Первая часть торгов прошлой недели проходила под управлением принципа – «покупай на слухах». Рынок ждал результаты заседания ФРС и продавал доллар против европейцев в надежде на реализацию предположений о том, что штатовский ЦБ объявит об очередном раунде количественного смягчения.
Сюрпризы для доллара
Фед не обманул ожидания и объявил о возобновлении покупок долгосрочных облигаций. Кроме этого, было заявлено о целевых уровнях инфляции и безработицы, при достижении которых возможно начало ужесточений в денежной политике – пороговыми уровнями стали 6.5% для безработицы и 2.5% для инфляции. Эти новости ввергли участников рынка в размышления, что приостановило давления на «бакс», однако последний день пятидневки отметился очередным всплеском оптимизма и продажами «зеленого». В итоге доллар снизился против евро и фунта, но вырос относительно йены, которая тоже стала заложницей ожиданий связанных с выборами нового парламента Японии. Данные по экономике Штатов отмечались обычной разнонаправленностью и не меняли настроения инвесторов. Промышленное производство в ноябре подросло на 1.1% после -0.7% в октябре, индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB обвалился с 93.1 до 87.5, индекс экономического оптимизма о настрое домохозяйств, рассчитываемый IBD/TIPP, в декабре тоже снизился — здесь было 45.1 после 48.6, когда ждали улучшения до 51.6. Оптовые запасы в октябре выросли на 0.6% в месяц и 6.6% в год, но причиной было падение продаж на 1.2% в месяц, цены производителей в ноябре опять упали, теперь на 0.8% после -0.2% месяцем ранее. Дефицит торгового баланса увеличился до 42.2 млрд. с 40.3 млрд. долларов. На этой недельной сессии важной экономической статистики выйдет не много, внимание будет обращено на данные о делах в строительстве в ноябре, которые ждут с сокращением числа новостроек на 2.4% м/м после роста на 3.6% м/м и увеличением разрешений на 0.8% м/м против октябрьского сокращения -2.7% м/м. С понижением предполагается увидеть в ноябре продажи жилья на вторичном рынке, -0.2% м/м после 2.1% м/м месяцем ранее. Рост прогнозируются увидеть в ноябрьских заказах на товары долгосрочного пользования, 0.9% м/м после 0.0% м/м ранее. Вероятно, кардинальных изменений в разворот рыночных событий статистика США не внесет, если, конечно, не будут наблюдаться сюрпризные результаты. Все внимание сконцентрируется на сообщениях касающихся решений вопросов связанных с «бюджетным обрывом». Намеки на появление консенсуса между Белым домом и Конгрессом могут поддержать американскую валюту.
EUR: очередные импульсы покупок единой валюты
Политический фон Еврозоны, имевший место на прошлой неделе, тоже поддерживал единую валюту. В дополнение к ожиданиям смягчения в Штатах, оптимизм для евро исходил и от таких новостей как удовлетворительный, по мнению европейского официоза, выкуп Грецией своих облигаций у частных держателей, что открывает им доступ к очередному траншу помощи, а также успех переговорного процесса, при котором министры финансов ЕС договорились о наделении ЕЦБ надзорными функциями, предусматривающими контроль за крупнейшими банками блока. Данные же по экономике не радуют, Центробанки фактически всех ведущих стран ЕС понизили прогноз по росту экономики на этот и следующий годы, данные по промышленности Еврозоны продемонстрировали обвал -1.4% м/м и -3.6% г/г после -2.3% м/м, -2.8% г/г, а предварительные PMI промышленности за декабрь остаются в зоне спада, как, в общем, и показатели сферы услуг. Слабость спроса подталкивает к снижению инфляционное давление по всей Еврозоне, а это в свою очередь усиливает риск снижения ставок, но рынок не обращает на подобную вероятность внимание. Зато такие, в общем, эфемерные данные как «сентимент» индексы от ZEW, оказавшиеся в декабре в неожиданном резком подъеме в Германии и Еврозоне породили очередные импульсы покупок единой валюты. На этой неделе будет опубликован еще один отчет о настроениях в бизнесе, на этот раз институт Ifo опубликует свои индикаторы. Прогнозы ожидают роста показателей в декабре после снижения в предыдущем месяце, что тоже может стать поводом для хороших настроений. Однако, предварительные показатели по потребительскому доверию в европейском блоке ожидаются с понижением, -27.0 после -26.9. С сокращением прогнозируются результаты внешней торговли октября – профицит баланса, вероятно, уменьшится до 10.8 млрд. с 11.3 млрд. евро. Что касается перспектив, то как кажется, евро может продолжить рост на прежних «дрожжах», вызванных решениями ФРС, если конечно, не появится новый негатив по Еврозоне, а в Штатах затянется решение вопросов по бюджету.
