Мы полагаем, что российский рынок в начале сессии умеренно снизится, однако диапазон 1390- 1400 пунктов по ММВБ пока выглядит достаточно сильным в условиях формирования условий для отскока на мировых рынках — он может выступить в качестве точки опоры для реализации краткосрочного движения вверх.
Комментарий к открытию российского рынка
Ближе к концу недели рынки продолжили реагировать снижением (наиболее резким на две сессии в текущем году по S&P500) на итоги выборов в США, которые поддерживают опасения относительно решения проблемы «фискального обрыва» . Вчера продолжил поступать негатив из Европы — решение troika (МВФ+ЕС+ЕЦБ) не предоставлять помощь Греции как минимум до 26 ноября в ожидании окончательного отчета о выполнении страной всех условий, хотя инвесторы ожидали, что решение о помощи могло быть принято на заседании Еврогруппы в Брюсселе (12 ноября).
Вчера появилась информация со ссылкой на источники в Еврокомиссии, что Испания все же может обратиться за финансовой помощью до конца текущего года (пока испанское правительство это яростно отрицает, но это явно диктуется предвыборной логикой). ЕЦБ вчера не принял значимых решений. М.Драги в рамках пресс-конференции заявил о том, что европейская экономика демонстрирует слабые признаки восстановления, несмотря на смягчение финансовых условий, что оставляет открытой возможность дальнейшего сокращения базовой процентной ставки. Кроме того, он заявил, что ЕЦБ не может предпринять дополнительных мер по помощи Греции, а также дать Испании какие-либо заверения, что выкуп долговых обязательств страны приведет в снижению стоимости заимствования для страны, что отразилось в дальнейшей просадке евро и росте доходности 10-летних суверенных бондов Испании, поднявшейся до максимума с начала октября (5,8% годовых) на вторичном рынке. Новостной поток по Европе последних дней, а также фиксация прибыли на рынке акций США (так, продолжил падать Apple, явный аутсайдер среди «фишек» последних недель — его акции за 2 месяца уже скорректировали 23,6% от своего почти 4-х годичного роста, негативная динамика сохранилась по акциям ряда американских банков, в частности, Morgan Stanley и Goldman Sachs) и по ряду товарных активов (в первую очередь, по нефти) позволили рынкам проигнорировать неплохие недельные данные с рынка труда США. На наш взгляд, к концу недели рынки рисковых активов могут немного стабилизироваться после «ударного» движения вниз последних дней. Индекс S&P 500 почти достиг нижней границы поддерживающего диапазона (1370-1390) и может реализовать отскок с текущих уровней, сильных конъюнктурных и новостных факторов для углубления спада мы не видим. Вместе с тем, мы предостерегаем, что рынки входят в период повышенной волатильности (падение последних дней на рынке акций США сопровождалось высокими объемами) и вероятное движение вверх пока не выглядит устойчивым. В перспективе ближайшей недели мы ожидаем, что американские индексы и все мировые рынки рисковых активов останутся под давлением. В центре внимание в начале следующей недели останутся Европа (пройдет заседание Еврогруппы) и спекуляции вокруг возможных путей решения проблемы «фискального обрыва», причем мы не исключаем, что на следующей неделе именно последний фактор сможет поддержать рынки — мы считаем, что вероятно появление уверенных заявлений Б.Обамы, демократов и республиканцев о решимости удержать экономику от рецессии, что снизит опасения по США, по крайне мере в преддверие предрождественской сессии Конгресса США нового созыва.
Сегодня к открытию российского рынка складывается сдержанно негативный внешний фон. Мы полагаем, что российский рынок в начале сессии умеренно снизится, однако диапазон 1390- 1400 пунктов по ММВБ пока выглядит достаточно сильным в условиях формирования условий для отскока на мировых рынках — он может выступить в качестве точки опоры для реализации краткосрочного движения вверх.
Итоги торгов в США
Американские фондовые индексы продолжили падение на сохранении достаточно высокой торговой активности (на 15% выше среднедневного показателя за последние три месяца), отыгрывая результаты выборов, а также информационный поток из Европы, что в совокупности нивелировало неплохую статистику, вышедшую в четверг. Так, количество новых заявок по безработице сократилось, составив 355 тыс., при ожидании роста до 370 тыс. (уровень четырехнедельной средней), а дефицит внешнеторгового баланса в сентябре сократился до 41,5 млрд. долл., что является минимумом с 2010 г. Dow Jones снизился на 0,9%, Nasdaq — на 1,4%, S&P’s 500 — на 1,2%, при этом снижение последнего по итогам двух торговых сессий стало рекордным за последний год, составив 3,6%. Наибольшее снижение продемонстрировали акции сектора энергетики, материалов и информационных технологий. Акции Apple (-3,6%) потеряли с пиков года 23%. Под давлением остались акции некоторых крупных банков (MS, GS, Citi).
