В центре событий вновь Еврозона: запуск стабфонда ESM и посещение Меркель Греции
Неплохие данные по рынку труда в США продолжают в целом линию на подчеркивание многочисленных контрастов между обеими сторонами Атлантики: улучшения в Европе, вроде роста индекса SENTIX (ощущений инвесторов) с минус 23.2 до минус 22.2, в общем-то, блекнет на фоне снижения уровня безработицы в США ниже 8%. Правда, как и прежде, данные – с двойным дном. Если бы доля потенциальной рабочей силы в населении США осталась на уровне декабря 2011 г. – 64%, а не упала бы до примерно 63.5%, то уровень безработицы оказался бы не 7.8%, а 8.4%, против 8.5% в начале года. Кроме того, почти половина созданных рабочих мест в сентябре (114 тыс., в соответствии с прогнозом) возникла в сфере услуг, а именно в образовании и здравоохранении, плюс 10 тыс. рабочих мест возникло на государственной службе, что, впрочем, воспринимается наблюдателями позитивно.
Между тем, в Европе от начинающейся встречи глав минфинов ЕС не ожидают прорывов, за исключением запуска ESM, что, однако, уж точно не новость. Обсуждается также возможный проект отдельного от ЕС бюджета для стран еврозоны в объеме 20 млрд.евро, что выглядит очередным бюрократическим кульбитом, не более, на фоне потребностей в финансировании Испании (до 100 млрд.евро) и опять же Греции (130 млрд.евро). Кстати, А.Меркель направляется в Грецию, ее правительство на всякий случай предупреждает общественность, что этот визит сам по себе не означает bailout’а, и что для выдачи денег необходимо «соблюдение условий» и проч. Визит Меркель, несомненно, очень логичен – надо своими глазами (по возможности) посмотреть на то, что происходит, по крайней мере, на наибольшее число греческих официальных лиц сразу… Ну и, конечно, визит дамы придаст энергии протестантам, ищущим виновника вовне страны. Так что они, наверняка, разнообразят визит доступными им средствами.
Что касается бюджета ЕЗ, который, по идее, должен стать вообще общим, с общим казначейством и т.п., то тут просто особенно рельефно вырисовывается слабость союза: более разные интересы партнеров трудно себе представить. Причем – особенно после избрания Ф.Олланда (и не без учета позиции Драги) – создается впечатление, что это Германия, а не Греция, должна бы… первой покинуть зону евро, которая иначе была бы куда менее противоречивой и потенциально конфликтной. Действительно: Германия, де факто, выступает – и, как будто, не может сейчас вести себя иначе по разным причинам – против «всего хорошего» для стран периферии: от всестороннего и всемерного смягчения их бремени долгов до самого их суверенитета, насаждая при этом меры жесткой экономии и требуя как раз контроля над разными национальными аспектами жизнедеятельности этих стран в руки различных международных, надгосударственных органов.
Впрочем, в понедельник министры финансов ЕС «запустят» ESM объемом 500 млрд.евро (это то, что доступно к выдаче), который будет состоять из 80 млрд.евро оплаченного капитала и 620 млрд.евро средств, доступных по требованию, и полностью будет развернут (если будет) к 2014 г. Сначала нужно будет кредит Испании на рекапитализацию банков. Возможно, речь идет о сумме в 40 млрд.евро из 100 млрд. согласованных «на всякий случай», пишет Reuters. Надо учесть, что рекапитализация банков – это только часть потребностей Испании. Другая часть – это то, о чем говорил Драги: средства необходимы для поддержания рынка облигаций страны, точнее, для защиты этих облигаций… от рынка. Говорят, что можно обойтись суммой в 50 млрд.евро для гарантирования «первых потерь» держателей этих бумаг. Как видим, и то, и другое отнюдь не гарантирует не просто процветания, а восстановления роста реальной экономики, в которой должен пройти делевередж и глубокие структурные изменения.
На рынках в целом сохраняется прежняя картина: спрэды стран периферии – на благоприятной траектории, оптимизм сохраняется, доллар несколько ослаб к евро, но колеблется возле поддержки на 1.30 по-прежнему, S&P500 – возле принципиального, мощного сопротивления, примерно на 1500. Рынки – в умеренно-осторожно-позитивном настроении после ряда объявлений о количественных смягчениях.
Дайджест подготовил по представленным материалам для журнала ForTrader Андрей Иванов
