Давайте немного отдохнем от заседаний центральных банков и заявлений их представителей и обратимся к реальной статистике. В дополнение к трем выбранным отчетам также рекомендуется обратить внимание на заводские заказы в Германии.
Розничные продажи в еврозоне за февраль (09:00 GMT)
Согласно прогнозам, в феврале розничные продажи сократились на 0,2% после неожиданно большого прироста на 1,2% в январе. Как свидетельствует окончательный анализ, у Европы есть два выбора: более тесный союз или разделение. Для еще большего сплочения необходима политическая поддержка на национальном уровне, но избиратели во многих странах начинают терять терпение. Это касается не только вынужденных жестко экономить стран с массовой безработицей, но и стран-кредиторов, где ни один квартал не обходится без оказания финансовой помощи другим странам. Именно поэтому есть смысл внимательно следить за поведением потребителей как индикатором политической поддержки.
Отчет о занятости в США за март (12:30 GMT)
Средний прогноз предусматривает достойный прирост на 200 000 рабочих мест в экономике за исключением сельскохозяйственного сектора после неожиданно высокого показателя в феврале на уровне 236 000. По слухам, а также по оценкам блогеров, фактический результат будет несколько ниже – в районе 180-190 тысяч. Уровень безработицы предположительно останется без изменений на отметке 7,7%. В последнее время в США выходили не совсем впечатляющие экономические данные, а значит, отчет о занятости может преподнести участникам рынка неприятный сюрприз. Особенно важно следить за возможным пересмотром показателей за предыдущие месяцы. Игроки считают быстро, и несколько корректировок в большую или меньшую сторону могут легко изменить смысл нового значения.
Уровень безработицы в настоящий момент снижается, но целевой показатель Федеральной резервной системы на отметке 6,5% еще довольно далеко, и пока нет никаких шансов на скорое завершение программы центрального банка по выкупу активов. В некотором смысле макроэкономическая ситуация сейчас благоприятная для игроков, настроенных на риск. Но если копнуть глубже, то картина окажется не такой радужной.
Когда в 2008 году началась Великая рецессия, общий уровень безработицы резко подскочил вверх. С небольшой задержкой начала уменьшаться доля экономически активного населения: люди просто переставали искать работу, возвращались к учебе или уходили на пенсию. Сегодня доля экономически активного населения на 2,5% ниже, чем в 2007 году. Кроме того, большее предпочтение стало отдаваться работе с частичной занятостью по необходимости: процент такой занятости вырос с докризисных 3% до 5%.
Это означает, что настоящая безработица на 4-5% выше официальной. Несмотря на то, что США значительно опережают Европу, стране еще придется много догонять, чтобы уровень безработицы достиг 6%, самого высокого уровня, зафиксированного вследствие схлопывания пузыря дот-комов.
Торговый баланс в США за февраль (12:30 GMT)
Согласно прогнозам, торговый дефицит останется практически без изменений на уровне 45 миллиардов долларов по сравнению с январским значением 44,45 миллиарда. Увеличение дефицита обычно плохо для доллара, а его уменьшение – хорошо. В условиях текущей нестабильности в мировой экономике анализ торговых данных представляет особый интерес. Как правило, рост торговли и экономический рост связаны друг с другом, поэтому стоит следить за абсолютными уровнями экспорта и импорта. В международной торговле в основном не наблюдалось перемен с начала 2012 года после периода кратковременного роста, последовавшего за падением до минимума в 2009 году. Большая часть торгового дефицита обусловлена импортными поставками из Китая и импортом нефтегазовых продуктов, и поэтому полезно смотреть на «чистые» торговые данные без учета неустойчивого нефтегазового компонента. Хотя торговый дефицит с Европой образует небольшую часть от общей суммы, это значение представляет важность в свете европейского кризиса, ведь Европа – это главный источник прибыли корпоративной Америки.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
