Драгоценные металлы в пятницу показывали невыразительную динамику, которая продолжается и сегодня. Рынок пытается корректироваться вверх после существенного снижения, но растущий доллар оказывает негативное влияние на цены.
США приняли автоматическое секвестирование бюджета на 85$ млрд., что по оценке МВФ может привести к замедлению экономического роста примерно на 0,5% в 2013 г. Тем не менее, инвесторы отреагировали достаточно спокойно на это событие и рынки не показали резких колебаний. Лишь курс доллара США продолжил расти.
«Сокращение расходов на 85$ млрд. слишком незначительно, чтобы существенно повлиять на экономику. Хоть оно и вызовет некоторые проблемы, но никак не повлияет на распределение инвестиций по видам активов», — считает аналитик INTL FCStone Эд Мейр.
Азиатские покупки золота также успокоились. «Есть интерес к покупкам на физическом рынке, но нет значительных покупок со стороны фондов и других инвесторов, которых больше привлекает фондовый рынок», — сказал главный дилер Wing Fung Precious Metals Питер Фунг. Индия продолжает бороться с ростом импорта золота в страну: министр финансов обратился к населению по телевидению с просьбой не покупать так много золота.
Текущая неделя отметится заседаниями Банков Японии, Англии и ЕЦБ, от которых ожидают продолжения стимулирования экономик. Банк Японии по оценкам должен подтвердить программу стимулирования. Банк Англии – расширить программу выкупа активов, а ЕЦБ может понизить ставку от текущего уровня 0,75%, т.к. инфляция в Еврозоне замедлилась.
Инвестиционный спрос в золотых ETF-фондах начал подрастать после затяжного снижения, серебряные фонды также продолжали расти невысокими темпами. Запасы в платиновых фондах немного понизились, запасы в палладиевых фондах продолжают расти.
Длинные позиции спекулянтов по отчету CFTC в золоте на прошлой неделе начали подрастать, короткие позиции сократились. В серебре, напротив, длинные позиции сильно сократились, а количество коротких выросло.
По отчету COTR длинные позиции в золоте немного подросли, а в остальных металлах продолжали снижаться. Особенно сильное падение после продолжительного роста показали позиции в платине.
Индекс «страха» инвесторов в золоте GOLD VIX по состоянию на 1 марта составил 15,75 пункт.
Рынок золота пытается отрастать от минимальных уровней 1552-1565$, но остается слабым в отсутствии спекулятивных закупок. Между тем, настроение стало более позитивным, т.к. спекулянты надеются на разворот рынка и роста золота к верхнему уровню диапазона консолидации 1750-1800$. Однако, сначала вполне возможно тестирование минимумов на сильном уровне поддержки 1530$.
Основной идеей разворота движения является возможное усиление инфляционных ожиданий, но в 2012 г. инфляция в мире замедлилась, несмотря на активные стимулирующие программы. В 2013 г. по предварительным оценкам, инфляция продолжит замедляться. Рост инфляции возможен в случае направленных мер Центробанков, например, снижения ставки ЕЦБ.
Если обратить внимание на обратную корреляцию стоимости золота и курса доллара США, то можно заметить, что в последние два года падающий тренд в долларе приостановился, и произошла консолидация, растущий тренд в золоте также приостановился, и произошла консолидация. Вопрос в том, в какую сторону продолжит развиваться динамика обоих активов пока остается открытым. При этом курс доллара за последние 13 лет снизился на 27%, разгоняя инфляцию. Стоимость золота за данный период выросла на 490%.
Продажи золотых монет в США American Eagle продолжали расти в феврале 2013 г., а продажи серебряных монет установили новый рекорд с 1986 г. Продажи золотых монет в феврале 2013 г. выросли почти в 4 раза и составили 80,5 млн.унций. Продажи серебряных монет выросли более, чем вдвое до 3,37 млн.унций. Продолжающийся второй месяц рост продаж монет обещает рекордные продажи в 2013 г.
Данный процесс идет в противоречии с динамикой стоимости золота и инвестиционным спросом в ETF-фондах. Вероятно, американцы ожидают рост неопределенности в развитии страны и рост инфляции и выбирают физическое золото в качестве страховки.
Также вполне возможно, что с 1 января 2013 г. произошло изменение в налогообложении покупок монет.
Ближайшие уровни поддержки для золота – 1550-1565$, уровни сопротивления — 1580-1590$.
Цены на серебро подросли до уровня 28,7$ под влиянием динамики стоимости золота. Инвестиционный спрос поддерживает цены.
Ближайшие уровни поддержки для серебра –28,0-27,5$, уровнями сопротивления стали 28,9-29,5$.
Платина продолжила падение к нижнему уровню диапазона консолидации 1725-1390$ под давлением снижения стоимости золота и роста курса доллара.
Уровень поддержки 1580$ остается актуальным, т.к. цены находятся точно под ним. Несмотря на замедление падения, среднесрочные покупки совершать еще рано. Долгосрочно рынок платины сохраняет дефицит и возможность продолжения роста.
Ближайшие уровни поддержки в платине – 1550-1536$, уровни сопротивления 1636-1600$.
Спрэд между золотом и платиной составляет 0$, цены стали паритетны, отношение золото/платина составляет 1,0.
Рынок палладия сохраняет растущую динамику, но не смог преодолеть уровень сопротивления 750$ и снизился к уровню диагонального растущего тренда.
Палладий так же, как и платина, находится под влиянием опасений инвесторов за состояние мировой экономики.
Долгосрочная динамика палладия в растущем тренде продолжается. Цены находятся ровно на диагональном уровне растущего тренда, инвестиционный спрос поддерживает рынок, поэтому можно совершать покупки на коррекциях с ограничением уровня риска.
Ближайшие уровни поддержки в палладии – 717-700$, уровни сопротивления 750-737$.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
