После активного подъема в начале недели рост на рынках рисковых активов замедлился. Инвесторы ждут, чем же завершится ключевое событие недели – саммит ЕС, основной темой обсуждения на котором станет финансово-экономическая интеграция в регионе.
Комментарий к открытию российского рынка
Первый день саммита завершился решением о постепенном развертывании системы единого банковского надзора в течение будущего года, чтобы к началу 2014 года ЕЦБ смог полностью осуществлять надзор за всеми банками зоны евро. Одним из основных результатов ощутимых результатов этого станет возможность осуществлять прямую рекапитализацию банков из стабфонда ESM, не увеличивая госдолг, что актуально для улучшения восприятия кредитного риска Испании и Италии. Эта новость позитивна, однако носит среднесрочный характер и слабо повлияла на вчерашнюю динамику.
Более серьезное влияние оказали слабые данные по рынку труда (число обращений за пособиями по безработице увеличилось, после достижения многолетнего рекорда неделей ранее), а также слабые корпоративные отчеты Microsoft, Morgan Stanley, Google и AMD.
Вполне вероятно, что сегодня может проясниться позиция политиков по Греции (выделение очередного транша в ноябре), что более заметно повлияет на рынки. Кроме того, участники рынка также возлагают надежды на то, что саммит поможет властям Испании принять окончательное решение по обращению за финансовой помощью – по сообщениям СМИ, правительство страны готово пойти на этот шаг, однако опасается (на наш взгляд, неоправданно), что данный шаг приведет к резкому повышению доходности гособлигаций как Испании, так и прочих PIIGS. На наш взгляд, затягивание обращения Испании за помощью диктуется предвыборной логикой — в этом и следующем месяце проходят выборы в ключевых провинциях страны и сейчас явно не время объявлять общественности о неизбежности ужесточения мер экономии (в случае участия в программе ESM).
Сегодня мы ожидаем, что рынки продолжат консолидироваться в рамках сформированных уровней, сильного направленного движения скорее всего не сформируется до значимых сообщений с саммита ЕС и отчетности американских корпораций (мы выделяем General Electric и McDonald’s). Торги на российском рынке начнутся нейтрально, а в течение дня, на наш взгляд, возможен откат к 1460-1465 ММВБ в рамках фиксации прибыли после двухдневного роста в середине недели.
Итоги торгов в США
Фондовые индексы США в четверг закрылись в «красной зоне» — S&P 500 (-0,2%), Dow Jones (+-0,1%), Nasdaq (-1,02%) — на фоне резкой просадки акций высокотехнологического сектора –котировки Google (-8,1%) резко снизились ввиду сокращения прибыли в 3 кв. на 20%. Статистика с рынка труда США после пересмотра данных предыдущей недели в целом оказалась нейтральной — число первичных заявок по безработице выросло до 388 тыс., превысив прогноз в 365 тыс. Другие вышедшие статданные оказались лучше прогнозов — индекс опережающих экономических показателей США от Conference Board вырос в сентябре на 0,6% при прогнозе роста на 0,2% , а индекс деловой активности Филадельфии составил 5,7 п. при прогнозе 0,5 п.. Также корпоративная отчетность американский компаний в целом неплохая — из отчитавшихся с 9 октября 95 компаний, результаты 70 компаний приятно удивили рынок.
Товарные рынки
Котировки нефти вновь завершили сессию снижением – Brent:(-0,8%), Urals: (-0,8%), WTI: (-0,0%). С одной стороны, давление на котировки оказало ожидаемое на выходных возобновление добычи нефти на североморском месторождении, а также не оправдавшая прогнозы статистика с рынка труда США, с другой, информация о приостановке нефтепровода, поставляющего канадскую нефть в США, ограничила просадку котировок. Стоимость цветных металлом на LME завершила торги на «зеленой территории» — наибольший рост показал алюминий (+1,6%), торгующийся на уровнях апреля-мая. Котировки драгметаллов в минусе – серебро ниже 33 долл., золото — ниже 1750 долл. пятую сессию подряд.
