Из «календарных» событий среды, пожалуй, только «минутки» Банка Англии могут сыграть роль драйвера на валютном рынке. Но и они способны оказать лишь небольшое локальное воздействие на движение цен. Евро немного помогли продвинуться выше против доллара и фунта данные по Индексу цен производителей в Германии, показавшие относительно небольшой рост против прогноза. На доллар могут повлиять данные по продаже существующих домов в июне, которые, судя по прогнозу, должны вырасти. Однако, все это носит локальный характер. Понятно, что основные события, способные оказать на рынки глобальное влияние по-прежнему лежат в области политики. В руках европейских политиков судьба Греции и других стран Еврозоны, государственный долг которых вызывает опасения. Решения этих вопросов весь мир ожидает в четверг, на чрезвычайном саммите глав европейских государств в Брюсселе.
За океаном решения проблемы лимита государственного долга весь мир ожидает от американских политиков. Вчера американский президент Обама в специальном выступлении обнадежил некоторыми подвижками в сближении позиций противоборствующих сторон, а правительственные юристы нашли несколько казуистический, но вполне законный способ поднять планку долговых обязательств решением президента, даже если американский парламент проголосует «против». Это временное решение, но оно может помочь избежать технического дефолта. Понятно, что это хуже, чем, если они проголосуют «за», но честно говоря, есть ощущение, что все закончится «как надо», тем более, что Обама согласен на некоторые уступки.
В Европе ситуация в общем плане значительно сложнее, по большому счету решение проблемы помощи Греции является только формальным поводом назначенного на четверг саммита. Единой Европе, если она хочет остаться единой, необходимо решать общую проблему управления экономикой и финансами этого объединения, Еврозоны, и, в более общем плане – всего Евросоюза. Понятно, что на Брюссельском саммите решить эту глобальную задачу невозможно, и потому, европейские лидеры, скорее всего, постараются свести встречу к решению Греческого вопроса, а главную задачу, если не сформулировать и поставить, то хотя бы обсудить. Если вопрос помощи Греции удастся решить, это будет расцвечено всеми возможными цветами и фейерверками победы принципов европейского единства и правильности европейского пути. Неизвестно только, насколько это успокоит рынки, и в какой мере в успех поверят инвесторы.
Пока же рынок в большей мере продает доллар и покупает Евро, но это, возможно, просто «классика жанра» — покупают на слухах, продавать будут по фактам. Но в этой знаменитой рыночной формуле есть некоторые нюансы. Если для Европейского Союза, единой валюте которого теоретически может грозить развал, важно, чтобы Евро не упал слишком резко, то для США важнее, чтобы под угрозой дефолта и снижения рейтинга не упали фондовые рынки. Рынок ценных бумаг – вот оплот рыночного капитализма, а валюта не является ценной бумагой, и потому доллар для США не имеет в этом смысле первоочередного значения. Более того, США вовсе не заинтересованы в его росте. Именно в свете этих двух разных векторов и следует рассматривать и «слухи», и «факты».
Из уже состоявшихся «фактов» отметим следующее:
— Число разрешений на строительство и число закладок новых домов в США выросло (соответственно, 624 тыс. против прогноза 600 тыс. и 629 тыс. против прогноза 575 тыс.).
— Лучше ожиданий отчитались Bank of New York, Wells Fargo, а также Bank of America. Однако, Goldman Sachs не оправдал ожиданий, его прибыль оказалась ниже прогнозов. При этом, ряд европейских банков также показали хорошие результаты, в частности, Nordea.
— Американские производственные компании показали неплохой рост.
— Немецкий Индекс цен производителей вышел лучше прогноза (+0,1% против прогноза 0%).
— Президент Обама поддержал план по уменьшению бюджетных расходов в США на 3.7 трлн. Долларов (в течение 10 лет), а также план получения дополнительных доходов в размере 1 трлн. за счет отмены налоговых льгот.
Эти факты помогли вчера резко вырасти всем фондовым индексам, и американским, и европейским, а сегодня – и ведущим азиатским индексам тоже. При этом немного снизились показатели доходности на рынках ведущих мировых облигаций. Капитализм жив, и это главное!
А вот некоторые другие факты:
— Канцлер Германии А. Меркель сказала вчера, что европейский долговой кризис не может быть разрешен только в рамках саммита в четверг. Вопрос слишком сложен для одной встречи.
— Сегодня намечена встреча А. Меркель и Н. Саркози, целью которой названо согласование позиций Франции и Германии перед саммитом в Брюсселе.
— МВФ достаточно высоко оценивает риски того, что долговой кризис в Греции может распространиться в итоге на всю Европу.
Эти факты никак не повлияли на способность Евро расти против доллара США, хотя они явно не в пользу Евро. По-видимому, эти факты для участников рынка – из разряда «слухов», на которых следует покупать.
Технически, на этих «слухах» Евро имеет потенциал подняться до зоны сопротивлений верхнего борта канала в районе 1,4450. Канал направлен вниз, он представляет собой фазу коррекции вниз пары Евро/Доллар от максимума 1,4939. Ближайшая цель этой коррекции, которая пока еще не была достигнута – уровень 1,3775, и если рынок действительно намерен продавать факты, то в четверг он может развернуть пару вниз, к этой цели. Это если саммит не будет признан полностью успешным. Но ведь можно принять за полный и безоговорочный успех и хотя бы просто факт выдачи Греции очередного займа, и тогда путь наверх для этой пары будет открыт, и этому могут помочь задержки с американскими политическими решениями. Помня, что американский вектор направлен в сторону роста риска и, соответственно, фондовых индексов, мы не исключаем этот сценарий, более того, его вероятность очень высока, тем более, что в данный момент для Европы хорошо, чтобы показательно вырос Евро, а для Америки – чтобы росли фондовые индексы, и в этом смысле политики могут «помочь» друг другу. Если получится так, пара Евро/Доллар сможет подняться выше 1,50.
