Видимо, стремление японского Минфина предотвратить укрепление валюты гораздо сильнее, чем кто-либо мог предположить. По данным вчерашнего заявления, Банк Японии продал 4.51 триллиона иен (59 миллиардов долларов) на форекс в прошлом месяце, что до настоящего момента является крупнейшей интервенцией за семь лет. Учитывая огромный размер интервенции, вопрос, на который нужно ответить, заключается в том, почему валюта существенно не ослабла. Пара USD/JPY, например, не так далека от исторического минимума.
На самом деле, Минфин, должно быть, весьма разочарован низкой отдачей от столь промышленных масштабов вмешательства. Раздражение схоже с SNB, который, похоже, также понес потери в связи с экстраординарной интервенцией в курс швейцарского франка. Столь велик объем финансового потока в поиске безопасности, что некоторые ЦБ попросту плывут против финансового течения, пытаясь сдвинуть его направленность. В данный момент это совершенно бесполезное занятие.
