К середине недели на рынках наблюдается снижение аппетита к риску — на фоне отыгранности драйверов роста на первый план вышли опасения относительно хрупкости последней фазы восстановления экономического роста на фоне сокращения прогнозов динамики глобальной экономики МВФ и Всемирным Банком в следующем году (из-за опасений торможения экономики Китая и усиливающейся рецессии в Европе), а также ожидания отчетности ведущих финансовых учреждений (начнутся в пятницу результатами JPMorgan и Wells Fargo).
На завершившейся встрече Еврогруппы не было принято судьбоносных решений, что также повлияло на настроения участников торгов. Инвесторы ожидали, что на этом мероприятии могла бы стать более ясной перспектива запуска количественных стимулов в Европе (программа OMT от ЕЦБ, а также участие ESM в операциях на «первичке»), однако фактически итоги встречи были ограничены общими формулировками. Рынки не теряют надежды, что Испания все же примет условия единой Европы и запросит помощь: поступление конкретики, на этот раз, ожидается от переговоров между президентом Франции Ф. Олландом и премьер-министром Испании М. Рахоем, которые состоятся сегодня.
Отметим слабую динамику акций банков США и Европы. Одной из причин этого могли стать оценки МВФ о необходимости ликвидации позиций в рыночных активах еще на 4,5 трлн. долл. в 2013г. в случае усугубления ситуации в Европе и погружения в рецессию. Кроме того, ФРС настаивает на новом раунде стресс-тестирования, однако американские банки просят повременить с его проведением. Вчера результаты Alcoa открыли сезон отчетности в США. Компания зафиксировала чистый убыток в размере 143 млн. долл., против прибыли годов ранее, подтвердив тем самым негативные ожидания по результатам корпораций в минувшем квартале. В среднем ожидается, что прибыль на акцию по результатам начавшегося сезона отчетности может сократиться на 2,7% г/г. Уход от риска, наблюдавшееся в начале недели, не затронуло рынок нефти (котировки Brent повысились до 114 долл./барр.). Причиной резкого роста цен на нефть во вторник стала эскалация напряженности на Ближнем Востоке, в частности сообщения о новых обстрелах между Турцией и Сирией и готовности НАТО к поддержке Турции.
Основное внимание инвесторов в ближайшие недели будет фокусироваться на результатах американских компаний и новостях из Европы (запрос Испанией финансовой помощи, следовательно, старт программы OMT). Поэтому, на наш взгляд, в ближайшие день-два давление на рисковые активы будет постепенно возрастать, однако значимое движение (мы считаем вероятным продолжение коррекции) едва ли реализуется ранее публикации отчетов банками.
Торги на Московской бирже откроются сегодня «гэпом» вниз на 0,5% с усилением давления на индекс в течение первой половины сессии.
Поддержка может быть нащупана на уровне 1445-1455 пунктов по индексу ММВБ, достижение этой отметки может спровоцировать фиксацию по коротким позициям. Поддержку рынку оказывает динамика цен на нефть, при текущей стоимости барреля довольно сложно развить сильное ослабление рубля и значимую коррекцию на фондовом рынке.
Итоги торгов в США
Фондовые индексы США завершили торги снижением — Dow Jones (-0,8%),
S&P 500 (-1,0%), Nasdaq (-1,5%), реагируя на ухудшение прогноза мировой экономики МВФ и МБ, а также ввиду обеспокоенности инвесторов слабыми прогнозами в отношении корпоративных прибылей третьего квартала. Акции высокотехнологичных компаний, подешевевшие в среднем на 1,3%, возглавили спад на рынке. Без изменений к предыдущему дню завершили торги лишь акции энергетического сектора.
- S&P 500
Товарные рынки
Котировки нефти во вторник демонстрировали уверенный рост, разойдясь в направлении с фондовыми и прочими товарными рынками — (Brent: +1,5%, Urals: +1,6%, WTI:+3,6%) на фоне роста напряженности между Сирией и Турцией и опасениях, что 18-месячный сирийский кризис может распространиться и на другие страны региона, что может серьезно ограничить поставки нефти на мировой рынок. Стоимость цветных металлом на LME завершила торги уверенным снижением в диапазоне полутора процентов вторую сессию подряд, реагируя на замедление экономики Китая – по алюминию наблюдается уверенный понижательный тренд с 14 сентября. Стоимость драгметаллов также продолжила снижаться хотя и более умеренными темпами.
