Мы покупаем AUDUSD на коррекциях с целью 1.04/1.06, продаем GBPAUD.
Австралийская валюта вошла в режим мощного спекулятивного роста. AUDUSD уверенно собирает стопы, которые малоопытные трейдеры ставят в районах локальных/исторических максимумов. По данным различных источников, порядка 80% позиций розничных клиентов валютных брокеров стоят в короткой позиции по паре. А это — самая вкусная кровь для крупных участников рынка. Мы считаем, что «вынос» продолжится как минимум до отметки 1.04. В качестве технической цели выступают уровни 1.09-1.1. И они вполне могут быть достигнуты уже в апреле. Фундаментальная ситуация для австралийца пока складывается исключительно благоприятно. Главный поддерживающий фактор — действия Банка Японии. Монетарные власти Токио накачали финансовую систему страны гигантским количеством ликвидности. Разумеется, далеко не все эти средства осядут в национальной экономике — им там сейчас попросту нет применения. Крупные участники рынка предпочтут вложить часть капитала в безрисковые, но относительно доходные облигации, и идеальный выбор для японцев здесь — Австралия. Иными словами, сформировались великолепные условия для керри-трейд, где основным победителем опять будет кенгуру.
Доходность австралийских облигаций безусловно является фактором поддержки AUD. Она сейчас находится выше, чем во многих развивающихся экономиках (включая Россию), а страновые риски при этом несопоставимы. Резервный Банк Австралии сегодня озвучил новую оценку притока капитала, связанную с ситуацией на долговых рынках — 120 млрд. австралийских долларов. Цифра поражает, но еще больше поражает готовность властей встретить такой приток средств. РБА, похоже, готов мириться со спекулятивной активностью, а, следовательно и с более сильной валютой. По всей видимости, центральный банк рассматривает рост AUD как хороший инструмент борьбы с инфляцией. И пока подобная расстановка сил сохраняется, кенгуру, вероятно, продолжит расти широким фронтом. Мы считаем оптимальными спекулятивными инструментами стандартный лонг AUDUSD и шорт в GBPAUD.
