Ситуация на валютном рынке вчера начала выходить из под контроля. После весьма решительных действий ЦБ Турции лишь на несколько часов хватило позитива и почти все валюты развивающихся стран вновь пошли в свободное падение.
Подобное давление на валюты носит больше спекулятивный характер со стороны крупных фондов и сделать с этим пока ничего не получается. На фоне опасений сокращения стимулирующих мер в США и торможения экономики Китая, доверие ко всем развивающимся рынкам пропадает окончательно, что и усиливает отток капитала с них. Ситуация на российском рынке ОФЗ продолжает ухудшаться стремительными темпами и выход денег нерезидентов с этого рынка ведёт к ещё большему давлению на российский рубль. Последний аукцион по размещению ОФЗ пришлось даже отложить из-за нестабильной ситуации в мире. Теперь всем наглядно видны все последствия “печатного станка” в США и как болезненно будет реагировать весь мир от сокращения стимулирующих мер. Чем больше будет ФРС сокращать программу выкупа активов, тем меньше будет долларовой ликвидности в мировой системе, тем дороже будет доллар, а это, в свою очередь, будет негативно влиять на валюты всех развивающихся стран. Даже сложно представить, что будет в мире, если ФРС полностью свернёт программу, сколько стран окажется на грани коллапса? Российская валюта продолжила накануне своё падение, причём с удвоенной силой. CDS – страховки от дефолта на Россию вновь прилично пошли вверх. Никакие интервенции ЦБР не смогут сдержать такое давление, поэтому он, похоже, просто ушёл в сторону. Политика ЦБ явно в текущей ситуации не совсем правильная. В рамках интервенций он изымает рублёвую ликвидность и тут же даёт её банкам, которые играют против самого же ЦБ покупая обратно доллары. А тем самым, что почти ежедневно ЦБ смещает границы бивальной корзины, он лишний раз подогревает на спекулятивные действия против рубля крупных игроков. Получается почти замкнутый круг, с которым надо что-то делать. С технической точки зрения ближайшая цель по рублю в паре с долларом находится на отметке 35.7, если она не устоит, то следующая цель 36.55. Мы всё же ожидаем в ближайшие дни стабилизацию ситуации с российским рублём и его разворот в сторону укрепления в ближайшие недели.
Первое в этом году заседание ФРС не преподнесло никаких сюрпризов. Программа выкупа активов QE-3, была вновь сокращена на очередные 10млрд. Подобный шаг ни для кого не стал сюрпризом и был уже отыгран заранее, поэтому никаких сильных движений по факту мы не видели. Довольно спокойно отреагировали даже такие активы как золото, ключевая валютная пара евро-доллар и долговой рынок США. Возможно, от более сильного снижения фондовые рынки остановили небольшие намёки господина Бернанке, о пересмотре целевого уровня по безработице, после которого начнётся процесс поднятия ставок.
Падение ведущих индексов в Европе и Америке накануне составило в пределах 1%. Сегодня весь азиатский регион также отыгрывает этот негатив. Фьючерсы на основные американские сегодня немного прибавляют в пределах 0.2%. Российский рынок уже вчера отыграл большую часть снижения индексов за океаном, поэтому сегодня есть все шансы на небольшой отскок. По-прежнему хуже рынка на российской бирже смотрится банковский сектор из-за ситуации на долговом рынке, и по-прежнему единственной позитивной идеей является газпром, который накануне всё же подтвердил обратный выкуп акций с рынка. С технической точки зрения российский индекс ММВБ всё же пробил вчера важный уровень поддержки, но если сегодня ему удастся закрыться в плюсе, то ситуация может выправиться в лучшую сторону. Ожидаем нейтральной открытие и дальнейшую повышательную динамику в течение дня.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