Товарные рынки
Котировки европейской нефти продолжили снижение – Brent (-0,7%), Urals (-0,9%), продолжая отыгрывать риски фискального обрыва с США и новостного потока из Европы, касательно помощи Греции и Испании. Стоимость американской нефти (WTI: +0,7%) чуть откорректировала мощную просадку накануне, хотя сохраняющиеся опасения ограничили масштаб коррекции вверх. Цены на цветные металлы на LME завершили сессию умеренным повышением во главе с никелем (+1,1%). Драгметаллы (золото: +0,8%; серебро: +1,8%) продолжили курс на повышение. Золото выросло пятые торги подряд.
Валютный рынок
Курс евро опустился ниже отметки 1.28 впервые с начала сентября на фоне бегства в качество на рынках из-за опасений «фискального» обрыва и понижения прогнозов по экономике Европы Еврокомиссией. Индекс DXY отразил укрепление позиций доллара США относительно мировых валют и устремился к отметке 81. Курс рубля относительно стабилен к бивалютной корзине (34.40-34.50) несмотря на дестабилизацию мировых рынков.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках в четверг преобладала разнонаправленная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 расширился на 18 пунктов до 121 б.п., премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг преимущественно сокращались. Ставка MosPrime O/N заметно снизилась и вернулась к отметке 6% впервые с 19 октября.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – умеренно снижаются вслед за США, однако компенсировали значительную часть утренних потерь
— Фьючерсы на индексы США, металлы и нефть – умеренно повышаются
Российские индексы: ММВБ протестировал отметку 1400 пунктов
Российский рынок акций в четверг, после длительной проторговки уровня 1410 пунктов по индексу ММВБ, в конце дня ускорил снижение и протестировал психологически важный уровень в 1400 пунктов, который индекс ММВБ (-1,1%) все-же сумел удержать при поддержке умеренно позитивного открытия американского рынка акций. Торговая активность выросла, однако в основном прирост торговых оборотов наблюдался в Сбербанке (ОА: -4,0%; ПА: -2,8%), который неожиданно оказался аутсайдером торгового дня при отсутствии каких-либо значимых негативных новостей и на фоне публикации финотчетности по РСБУ за 10 мес., которая показала рост чистой прибыли до 296.6 млрд. (+7,3% г/г; в октябре чистая прибыль составила 27,6 млрд. руб.).
В целом банковский сектор, за исключением НОМОС-Банка (-0,2%) и ВТБ (-1,2%), выглядел достаточно слабо – помимо Сбербанка сильно упали также Санкт-Петербург (ОА: -2,6%; ПА: -3,9%), Возрождение (ОА: -2,0%; ПА: -5,5%). Сильно просел электроэнергетический сегмент – тут целый ряд бумаг подешевел более чем на 2% (в аутсайдерах ряд ключевых ликвидных бумаг — Холдинг МРСК (-3,7%), ФСК ЕЭС (-4,3%), Мосэнерго (-4,9%), а также ОГК-2 (-5,0%), не отразили в котировках ухудшение настроений, пожалуй, из ликвидных лишь ТГК-9 (+0,4%), Энел ОГК-5 (-0,3%), Э.Он Россия (-0,2%). В нефтегазовом секторе под выраженным давлением были корректирующаяся Роснефть (-1,7%), НОВАТЭК (-1,2%). Зато ряд бумаг шел против рынка и показал рост – среди них «префы» Сургутнефтегаза (+1,5%), представившая неплохую отчетность Газпромнефть (+1,2%) и ЛУКОЙЛ (+0,7%), — по последним бумагам скоро пройдет дивидендная отсечка.
В металлургическом секторе сохранились продажи в бумагах сталелитейных и угольных компаний (потери 2%-2,9%, в аутсайдерах вновь — ММК (-2,7%)), зато акции цветмета выглядели явно устойчивее (выделим РусАл: +0,6%; НорНикель: +0,3%). Свой защитный характер показали телекомы (МТС: +1,9%; ПА Ростелекома: +0,6%) и производители удобрений (изменение котировок от -0,3% до +0,8%). В прочих ликвидных бумагах преобладали продажи, но лишь в отдельных случаях они носили сильный характер (тут стоит отметить ЛСР: -4,7% и представителей продуктовой розницы — Дикси: -2,5%; Магнит: -2,8%). Пользующихся интересом бумаг было, немного — выделим транспортный сектор (НМТП: +0,7%; Трансконтейнер: +0,2%), Соллерс (+0,4%) и фармкомпании (Верофарм: +0,6%; Фармстандарт: +0,6%; не смогли закрыться в «плюсе» Аптеки 36.6: -0,1%).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
