределах 0,3%) ввиду сильных новостей по McDonald’s и новостей по технологическому сектору (НР, Cisco), которые позволили акциям компьютерных компаний частично восстановиться после пятничной просадки. Определенную поддержку рынку оказали данные по пром. производству и розничным продажам в КНР и рост рынков сырья (в первую очередь, промышленных металлов) – на этом фоне металлургический сектор стал лидером роста по итогам дня. Индекс S&P 500 (0%) вновь протестировал отметку 1420 пунктов, двигаясь в течение дня в узком диапазоне без существенных драйверов в ожидании новостей по переговорам по «фискальному обрыву» и итогов заседания ФРС (среда).
Товарные рынки
Котировки европейской нефти в понедельник подросли — Brent / Urals (+1,0%) – на фоне ожиданий действий ФРС по дальнейшему вливанию ликвидности, а также на опасениях сбоя поставок в связи с продолжением ближневосточного конфликта. Цены американской нефти WTI (-0,4%) продолжили коррекцию ввиду теплых погодных условий, а также высоких запасов углеводородов в стране. На рынке цветных металлов на LME преобладала выраженная позитивная динамика на фоне данных по промпроизводству Китая во главе с никелем (+3,2%). Алюминий на максимуме с 19 сентября, медь — с 12 октября. Котировки драгметаллов также выросли на полпроцента.
Валютный рынок
Курс евро стабилен у отметки 1.295 к доллару в отсутствие видимых факторов для формирования направленной тенденции, индекс DXY на этом фоне также консолидируется немного выше отметки 80. Курс рубля демонстрирует умеренное укрепление к бивалютной корзине несмотря на слабость нефтяных цен.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в понедельник наблюдалась слабо положительная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 сократился на 4 пункта до 113 б.п., премии по CDS на суверенный и корпоративный долг не продемонстрировали направленной тенденции. Ставка MosPrime O/N вернулась к отметке 6.4%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – в основном слабо снижаются. В плюсе — Корея
— Фьючерсы на индексы США — слабо снижаются
— Цены на нефть и металлы на торгах в Азии – повышаются
Российские индексы: тестирование 1455 ММВБ
Российский рынок акций в понедельник начал торговую сессию умеренным ростом по индексам на фоне благоприятной коньюнктуры на рынках на утро. В первые часы торгов индекс ММВБ протестировал отметку 1455 по рублевому индикатору, однако не успел развить растущую тенденцию и в течение большей части сессии умеренно откатывался от достигнутых утром максимумов за 1,5 месяца. Продолжающееся укрепление курса рубля относительно бивалютной корзины усилило темпы роста по индексу РТС, который прибавил 0,6% по итогам дня.
Индекс ММВБ вырос лишь на 0,2%, торговая активность находилась на среднем для последних 30 сессий уровне. В нефтегазовом секторе отметим опережающий рост акций Татнефти (+1,7%) и ПА Транснефти (+1,8%), уступили динамике рынка бумаги НОВАТЭКа (-0,5%) и Башнефти (-1,1%). Снижение нефтяных котировок негативно отразилось на динамике бумаг всех нефтяных компаний (ЛУКОЙЛ: -0,2%; Сургутнефтегаз: -0,3%). В банковском секторе динамику лучше рынка продемонстрировали акции НОМОС-Банка (+0,8%) и ПА Банка Возрождение (+1,7%), близкую к нейтральной динамике продемонстрировали акции Сбербанка (ОА: +0,1%; ПА: +0,1%).
В металлургическом сегменте наблюдались разнонаправленные слабовыраженные колебания (Северсталь: -0,2%; НЛМК: +0,1%; ММК: +0,1%; Мечел: -0,2%), однако бумаги НорНикеля (+1,2%) продолжили торговаться лучше рынка, также как и бумаги АЛРОСЫ (+0,6%). В химическом сегменте повышение котировок продемонстрировали бумаги Уралкалия (+0,6%) и Акрона (+0,4%). В секторе электроэнергетики раллировали как представители генерирующего, так и распредсетевого сегментов: отметим рост акций РусГидро (+3,1%) на новостях о допэмиссии, а также динамику лучше рынка по акциям ОГК-2 (+1,4%), Мосэнерго (+4,1%), ТГК-6 (+2,9%), ФСК (+0,9%). Девелоперские бумаги вновь были под давлением, ГК ПИК (-0,7%) обновило минимумы с сентября 2009г., слабо отторговались также акции ЛСР (-0,7%) и ОПИН (-0,5%).
Акции телекоммуникационных компаний (ОА Ростелекома: +0,2%; ПА Ростелекома: +0,6%; МТС: -0,7%) не продемонстрировали выраженной динамики, в потребительском секторе отметим позитивную динамику Росинтер (+3,7%) и Аптечной сети 36.6 (+2,5%).
В числе безусловных лидеров по темпам роста в понедельник вновь бумаги АвтоВАЗа (ОА: +8,8%; ПА: +7,6%), поддерживаемые ожиданиями, что альянс Renault-Nissan и госкорпорация Ростехнологии до середины декабря подпишут соглашение о создании совместного предприятия для получения доли в капитале автозавода.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
