Ключевое событие текущей недели и текущего месяца – очередное заседание ФРС, состоится уже сегодня, и его итоги станут известны после 22.00 по московскому времени. В свете последних данных по инфляции в США, которые были опубликованы вчера, есть высокая вероятность того, что итоги заседания ФРС могут сильно разочаровать фондовые рынки. Индекс потребительских цен в США в мае вырос на максимальную величину за 6 с лишним лет.
Процентные ставки по коротким облигациям правительства США обновили многолетние максимумы, именно это больше всего боялись инвесторы и именно этот фактор может заставить ФРС существенно сменить свою мягкую риторику. Также ФРС может отметить свою обеспокоенность в отношении надувания пузырей на фондовых рынках и низкой ценовой волатильностью, что также станет поводом для коррекции.
Перекупленность фондовых рынков и рост инфляционных ожиданий явно будет связывать руки монетарным властям США, при этом уже всё больше членов комитета по открытым рынкам начинают выступать за более ранний выход из программы количественного смягчения QE-3. На сегодняшнем заседании, скорее всего, вновь будет принято решение сократить программу выкупа активов, на очередные 10 млрд. долларов. Если учесть, что программа постепенно подходит к своему завершению, а вместе с этим экономика США, судя по последним данным по ВВП за первый квартал, не показывает признаков роста, то всё это в ближайшем будущем явно приведёт к существенной переоценке риска и спровоцирует долгожданную коррекцию на американских площадках.
Подтверждением не очень хорошей ситуации в экономике США вновь послужили вчерашние провальные данные по рынку жилья. Ежемесячные разрешения на строительства сократились на 6.4%, а строительство новых домов в месячном выражении упало на 6.5%, но всё это фондовый рынок вновь пока проигнорировал. Подобное аморфное состояние фондовых рынков США, при рекордно низкой волатильности, явно скоро пройдёт и не исключено, что именно ФРС станет тем самым холодным душем, который заставит инвесторов трезво оценивать ситуацию, а не жить одними лишь надеждами.
Поскольку российские акции будут дисконтировать итоги заседания ФРС только в четверг, то всем инвесторам стоит заранее задуматься о потенциальных рисках и возможно сократить сегодня длинные позиции.
Перед открытием торгов в России сегодня сложился нейтральный внешний фон. В азиатском регионе большая часть индексов находится на отрицательной территории, хотя объёмы и темпы снижения весьма небольшие. Риски геополитики, связанные с Украиной и с Ираком, пока никуда не делись, поэтому сбрасывать их со счетов не стоит. Скорее всего и на российском фондовом рынке весь день мы сегодня будем наблюдать вялую динамику при низких объёмах и только завтрашний день укажет нам дорогу на ближайшие недели.
С технической точки зрения российский индекс ММВБ чётко пытается развернуться от важного сопротивления в диапазоне 1500-1520 пунктов. Если сегодняшний и завтрашний день разворот подтвердят, то первая цель коррекции лежит на отметке 1420 пунктов, вторая на отметке 1350 пунктов.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова
