Аппетит к риску («рождественское ралли» + китайский фактор) в конечном счете победил на Forex в начале очередной недели, обозначив реализацию по EUR/USD в краткосрочном периоде «бычьего» сценария развития событий. Формальным поводом при этом стало рост курса евро 13 декабря выше сопротивления 1.3275 (далее 1.3315), что мы рассматриваем как начало коррекции к снижению курса EUR/USD в ноябре с 1.4280 до 1.2970 (цели для коррекционного роста 1.3470, 1.3620 и 1.3770, что соответствует 38.2%, 50% и 61.8% Fibonacci Retracement к обозначенному снижению).
Если говорить при этом о фундаментальной стороне вопроса, то поводом к ослаблению позиций американской валюты могло быть сегодняшнее заседание ФРС (итоги будут опубликованы в 22:15 мск), а также публикация в США блока макроэкономической статистики по инфляции в ближайшие дни (14—15 декабря):
* Fed. В экономике Соединенных Штатов довольно-таки неплохо идут дела, однако ФедРезерв всячески пытается дать понять, что думать о нормализации и тем более ужесточении денежной политики сейчас преждевременно. В частности, давление на доллар сейчас может оказывать риторика по поводу того, что в случае необходимости ФРС вполне может еще прибегнуть и к QE3. Не исключено, что, говоря об этом, Бен Бернанке всего лишь пытается хоть как-то сбить или остановить рост доходности Treasuries, которая фактически определяет стоимость денег в экономике, но в любом случае такие комментарии в краткосрочном периоде — это повод для роста курса EUR/USD. Одним словом, в случае с заседание Fed большая часть страхов связана во многом с данным фактором.
* CPI. Вновь возвращаемся к тому, что в США выходит неплохая статистика последние несколько месяцев, что в перспективе 2п2011 может означать старт процесса по нормализации денежной политики за океаном. Все-то оно так, но это все среднесрочная и долгосрочная перспектива, а в краткосрочном периоде все смотрят на инфляцию, которая в США пока склонна показывать снижение темпов роста. Особенно пугающей при этом может быть динамика стержневых показателей (Core CPI), которые и вовсе сигнализируют о том, что дефляционные процессы в экономике США по-прежнему актуальны. Вкупе с высказываниями главы ФРС по поводу QE3 все это опять же в моменте может способствовать коррекционному росту пары EUR/USD.
Индекс потребительских цен (CPI)
Динамика индекса цен производителей (PPI)
В общем, в той или иной степени вектор в EUR/USD был задан и сломить наступательный порыв покупателей в данной валютном паре сможет только что акцентирование внимание со стороны ФРС во вторник в 22:15 мск на более быстром восстановлении американской экономики, чем ожидалось ранее. Также здесь можно упомянуть предстоящий саммит глав стран ЕС 16—17 декабря, в рамках которого еще раз могут обостриться существующие противоречия в регионе.
