Уже четыре недели подряд российский фондовый рынок закрывается в плюсе. За прошедшую рабочую пятидневку российский индекс РТС прибавил ещё 5%. Драйверов для роста и обнадёживающих заявлений в последнее время поступало действительно много. Это и спад геополитических рисков, и более мягкие санкции в адрес России, чем ожидали инвесторы, и важные контракты с Китаем и обнадёживающие заявления первых лиц страны с питерского форума. Всё это, безусловно, поддерживало российские акции и индексы, но теперь, весь этот позитив уже заложен в ценах.
Биржевой индекс MSCI Russia, охватывающий котировки ключевых российских компаний, за 2 месяца вырос на 22%, однако с начала текущего года российские индексы ещё не вышли на положительную территорию. Вместе с фондовым рынком, весомую долю позитива получила и российская валюта, которая за неделю укрепилась чуть более, чем на 50 копеек и закрыла неделю на отметке 34.13 в паре с долларом, а от своих минимальных отметок этого года, российская валюта отвоевала почти 2.5 рубля. На текущий момент мы закладываемся на то, что вблизи отметки 34 российский рубль в паре с долларом приостановит своё укрепление и спустя 1-2 недели вновь начнёт сдавать свои позиции. Отметки 35-35.5 мы ещё в этом году обязательно увидим, а вот выход выше отметки 36.5 уже не ждём. Но несмотря на весь позитив, за прошедшую неделю российские фонды зафиксировали не приток, а отток капитала.
Мировой оптимизм на всех фондовых рынках пока продолжает сохраняться, и российский рынок по-прежнему является аутсайдером, но это не повод в текущей ситуации, на стадии финальной эйфории, что-либо покупать. Индекс азиатского региона закрыл прошедшую неделю на максимальных отметках за последние 6 лет. Американский индекс SP500 закрыл неделю вообще на новом историческом максимуме, чуть выше отметки в 1900 пунктов. Сейчас уже однозначно можно сделать выводы, что месяц май явно закроется в оптимистичном ключе, а вот июнь и июль, скорее всего, разочаруют инвесторов.
Перекупленность сейчас образовалась по большинству индексов, включая и российские, поэтому потенциал дальнейшего роста сейчас весьма ограниченный, а шансы коррекции растут с каждой неделей. На предстоящей неделе весь фокус внимания будет смещён на Европу, где эти выходные завершились выборы в парламент, а также на носу очень важное заседание ЕЦБ, на котором ждут принятие новых стимулирующих шагов для экономики. Сегодня, в 12.00 по Москве, состоится ещё одно выступление президента ЕЦБ, М. Драги.
Внешний фон сегодня абсолютно нейтральный и вряд ли мы увидим повышенную волатильность, так как американские площадки сегодня отмечают праздник “ День Помилования”. В азиатском регионе сегодня преобладает смешанная динамика с незначительными изменениями по индексам. На фоне спада рисков геополитики в пределах 0.5% сегодня корректируется нефть марки Brent, а фьючерсы на основные индексы в Европе и США торгуются без изменений относительно пятничного закрытия. Тем, у кого ещё остались длинные позиции, мы рекомендуем их сокращать или полностью закрывать. Тем, кто немного поторопился, и открыл короткие позиции, можно их пока удерживать, хотя явных намёков на коррекцию пока ещё нет, но они уже не за горами. Также рекомендуем присмотреться к небольшим покупкам доллара, против рубля и золота.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Екатерина Орлова
