Текущее положение мировых рынков сохраняет неопределённость уже несколько недель. Причины рыночной неопределённости, связанные с летним периодом, завершением цикла выкупа активов в рамках программы QE2 и ситуацией с греческими долгами, заметно снизили объёмы торгов на мировых рынках. Кроме перечисленных факторов, к факторам неопределённости стоит отнести и высокую вероятность повышения ключевой ставки Народным банком КНР, в рамках его попыток борьбы с ростом инфляции. Так или иначе, но все факторы неопределённости усиливаются неизвестностью по поводу решения правительства США относительно лимита государственного долга. Рейтинговые агентства грозятся снижением показателей рейтинга США уже в августе, а относительно Греции всё чаще говорят о дефолте, при любом сценарии реструктуризации. Сегодня утром стало известно, что вотум недоверия правительству Греции отменяется, а потому планы снижения бюджетных расходов будут осуществляться, как запланировано. Однако греческий фактор для мировых рынков остался в силе, как мина замедленного действия. По сути, предоставление очередного объёма финансовой помощи Греции не отменяет наличие долгов перед частными инвесторами, а объём этих долгов во много раз превышает любые финансовые вливания МВФ, Германии и других стран ЕС. С другой стороны, для мировых рынков греческий фактор не стоило рассматривать в качестве основного. Для мировых рынков, и без Греции, проблем хватает. Вероятно, в качестве основной проблемы, стоит рассматривать необходимость изъятия долларовой ликвидности, закаченной ФРС в экономику. Так или иначе, но изымать ликвидность необходимо, а это будет вести к снижению объёма предложения дешёвых долларов и, как следствие рост его стоимости. В свою очередь, рост ожидания роста стоимости доллара негативно отразиться на тенденциях сырьевых рынков и котировках основных валют рынка Forex. Скорее всего, в последние дни торгов первого полугодия именно динамика сырьевых рынков определит настроения инвесторов к американскому доллару на период торгов в июле и первой половине августа. Что же, сегодня среда, когда тенденции, заложенные в рыночные ожидания способны ускоряться. Если же рассматривать те ожидания, которые могут ускорить движения на рынках, то они, как бы то ни было, в пользу роста стоимости доллара.
Индекс Dow Jones (фьючерсный контракт)
Коридор колебаний расчётных уровней индекса Dow Jones в период торгов июня можно рассматривать, ни чем иным, как формированием консолидации в области уровня 12000, после снижения из области 12650, начатого в мае. Рассматривать текущую консолидацию в области уровней 11850-12150, как показатели формирования нового роста, пока нельзя. Если рассматривать потенциальной целью снижение уровней основного биржевого индекса во втором квартале область уровня 12000, то цель выполнена. В таком случае, консолидация в области 12000 обоснована, но не причина для покупок. Если в июле и августе участники торгов могут рассматривать потенциал роста индекса, то, скорее, до начала нового временного периода третьего квартала снижения более вероятно в область более выгодных покупок.
На период торгов в среду, 22 июня, индекс Dow Jones, вероятнее всего, готов снизиться в область уровней 11850-11925.
Рынок нефти (фьючерсные контракты на смесь Brent)
Рынок нефти, в тенденции изменений уровней стоимости контрактов на смесь Brent, в периоде второго квартала снижается в области уровней 125-110 долларов. После майского снижения к уровню 110 долларов, котировки контрактов консолидируются в области 110-115 долларов. Текущее снижение первой половины торгов июня имеет все шансы получить ускорение и завершиться по итогам текущей недели ниже уровня 110 в области уровней 10850-109,25.
Торги в среду, вероятно, не будут сопровождаться явным снижением, но попытки покупать нефтяные контракты, ограничены диапазоном уровней 11,75-112,25. В период торгов американской сессии вероятно снижение котировок нефти.
Валютный рынок
Динамика изменений котировок основных валютных курсов мирового межбанковского валютного рынка, суд по динамике изменений расчётных уровней индекса доллара к пакету основных валют, выражена боковым движением котировок. В связи с летним периодом торгов, снижением объёмов текущих банковских конверсионных операций на межбанковском рынке и неопределённостью в отношении темпов мировой экономики в первом полугодии, движения котировок основных валютных курсов имеют повышенные риски. Общее состояние доллара, для которого в июле, вероятнее всего, начинается период, т.н. «сжатия ликвидности», не может стать основанием для покупок евро или иных валют рынка. Покупки основных валют против доллара могут проводиться в рамках вероятности краткосрочного роста котировок, но риски таких сделок весьма велики. Покупки доллара против других валют рынка на срок нескольких дней более обоснованы.
В период торгов в среду, 22 июня, снижением могут выразиться тенденции курсов сырьевых валют против доллара. Так же, снижением могут выразиться тенденции котировок таких курсов, как курс GBP/USD и EUR/USD. Котировки курсов USD/CHF и USD/JPY, вероятнее всего, будут формироваться в боковом направлении, без признаков явного роста или снижения. Общая динамика торгов остаётся сложной для оценок. В то же время, основным фактором, не только валютного рынка, являются ожидания сужения объёма предложения долларов, что стимулирует рост объёма покупок американского доллара. Сегодня ожидается завершение двух дневного заседания комитета по открытым рынкам ФРС США и пресс-конференции Бенжамина Бернанке. Завершение торгов в среду, весьма вероятно, может выразиться ростом стоимости доллара.