GBP: возможен возврат к негативным настроениям
Британский фунт следовал общим настроениям рынка. Слабость новостного фона «островов» оставляла стерлинг под внешним влиянием, и британец тоже рос против доллара и йены. Неприятные для «кабеля» известия, исходившие от агентства S&P об ухудшении прогноза по рейтингу Великобритании со стабильного до негативный, расстроили инвесторов, но не надолго. Данные по собственной экономике хоть и были малочисленны, но большей частью поддерживали фунт. Баланс промышленных заказов от CBI в декабре немного улучшился, хоть и остался в минусе, отчет RICS о ценах на рынке жилья указал на снижение, но одновременно обозначил приток новых покупателей, что обнадеживает на перспективу. Позитивом отметился рынок труда — безработица неожиданно снизилась, показатели вакансий выросли почти до двухлетних максимумов. Эта неделя значительно больше загружена экономическими данными по Великобритании. В центре внимание окажутся показатели инфляции, как сигнализирующие о возможных изменениях настроений в Банке Англии, касающихся денежной политики, и очередная оценка по ВВП за 3-й квартал. Прогнозы полагают, что инфляция в ноябре осталась значительно выше целевого уровня Банка Англии, а результаты ВВП не будет пересмотрены. Данный расклад можно считать поддерживающим моментом для фунта. Под пристальным вниманием окажутся также показатели, указывающие на вероятные итоги текущего квартала, такие как — индекс производства в сфере услуг, розничные продажи ноября, а также публикации протоколов последнего заседания Банка Англии. Появление намеков на возможный спад в 4-м квартале и вероятность продолжения смягчений в политике ВоЕ в ближайшее время может вернуть стерлинг под давление негативных настроений.
JPY: настрой остается негативным
Японская валюта на прошлой неделе продавалась против всех главных оппонентов. Поводом для избавления от йены были все те же ожидания монетарного ослабления в «Стране восходящего солнца» после выборов в парламент, намеченных на предстоявшее воскресенье. Экономические данные ничего обнадеживающего не показали — ВВП Японии за 3-й квартал подтвердили на уровне -0.9% к/к, отчет минфина объявил об ухудшении настроений крупных компаний, что подтвердил и обзор Банка Японии «Танкан». Индекс экономических наблюдателей немного подрос, индекс активности в сфере услуг снизился, а торговый баланс остался в солидном дефиците, -450 млрд. йен. Цены продолжают напоминать о дефляции, стоимость товаров корпораций зафиксировала -0.9% г/г, что, правда, было чуть лучше предыдущих -1.0% г/г. Положительным итогом в октябре отметились машиностроительные заказы, которые выросли на 2.6% м/м, 1.2% г/г после -4.3% м/м, -7.8% г/г ранее. Что касается настроений в отношении йены на эту неделю, то они, по-видимому, останутся негативными, т.к. сообщения о предварительных результатах выборов в парламент Японии говорят о высокой вероятности смены правительства. Демократическая партия Японии потерпела поражение и новым премьером страны может стать С. Абэ, заявлявший о намерениях агрессивно смягчать денежно-кредитную политику страны.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
