Сегодня на торгах в Москве курс рубля отступил по отношению к доллару и незначительно вырос по отношению к евро. Нефть давит на рубль, а негативный внешний фон вынуждает российский корпоративный сектор хеджировать риски, увеличивая позиции в валюте.
Также поведение российской валюты обусловлено ситуацией на рынке FOREX, — доллар укрепляется по отношению к евро и другим валютам на фоне резкого снижения фондовых индексов после нового витка беспокойства в отношении ситуации в Греции и публикации данных в Китае о возможном снижении деловой активности. Евро опустился по отношению к доллару более чем на 1% до уровня 1,3718.
В первый день ноября на мировых фондовых площадках наблюдаем крайне негативную динамику. С одной стороны, инвесторы фиксируют прибыль после октябрьского ралли, с другой стороны растет озабоченность по вопросу пакета кризисных мер по стабилизации греческой экономики. Накануне Афины заявили, что вопрос о согласии на условия ЕС будет вынесен на национальный референдум. Это лишь добавляет масла в огонь костра долгов «периферийной Европы». Тем не менее, мы рассчитываем на реванш единой валюте на фоне крайне мягкой кредитно-денежной политики ФРС США и продолжения политики высоких ставок рефинансирования со стороны ЕЦБ. Наш прогноз по паре EUR/USD на конец года – 1,4337.
Другими важным событием на рынке FOREX стало снижение Резервным банком Австралии ставки рефинансирования на 0,25% до 4,5% на фоне ухудшения ситуации на сырьевых рынках. Согласно нашим прогнозам, рост потребительских цен в Австралии по результатам года может составить порядка 3,5%, но снижение промышленного производства на 3,3% во втором квартале вынуждает регулятор смягчать кредитно-денежную политику. Решение ЦБ Австралии окажет давление на курс австралийского доллара, — пара AUD/USD до конца года может снизится до 0,9210.
Цены на нефть завершили октябрь ростом в 18%, сегодня на фоне снижения мировых фондовых индексов стоимость «черного золота» также снижается. На нефть давит дорожающий доллар, рост которого обусловлен выходом инвесторов в защитные долларовые активы на фоне коррекции на мировых фондовых площадках. Сегодня баррель нефти марки Brent теряет порядка 1,7% до $107,6.
В результате, дешевеющая нефть и динамика торгов на рынке FOREX стали причиной роста курса бивалютной корзины. Тем не менее, фундаментальные показатели, — положительное сальдо торгового баланса, высокие цены на нефть, — на стороне рубля. При нынешних ценах на нефть, мы считаем, что справедливая цена доллара составляет 29,60 рублей.
Сегодня на торгах в Москве доллар расчетами «завтра» растет на 56 копеек до 30,72 рублей. Евро снижается на четверть копейки до 42,17 рублей. Бивалютная корзина растет на 30 коп. до 35,87 рублей. При установленной верхней границы диапазона колебания бивалютной корзины в 37,50 рублей, курс рубля сейчас находится в «рыночном плавании», то есть регулятор, как мы считаем, будет вмешиваться только в целях сглаживания резких колебаний курса.
