На российском рынке акций продолжается восходящее движение. Оно начиналось как коррекционный отскок после ноябрьского падения, но постепенно приобретает признаки инвестиционного роста, имеющего хорошую среднесрочную перспективу для своего продолжения.
Показательно, что вчерашний рост на нашем рынке проходил вопреки снижению индексов на европейских торговых площадках и падению фьючерсов в США. Несмотря на появившиеся признаки локальной перекупленности, участники стараются пока не думать о фиксации результата, а заняты ожиданиями разрешения проблемы фискального обрыва в США и возможным расширением программы QE3 на завтрашнем заседании ФРС.
Биржевые индексы ММВБ и РТС вчера оставили позади принципиальные уровни сопротивления – среднесрочную (МА60) и долгосрочную (МА200) скользящие средние. Тем самым консервативно настроенные инвесторы получили еще один подтверждающий сигнал для возвращения в рынок с целью наращивания длинных позиций.
Одновременно с пробоем уровней МА200 и МА60 произошла смена инвестиционных предпочтений и у краткосрочных спекулянтов. Индикатор чистого объема торговых позиций по индексу ММВБ вышел в зону положительных значений (OBV-5, рис. 1). Биржевая тактика спекулянтов развернулась на игру в long, и теперь инвесторы и спекулянты объединены общим бычьим интересом. По идее, это новое качество рынка должно способствовать приросту торговой активности, но вчерашний оборот по индексу ММВБ (24,3 млрд. руб.) оказался по-прежнему невыразительным. Сохраняющаяся низкая торговая активность является в настоящий момент наиболее уязвимым местом нашего ралли, хотя отчасти она вполне объяснима, учитывая начавшиеся праздники на Wall Street, которые продлятся до конца недели.
Рост российских акций пока сосредоточен преимущественно в голубых фишках. Индексы акций второго и третьего эшелонов — MICEX-Mid Cap и MICEX-Small Cap — существенно отстают от высоколиквидных бумаг. В отраслевом разрезе лидируют акции нефтегазового, металлургического и банковского секторов, как наиболее чувствительные к риску. Кроме того, рост металлургического сектора поддерживают дорожающие цены на промышленные металлы. Сводный индекс 3-m фьючерсов на металлы вырос с середины ноября почти на 8%. Следующими техническими целями роста, по-видимому, могут стать локальные максимумы октября – 1528 п. (РТС) и 1486-1492 пп. (ММВБ). Пробой этих уровней одновременно будет означать слом нисходящего тренда 2011-2012 гг. Многие участники рассматривают этот сценарий как вполне жизнеспособный, а расхождение в прогнозах касается лишь сроков пробоя этого тренда. Не исключено, что это может случиться уже в этом году.
В ближайшие два дня внимание участников будет сосредоточено на ожиданиях итогов заседания ФРС, и, скорее всего, в эти дни на рынке вероятна консолидация. Ближайшие уровни поддержки по индексу ММВБ – МА60 (1441,35 п.), МА200 (1437,67 п.), ОВР-60 (1429,67 п.) и ОВР-5 (1420,78 п.).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
