Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Самым слабым звеном на форексе остается евро. Единая валюта дешевеет как против доллара, так и в кроссах. Оставшаяся часть нашей позиции в EURAUD и EURJPY чувствует себя отлично; не хуже смотрится EURCAD. Очередная порция давления на все эти инструменты может возникнуть сегодня, когда станут известны результаты размещений облигаций Испании и Италии. Но чудовищного негатива, скорее всего, удастся избежать: периферийный долг в Старом Свете сегодня наверняка будет куплен. На балансах континентальных банков еще много ликвидности, выброшенной ЕЦБ. И с ней по-прежнему можно играть в своеобразный керри-трейд: берешь заем, платишь кредитору 1% годовых и инвестируешь под 5%. Схема замечательная, но никакого позитивного воздействия на евро в краткосрочной перспективе она не оказывает.
Европейские облигации по-прежнему не покупают иностранцы. А ведь их спрос — крупнейший фактор формирования валютного курса. Судя по последнему аукциону трежерис, фундаментального изменения в настроениях инвесторов нет. Реальные деньги предпочитают Северную Америку и Швейцарию, и уходят туда при любой возможности. В Европу же никто не спешит. В таких условиях ничего позитивного для EUR не предвидится. Мы сохраняем позиционирование неизменным и держим шорт в евро против корзины.