Валютный рынок
Курс евро укрепился консолидируется вблизи отметки 1.31 на фоне сообщений о принципиальной готовности политиков одобрить возможность рекапитализации банков за счет средств ESM, а также надеждах на выделение помощи Греции и слухов о готовности Испании обратиться за помощью. На этом фоне спрос на доллар в последние дни ослаб, что привело к откату индекса DXY к отметке 79.4. Курс рубля при поддержке высоких цен на нефть и роста рынков укрепился к корзине до 35.01.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в четверг наблюдалась позитивная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 не изменился и составил близкие к рекордным за всю историю 91 б.п., премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг незначительно изменились по итогам сессии (резко упали премии по ВТБ: -20 б.п.). Ставка MosPrime O/N сократилась до 6.1%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – слабовыраженная динамика с преобладанием снижения. В лидерах снижения Корея (чуть менее -1%) и Тайвань (около -0,5%).
— Фьючерсы на индексы США и нефть – без значимых изменений
— Цены на металлы на торгах в Азии – умеренно снижаются, однако по итогам недели вполне могут показать рост
Российские индексы: возврат к 1470 пунктам по ММВБ
Российский рынок акций в четверг открылся с символическим инерционным ростом после значительного укрепления накануне, а также на фоне плюсующей Азии, но недолго продержался в положительном векторе и начал достаточно агрессивно снижаться уже после первого часа торгов. Во второй половине торгов рынок просел в район 1470 пунктов по индексу ММВБ на фоне локальной коррекции из-за фиксации прибыли в ожидании новостей с саммита ЕС, усилившейся впоследствии из-за слабого открытия рынка акций США. Впрочем, к концу торговой сессии ключевые индексы частично были «откуплены» , а индексы завершили день у уровня закрытия среды: ММВБ (+0,1%), РТС (-0,1%).
Среди ликвидных «голубых фишек» единой динамики не сложилось, а из сильных движений выделим ралли акций Роснефти (+2,8%) в конце торгов (на заявлении главы Минэнерго А. Новака), в лидерах снижения — акции НорНикеля (-1,3%) и ФСК ЕЭС (-1,1%). В акциях нефтегазового сектора на фоне понижательной динамики нефтяных котировок единого тренда не сложилось и помимо Роснефти, растущей в преддверии сделки, уверенный рост продемонстрировать никому не удалось – акции НОВАТЭКа, ПА Татнефти и Сургутнефтегаза подросли в пределах полпроцента. К наиболее снизившимся акциям отнесем ОА ТНК-ВР (-3,3%) на опасениях отсутствия промежуточных дивидендов и Башнефть (-1,5%), остальные же бумаги снизились в диапазоне менее 1%. В акциях банковского сегмента единого тренда также не сложилось – за исключением бумаг Сбербанка (ОА:+0,6%, ПА:+1,1%), а также ПА Банка Возрождение (+0,6%) остальные бумаги продемонстрировали снижение – ВТБ (-0,4%), Банк Санкт-Петербург (-1,2%). Небольшой перевес в сторону снижения показали акции металлургического сегмента – наибольшую коррекцию показали акции ВСМПО-Ависма (-2,0%), НорНикеля (-1,3%) и ТМК (-1,4%), неплохой рост — бумаги Мечела (+2,6%) и Алросы (+1,4%), а вот котировки прочих бумаг изменились в пределах плюс/минус 0,8%.
Ключевые акции электроэнергетического сектора преимущественно снизились – РусГидро (-0,5%), ФСК ЕЭС (-1,1%), Интер РАО (-2,0%), подросли лишь бумаги Холдинга МРСК (+0,5%). Акции региональных распредсетевых компаний двигались разнонаправлено – лидерами снижения стали МРСК Сибири (-4,8%), Волги (-2,6%), Центра и Приволжья (-1,5%), тогда как умеренным ростом завершили сессию МРСК Северо-Запада (+1,6%) и Урала (+0,2%). В сегменте теплогенерации единого тренда также не сложилось — колебания котировок проходили в весьма широком коридоре – ТГК-2 (+11,4%), ТГК-14 (+6,4%), тогда как снизились ТГК-11 (-3,2%), Кузбассэнерго (-2,1%), Иркутскэнерго (-1,6%), ТГК-9 (-0,6%) просели. Акции телекомов завершили торги четверга в минусе во гласе с бумагами МТС (-1,5%), акции автопроизводителей отторговались со слабыми разнонаправленными изменениями. Среди бумаг производителей удобрений также единого тренда не наблюдалось, а единственной бумагой, показавшей выраженное снижение стали акции Дорогобужа (-5,0%), упавшие на корпоративных новостях. Акции потребсектора преимущественно снизились за исключение бумаг ПАВА (+5,0%), лидером просадки стали акции Дикси (-1,2%), Магнита (-1,4%)
Дайджест подготовил по представленным материалам для журнала ForTrader Роман Кравченко
