На прошлой торговой неделе инвесторы сосредоточились на секторе металлов, где оба сегмента − промышленные и драгоценные металлы − показали достойный рост. Министерство сельского хозяйства США снова доставило рынкам неприятности, опубликовав прогноз значительного роста урожая. В энергетическом секторе темпы роста снизились в связи с новостью о том, что Европа решила отложить введение эмбарго на иранскую нефть.
Индекс DJ-UBS завершил прошлую неделю в небольшом минусе, так как высокий прирост в обоих секторах металлов был компенсирован падением на рынках энергоресурсов и сельского хозяйства. Ребалансировка индексов пока что оказала ограниченное воздействие на рынки, так как обо всех изменениях было известно заранее.
Нефть по-прежнему разрывается между опасениями по поводу замедления спроса и риском нарушения поставок, связанным с возможным эмбарго на иранскую нефть, и крупной забастовкой в Нигерии. Новость о том, что Европа может отложить введение эмбарго, чтобы дать некоторым странам время на поиск альтернативных поставщиков, спровоцировала сильнейшее за месяц падение цен по итогам прошлой недели.
Европа и США продолжают оказывать давление на Иран в связи с ядерной программой этой страны. Потенциальный ответ Ирана в случае введения эмбарго пока остается главной темой обсуждения на нефтяных рынках. Вывод с рынка иранской нефти в период, когда резервы только начинают восстанавливаться после возобновления добычи в Ливии и когда канал поставок в Ормузском проливе оказывается под угрозой, стал причиной массовых покупок на протяжении последнего месяца.
Еще одну угрозу для снабжения представляют забастовки профсоюза нефтяников в крупнейшей нефтедобывающей африканской стране Нигерии, которые являются частью общенационального протеста, парализовавшего страну после того, как правительство объявило об отмене субсидий на топливо. После отмены субсидий, которые в прошлом году стоили государству 8 миллиардов долларов, внутренние цены на топливо выросли в два раза.
В таких условиях, когда трейдеры по-прежнему опасаются неожиданного скачка цен, продавцы нефти в последние недели были в меньшинстве. Поэтому при сохранении относительно большой спекулятивной длинной позиции по фьючерсам они вместо этого отправились на рынок опционов, где теперь платят больше за то, чтобы защитить себя от падения цен, нежели роста. Это также может служить признаком того, что на самом деле они не верят, что нынешние угрозы Ирана о блокировании Ормузского пролива перейдут в действия, но предпочитают перестраховываться и сохраняют длинные позиции по нефти.
