Негативная полоса взаимодополняющей и взаимоусиливающей американской макростатистики (падение второй оценки ВВП за 1-й квартал на 1% плюс снижение личных расходов в апреле – первом месяце весны, когда погодный фактор уже не действовал), казалось бы, сама по себе выглядит достаточным условием для начала полноценной коррекции в S&P 500 и, особенно, в Nasdaq. Тем не менее, четверг, когда была опубликована первая из двух удручающих цифр, инвесторы провели в позитиве. На момент написания данного обзора, несмотря на столь же разочаровывающие данные по расходам, фьючерсы на американские индексы лишь немного «покраснели», и начало пятничных торгов выглядит так, что «искомая полномасштабная» коррекция вновь откладывается на неопределённый срок.
Несмотря на «бравый дух» американских «быков», судя по многочисленным комментариям в деловой прессе и инвест-блогах, американские управляющие фондами и аналитики определённо и не на шутку нервничают. Сценарий плавной коррекции до справедливых уровней, на который все надеялись в первой половине апреля, когда высокотехнологичный Nasdaq справедливо скорректировался вниз на 6.5%, похоже, не желает материализовываться. Инерция на американском рынке набрала приличную динамику. В подобной ситуации точные прогнозы – вещь весьма неблагодарная. Можно лишь констатировать тот факт, что главные российские инструменты – рубль и фондовые индексы – хотя и ослабели на заокеанских новостях ввиду пресловутого «исхода в качество», но не показывают былой высокой корреляции, что уже вселяет определённую надежду.
Ввиду того, что индекс волатильности VIX продолжает снижаться до своих исторических минимумов и уже давно не является индикатором чего бы то ни было, на данном этапе мы не видим хороших идей для автоматизированной торговли акциями. Из альтернативных индексов волатильности, ориентируясь на которые можно делать аллокацию на наиболее интересные с точки зрения динамики, рыночные инструменты – индекс волатильности золота, торгуемый, например, в виде VXIM4. К слову, резко возросший «открытый интерес», а также резкое сокращение открытого «короткого» интереса в таких металлах как палладий и медь, подтверждают мысль о том, что, скорее всего, настало время сменить приоритетный класс активов.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова
