Средняя розничная цена бензина в России (марка АИ-95) стабилизировалась в сентябре в диапазоне 28,8-29,2 рублей за литр после значительного роста месяцем ранее. Согласно данным информационно-торговой платформы ITrader 8, с начала года к началу четвертого квартала рост стоимости топлива составил уже 11,4%. В настоящий момент цена одного литра бензина (АИ-95) находится вблизи уровня сопротивления указанного выше диапазона.
Отчасти замедление темпов роста цены на бензин вызвано понижательной динамикой нефтяных котировок. Цена на нефть марки Brent опустилась за сентябрь на 11%, до 100,5 долларов за баррель. Столь резкое снижение после относительно долгого периода консолидации «черного» золота в рамках коридора 109-120 долларов за баррель вызвано усугубляющейся макроэкономической ситуацией. Инвесторы опасаются, что в кризисных условиях спрос на сырьё со стороны основных потребителей будет падать.
Снижению цен также способствовал тот факт, что к настоящему моменту ВИНК частично уже отыграли потери, понесенные в результате весеннего «ручного» управления нефтяной отраслью. После того, как нефтяникам было разрешено поднимать цены на заправках для предотвращения коллапса на внутреннем рынке, стоимость топлива в августе выросла на 3,3%.
Несмотря на то что Минэнерго России указывает в своем сентябрьском отчете о росте переработки нефтяного сырья с начала года по сравнению с аналогичным периодом 2010 года на 3,3%, а также об увеличении товарных остатков бензина, снижения цен ожидать не стоит. Дело в том, что с 1 октября вступили в силу новые правила сбора экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты. Согласно введенным стандартам «60-66», понижаются пошлины на экспорт сырой нефти с одновременным повышением ставок на вывоз нефтепродуктов. Данный шаг призван стимулировать компании к производству топлива. Однако возможен вариант, при котором эффект от реализации данной меры может быть обратным. Учитывая тот факт, что большинству ВИНК необходима модернизация оборудования для роста переработки, высока вероятность того, что компании предпочтут сфокусироваться на вывозе сырой нефти.
Поэтому впоследствии может возникнуть повторение ситуации с дефицитом бензина и повышением стоимости топлива, несмотря на высокую вероятность снижения цен на нефть ввиду ухудшающейся конъюнктуры мировой экономики.
Пока ВИНК «прощупывают» для себя новые условия торговли, в краткосрочной перспективе мы ожидаем увидеть колебания цен на бензин вблизи отметки 29 рублей за литр.
Стоит, однако, отметить, что сдерживание цен высшим руководством опасно. Последствия такой политики, проводимой в феврале-апреле 2011 года, мы пожинаем в настоящее время. Резкий рост цен на бензин в конце 2010 — начале текущего года подвергся жесткой критике со стороны государства, вследствие чего на заправках мы могли наблюдать падение стоимости топлива за 2 недели сразу на 5%, в то время как мировые цены на нефть росли. В результате ВИНК стало выгоднее экспортировать, чем работать с национальными операторами, которые в результате оказались в убытках. Чтобы избежать коллапса на внутреннем рынке, нефтяникам было разрешено поднимать цены.
Несмотря на обвинение нефтяных компаний в сговоре, правительство, вероятно, осознало свою ошибку, и повторение дефицитной ситуации мы вряд ли увидим. Однако компании захотят наверстать упущенное, например, под предлогом высокой инфляции и нестабильной ситуации на мировых рынках.
Кроме того, новая система, предусматривающая снижение предельного коэффициента в формуле пошлины на экспорт нефти с 65 до 60%, а также установление единой ставки 66% для темных и светлых нефтепродуктов (вместо 46,7 и 67%, соответственно), может повысить налоговую нагрузку на НПЗ, которую, в конечном итоге, будет оплачивать население.
Таким образом, несмотря на то что мировые цены на нефть показывают признаки стабилизации, в ближайшей перспективе мы ожидаем увидеть повышение котировок бензина АИ-95, к уровням 28,9-29,1 рублей.
