Вчера российский фондовый рынок упал
По итогам сессии индекс ММВБ закрылся на значении в 1485.63 пункта, понизившись на 0.31%.
Основные фондовые индексы США закрылись по-разному. По итогам сессии индекс S&P 500 вырос на 0.09% и закрылся на уровне 1445.75 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.21% до 3120.04, индекс DJIA уменьшился на 0.24% до 13482.36. Американские индексы закрылись без единого тренда после того, как Испания не подтвердила, что просьба о помощи реализуется в ближайшем будущем. Об этом заявил премьер-министр страны. Неопределенность в этом вопросе остается основным фактором, влияющим на краткосрочную динамику рынка. Пока после объявления о стимулирующих программах на рынках нет драйверов для дальнейшего роста, скорее наоборот, понижение прогнозов некоторыми компаниями, в частности FedEx и Caterpillar, не дает повода для оптимизма. Сезон корпоративных квартальных отчетов, возможно, во многом решит, насколько успешно фондовые рынки завершат этот год. Индекс VIX упал до уровня 15.71. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США понизилась на 2 б.п. до 2.80%, а 10-летних – упала на 3 б.п. до 1.60%.
Внешний фон на открытии российского рынка негативный. Японский Nikkei понизился на 0.47%, в Китае отмечают день образования КНР, индекс Гонконга Hang Seng в плюсе на 0.09%. Фьючерс на американский S&P 500 падает на 0.26%.
Доллар растет относительно корзины валют (USD index 79.90 (+0.19%)). Доллар растет относительно корзины валют ниже отметки 80. Евро (EUR/USD 1.289; -0.22%), в свою очередь, корректируется ниже уровня $1.29, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Премьер-министр Испании заявил, что вопрос с просьбой о помощи еще не имеет однозначного решения, и волнения вокруг Испании не утихают. Агентство Moody’s может понизить кредитный рейтинг Испании до «мусорного», что спровоцирует продажи облигаций, в то время как доходности близки к отметке 6%. Однако, это, в свою очередь, заставит страну попросить о пакете помощи. Скорее всего, помощь будет необходима; вопрос заключается в том, в каком виде и на каких условиях она будет осуществляться. Протесты в Мадриде, как и Афинах, против мер экономии вновь достигают апогея, что вызывает беспокойство на рынке. Безусловно, сильные стимулирующие шаги со стороны ФРС и ЕЦБ в краткосрочной перспективе поддержали евро, однако фундаментально валюта остается под давлением европейских долговых проблем. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные долгосрочные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.03%, испанских – 5.71%. Иена (USD/JPY 78.25; +0.12%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.939; +0.24%) слабеет против американской валюты.
Цены на нефть падают. Так, ноябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $111.08 (-0.44%), а WTI торгуется у отметки $91.63 (-0.28%). Нефть корректируется после того, как данные API показали, что запасы на этой неделе выросли на 462k баррелей. Цена Brent закрепилась на уровне ключевой поддержки $111.8 (200-дневная средняя). В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок падает на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ упал на 0.38% до 1479.9. После нескольких дней торговли на уровне сильной поддержки на 1450 (200-дневная средняя) российский рынок, не сумев пройти ее вниз, значительно вырос. Теперь индекс ММВБ вновь торгуется выше коридора средних. 1450/55 (50-, 200-дневная средняя) остается ключевой поддержкой, затем 1405 (100-дневная средняя).
Сегодня в 12:00 выйдет композитный индекс PMI в ЕС, в 16:15 — изменение числа занятых от ADP, а в 18:00 — композитный индекс ISM для непроизводственной сферы в США.
Во вторник на российском рынке корпоративных облигаций доминировали отрицательные переоценки
Устойчивость котировок подверглась эрозии на фоне возобновления роста ставок на денежном рынке, ослабления рубля и истощения энтузиазма к покупкам на мировых финансовых рынках.
