Цена на нефть Brent вернулась в область 125 долларов, так как главной темой, волнующей игроков, остается Иран и сокращение экспортных поставок из этой страны. Следующее нисходящее движение было вызвано экономической статистикой, которая показала, что темпы производственной активности как в Европе, которой сейчас грозит риск второй рецессии, так и в Китае, где мартовский показатель индекса PMI от HSBC понизился пятый месяц подряд, продолжают сокращаться. Новые данные лишний раз доказывают, что темпы развития в Китае замедляются, а учитывая, что в 2011 году на эту страну пришлось 65% роста мирового потребления сырьевых товаров и 32% потребления всех основных сырьевых товаров, последствия для спроса и цен на товарных рынках теперь во многом зависят от того, будет ли это замедление плавным или резким.
После выхода неутешительных экономических данных нефтяные трейдеры, по крайней мере, на какой-то момент, столкнулись с необходимостью принимать сложные решения в свете возможного замедления спроса. Это поможет переключить часть внимания с темы сокращения предложения и боязни роста цен на тему падения цен в ближайшие недели. Пока нефть Brent держится выше значимой отметки в 120 долларов, предполагается лишь незначительная коррекция, поскольку никаких твердых доказательств разрушения спроса пока нет. Если же цена пробьет отметку 120 по нефти Brent или 104 по нефти WTI, спекулятивные инвесторы, во владении которых находится рекордная длинная позиция общим объемом почти 500 миллионов баррелей, серьезно забеспокоятся.
Крупнейшая компания в мире по торговле нефтью Vitol заявила, что в результате значительного понижения стоимости WTI относительно стоимости Brent роль американского сорта в качестве эталона в сделках с физическими поставками нефти уменьшилась еще больше. Хотя это по-прежнему самый торгуемый фьючерсный контракт, за последние три года его доля в физических сделках сократилась до 10%. Причиной разрыва связи с мировым рынком стали логистические проблемы − нефть WTI «заперта» в газовом распределительном центре Кушинге в штате Оклахома. Между тем, доля нефти Brent выросла до 53%. На втором месте идет оманская и дубайская нефть (31%).
Природный газ по-прежнему торгуется возле 10-летних минимумов. В условиях аномально теплого марта в подземные хранилища поступили первые объемы. Такая ежегодная рокировка началась приблизительно на две недели раньше обычного и традиционно означает конец зимы на американском газовом рынке. В настоящий момент уровень запасов в хранилищах составляет 2380 миллиардов кубических футов, что на 768 миллиардов больше, чем год назад. Учитывая такой исключительно высокий избыток запасов в годовом сравнении, цены перед наступлением летнего сезона будут оставаться низкими. Низкие цены нужны для привлечения спроса, в том числе за счет угля, стоимость которого также упала вследствие все большего перехода с угля на газ (там, где есть такая возможность).
