Предлагаем вашему вниманию фундаментальный обзор по финансовым рынкам на сегодня.
Финансовые рынки (S&P500, Brent, USDX), на наш взгляд, получили четкий ориентир в виде предстоящих выборов 6 ноября в США, которые будут включать президентские выборы, а также выборы в Конгресс США (Сенат, Палата представителей).
Основная идея заключается в том, что выборы – это, прежде всего, фактор политической неопределенности, который вкупе со слабым сезоном корпоративной отчетности в США и сохранением неопределенности вокруг Испании (10-летки за неделю +22 б.п. до 5.59%, рекордный рост за месяц) рассматриваются как весомый сигнал к коррекции S&P500 к 1380 пунктам, либо падению EUR/USD ниже 1.28 в район 1.26 в начале ноября.
Важные замечания
· Уходу от риска на фоне политической неопределенности может способствовать проблема «фискального обрыва», учитывая скорое приближение 1 января 2013 г., и то, что решение данной задачи будет напрямую зависеть от состава Конгресса и нового президента США.
· Тайминг. Все происходящее вполне может уложиться в негласное правило «продавай на ожиданиях, покупай по факту». То есть до 6.11 уход от риска, после — восстановление.
В качестве «дикой карты» вместе с тем мы выделяем публикацию на стартовавшей недели порции значимой статистики из США (30.10 Consumer confidence, 31.10 Chicago PMI, 01.11 ISM Mfg, 02.11 Nonfarm payrolls). С одной стороны, прогнозы указывают на улучшение показателей м/м, что теоретически может поддержать рынки акций и аппетит к риску (негативно для доллара США). С другой стороны, еще одна порция неплохих статданных заметно снижает вероятность расширения QE3 в рамках заседания ФРС в декабре, что позитивно для американской валюты и плохо для акций и сырья. Судя по всему, реакция на статистику даст ответы на все вопросы касательно позиционирования.
Дайджест по предоставленным материалам подготовил аналитик журнала ForTrader Евгений Кор.