Валютный рынок
Курс евро снизился к доллару ниже отметки 1.29 на фоне отсутствия видимого прогресса в реализации антикризисных мер в Европе, что проявилось после встречи Еврогруппы. Индекс DXY на этом фоне вновь вернулся выше уровня 80. Рубль стабилен у отметки 35.20 к корзине валют, поддержку оказывает динамика цен на нефть.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках во вторник преобладала позитивная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 расширился на 13 пунктов (125 б.п.), премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг изменились разнонаправленно от -5 до +5 пунктов. На денежном рынке ставка MosPrime O/N удерживается выше 6%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы и нефть – снижаются, в лидерах снижения индексы Японии и Кореи, теряющие 1,2-1,8%. В символическом плюсе китайский Shanghai Composite
— Фьючерсы на индексы США – слабо повышаются
— Цены на нефть на торгах в Азии – умеренно снижаются
Российские индексы: без сильных изменений по индексам
Российский фондовый рынок во вторник демонстрировал достаточно волатильную динамику, хотя и в рамках узкого диапазона. Основным фактором, давящим на рынки, осталась неопределенность в отношении проблем Испании и Греции, что наряду с заявлением главы ЕЦБ М.Драги о сохраняющихся рисках финансовой нестабильности в еврозоне обуславливало снижение курса евро. При этом поддержку российскому рынку оказывала повышающаяся нефть, рост которой поддерживался растущей напряженностью между Сирией и Турцией. По итогам торгового дня ММВБ (-0.0%) и РТС (+0,1%) закрылись у уровней понедельника.
«Голубые фишки» отторговались разнонаправлено во главе с Уралкалием (+1,0%), растущим на корпоративных новостях о поставках БКК в Китай и Индию, а также просевшие накануне ПА Транснефти (+1,0%). В аутсайдеры вышли акции Газпрома (-1,1%). В нефтегазовом секторе также единого тренда не сложилось – наряду с Газпромом заметно понизились акции ТНК-ВР (ОА: -1,2%) и НОВАТЭКА (-0,7%), а в лидерах, кроме ПА Транснефти (+1,0%) оказались также акции ЛУКОЙЛа (+0,7%). Динамика прочих бумаг сегмента не выходила за рамки полпроцента в обоих направлениях.
В банковском сегменте прошли продажи практически по всем представленным бумагам. Снижение возглавили акции Банка Санкт-Петербург (ОА:-1,7%, ПА:-1,4%) и Возрождение (ОА:-0,7%). Ликвидные ВТБ и ПА Сбербанка потеряли в пределах 0,6%, «обычка» Сбербанка отторговалась с нулевым изменением котировок.
В металлургическом секторе единого тренда не сформировалось, хотя превалировало повышение котировок. Рост возглавили малоликвидные бумаги ЧТПЗ (+2,9%) и Алросы (+2,1%). Бумаги ТМК, НЛМК и Северстали повысились в диапазоне 0,8%, а снижение возглавили Распадская (-2,6%) и ПА Мечела (-1,3%).
Отметим слабую динамику энергетического сектора – наиболее ликвидные акции потеряли более 1% — Холдинг МРСК (ОА:-2,7%, ПА:-4,1%), ФСК ЕЭС (-1,5%),РусГидро (-1,4%); исключением здесь стали лишь акции ИнтерРАО (+0,2%).
Региональные МРСК отторговались слабо вслед за понижением котировок акций Холдинга МРСК, выросли лишь акции МРСК Волги (+2,7%). Также выделим повышение курса бумаг Ленэнерго (+4,1%), Башкирэнерго (+4,5%).
Сегмент генкомпаний также завершил торги слабее рынка, потеряв преимущественно от 0,5% до 1,8%. Телекомы выглядели весьма неплохо – Ростелеком (ОА:+2,1%, ПА:+0,3%), МТС (+1,0%). Сектор удобрений завершил торги ростом вслед за Уралкалием: Дорогобуж (+1,5%), ФосАгро (+0,8%). В потребсекторе преобладало повышение с Верофармом (+3,4%) в лидерах роста. В прочих бумагах наблюдалась умеренная разнонаправленная динамика – из сильных движений отметим КАМАЗ (-3,2%), АФК Система (-2,2%) и Мостотрест (+2,1%).
Дайджест подготовил по представленным материалам для журнала ForTrader Роман Кравченко