Ценовой индекс IFX-CBonds понизился на 0.15% до 104.55 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds — на 0.12%, составив 329.51 пунктов. Торговая активность вновь немного сократилась, оставшись выше среднемесячных значений — суммарный объем на ФБ ММВБ составил 29.1 млрд. руб., из которых 3.5 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Глобальных инвесторов все больше начинает тяготить нависшая завеса неопределенности вокруг Греции и Испании. Вырисовывающиеся два варианта развития событий в 4-ой экономике еврозоны: скорое обращение за помощью, равно как и ее затягивание, могут усилить давление продавцов. В первом случае могут последовать исключение рейтинговым агентством Moody’s суверенного рейтинга страны из инвестиционной категории, что вызовет продажи со стороны институциональных инвесторов, во втором – попросту могут не выдержать нервы сделавших ставку на запуск программы OMT от ЕЦБ. История затягивается из-за позиции премьер-министра Мариано Рахоя, который по сообщениям Europa Press вновь не стал давать прямого ответа на вопрос, будет ли официальный запрос о помощи к партнерам по еврозоне.
Согласно источникам Reuters торможение запроса может быть вызвано просьбой Германии, которая хочет, прежде чем Испания обратиться за помощью, получить окончательное представление, чем закончатся переговоры между правительством Греции и «тройкой» международных инспекторов. Несмотря позитивной настрой в обсуждениях, договоренности пока не достигнуты, между тем до саммита ЕС, 8 октября, где должен быть представлен доклад о состоянии греческой экономики и где может быть принято решение о выделении следующего транша помощи, остается совсем мало времени.
В среду утром на мировых рынках ухудшает настроения публикация разочаровывающих данных по деловой активности в сфере услуг Китая (самые низкие темпы роста с марта 2011 года). К тому же приближается заседание ЕЦБ, на котором в свете последних настораживающих данных по потребительским и производственным ценам не следует ожидать смягчения монетарной политики.
Противоположным курсом двигается наш ЦБ. Вчера заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев не стал исключать повышение ставки рефинансирования 5 октября, отметив, что инфляционные риски в настоящий момент вызывают большую тревогу, чем риски замедления экономики. На рубле, тем не менее, больше сказывается глобальный новостной фон: на внутреннем рынке утром в среду он слабеет по отношению к доллару: USDRUB_TOM 31.17 и удерживает паритет к евро: EURRUB_TOM 40.18.
Ситуация с рублевой ликвидностью улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России подрос на 72.0 млрд. руб. до 809.0 млрд. руб. Накануне на депозитном аукционе казначейства при запросе 34.6 млрд. руб. банки полностью выбрали лимит в 25.0 млрд. руб. на 28 дней по средневзвешенной ставке в 6.24%. Также банки привлекли на аукционе прямого однодневного РЕПО ЦБ РФ 192.9 млрд. руб. (208.1 млрд. руб. в понедельник), полностью удовлетворив весь предъявленный спрос. Средневзвешенные ставки составили 5.59% и 5.52%. Помимо этого состоялся аукцион прямого РЕПО со сроком на неделю, где по средневзвешенной ставке в 5.54% банки привлекли всего 897.8 млрд. руб. по средневзвешенной ставке в 5.55%.
Сегодня банкам предстоит вернуть по второй части РЕПО почти 1 005 млрд. руб. Оттянет на себя ликвидность аукцион ОФЗ на 25 млрд. руб. При этом Банк России увеличил лимит по прямому РЕПО на один день только до 240 млрд. руб. (+40 млрд. руб.). Таким образом, можно ожидать некоторого повышения ставок на межбанковском рынке. Вчера индикативная ставка Mosprime O/N опять поднялась выше рубежа в 6%, составив 6.08% (+10 б. п.). Ставка междилерского РЕПО с облигациями поднялась на 4 б. п. до 6.04%.
На рынке рублевых корпоративных облигаций в среду все факторы указывают на сохранение тяги к продажам, поэтому следует ожидать сохранения преобладания отрицательных переоценок.
