Мы держим длинные позиции в AUDUSD, AUDJPY, покупаем EURJPY на снижениях.
Сегодня трейдеры получили наконец ответ на вопрос, насколько сильна репатриация капитала в Японию в свете случившейся там катастрофы. Ответ прост: репатриации нет. Безусловно, кто-то из участников рынка наверняка возвращал деньги в домашнюю экономику, но в целом по-прежнему наблюдается отток иен из страны. Более того, за последнюю неделю был куплен весьма серьезный объем иностранных активов — в эквиваленте 12 млрд. долларов. И хотя судороги порой могут проявляться в JPY-кроссах, фундаментальные факторы все четче говорят в пользу формирования растущего тренда в этих инструментах. Банк Японии продолжает накачивать финансовую систему страны ликвидностью из-за колоссальной неопределенности относительно ситуации на Фукусиме. Это однозначно негативный момент для иены. Кроме того, подходит к концу и сезонная репатриация, которая в этом фискальном году была крайне сложной. В апреле японские компании, как правило, начинают выводить капитал за рубеж для инвестирования в свои производственные объекты. Данные средства образуют синергию с движениям по счету капитала, дополнительно подавляя иену. Краткосрочная техническая картинка в USDJPY, EURJPY и AUDJPY также говорит о возможном росте во всех трех инструментах. И сейчас японская валюта представляется оптимальным инструментом финансирования.
Занимать новые короткие позиции в USD мы по-прежнему не спешим. Аналитики AForex предполагают, что доллар начнет постепенно терять статус валюты финансирования. По крайней мере, последние действия ФРС четко свидетельствуют о том, что никакого QE3 пока ждать не стоит. И это главный фундаментальный момент, запрещающий агрессивно продавать американца. Технически же он по-прежнему слаб. AUDUSD остается в уверенном растущем тренде. Коротких позиций в паре по-прежнему исключительно много, и одного лишь этого достаточно, чтобы котировки ушли выше. Очень хорошую силу внутри дня демонстрирует и EURUSD. Для единой валюты сегодня состоится важное событие — публикация результатов стресс-тестов. Согласно последним утечкам, потребность банковской системы Европы в капитале составит порядка 18-20 млрд. евро. Но даже если конечная цифра окажется немного больше, это совсем не страшно. В EFSF заложены 35 млрд. евро для рекапитализации банков, и они быстро помогут заткнуть дыру. Намного хуже будет, если рынок опять не поверит официальным данным. Это может серьезно навредить евро в среднесрочной перспективе. А пока в центре внимания данные по инфляции в контексте следующего заседания ЕЦБ. И никаких негативных сюрпризов для евро на этом фронте, скорее всего, не случится.
