Перевес на сторону действующего президента обусловил просадку доллара и рост акций промышленных секторов.
Комментарий к открытию российского рынка
Выборы в США стали ключевой темой на рынках в начале недели: по предварительным данным телеканала CNN, Б.Обама выиграл президентские выборы в США, заручившись поддержкой большинства выборщиков, хотя при предварительном подсчете голосов именно избирателей явного лидерства перед М.Ромни не удерживал. Ключевым после прояснения имени будущего президента является исход перевыборов в Конгресс, а основным вопросом для инвесторов станет способность Конгресса оперативно решать проблему сглаживания «фискального обрыва» (избежать которого в целом вряд ли удастся, однако вполне возможно часть мер отложить на более поздний срок, ослабив влияние мер экономии на экономику). По предварительной информации, расклад сил в американском парламенте не изменится — демократическая партия, скорее всего, сохранит большинство в Сенате после выборов, свидетельствуют предварительные итоги, однако республиканцы уверенно лидируют на выборах в Палату представителей американского Конгресса. Демократам в переговорах в республиканцами может как-то помочь преимущество Б.Обамы, однако переговорный процесс по «фискальному обрыву», как мы опасаемся, будет непростым. Рынки уже начали реагировать: активное ралли по американским индексам накануне сегодня утром нивелируется снижением фьючерса на S&P 500 на 0,5% при ослаблении позиций доллара.
На наш взгляд, в целом итоги выборов в США не дают повода для новой волны снижения (несмотря на то, коррекция — традиционна после американских выборов), однако и поводов для активного роста у инвесторов пока нет. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе рынки останутся волатильными, — помимо неопределенности вокруг «фискального обрыва» в США, рост рынков ограничивается ожиданиями смены руководства КНР: в конце недели (8 ноября) состоится съезд компартии Китая, на котором будет назван новый премьер страны. Ситуация осложняется тем, что комитет политбюро ЦК КПК начал внутреннее расследование с целью выяснения возможных коррупционных злоупотреблений действующего премьера В.Цзябао. Учитывая, что наиболее вероятным кандидатом на его место назывался его заместитель, исход может оказаться слабопредсказуемым. Вместе с тем, как правило, после смены руководства КНР усиливает меры экономического стимулирования, на что, судя по сообщениям СМИ, можно рассчитывать и в этот раз.
Для российского рынка акций перевыборы Б.Обамы на пост президента США сдержанно позитивны, учитывая его более мягкую позицию, что может возобновить приток в фонды ЕМ (и отток капитала с рынка США) в случае, если ситуация на глобальных рынках будет располагать к повышению склонности к риску. Кроме того, переизбрание Б. Обамы не несет рисков сохранению сверхмягкой политики ФРС и в дальнейшем, тогда как М.Ромни был настроен досрочно сменить Б.Бернанке. Вместе с тем в первой половине дня можно рассчитывать лишь на слабовыраженное повышение по индексу ММВБ – негативная динамика фьючерсов на S&P 500 сегодня утром несколько сглаживает позитив от вчерашнего подъема индексов США и Европы.
Итоги торгов в США
По итогам вторника американские фондовые индексы вновь закрылись с повышением в диапазоне 1% при повышении торговой активности до среднедневного показателя за последние три месяца после существенного спада днем ранее — Dow Jones (+1,0%), Nasdaq (+0,4%), S&P 500 (+0,8%).
Основное внимание игроков было приковано к результатам выборов, которые определят будущую экономическую политику страны. Перевес сторону действующего президента обусловил просадку доллара и рост акций промышленных секторов. Локомотивом роста стали как и накануне акции энергетического сектора и сектора материалов и промышленности, прибавившие более 1%.
Товарные рынки
Котировки нефти завершили торги понедельника с уверенным повышением, реагируя в ожидании итогов выборов в США и победы Б. Обамы — WTI: (+3,5%), Brent:(+3,5%), Urals: (+3,5%). Сегодня публикуются данные по запасам углеводородов в США за прошлую неделю – по прогнозам ожидается рост запасов нефти на 1,8 млн. барр., при сокращении запасов дистиллятов и бензина на 1,5 млн. и 1,0 млн. барр. соответственно. Стоимость цветных металлом на LME также в плюсе в диапазоне 1%. Котировки драгметаллов аналогично завершили сессию повышением – серебро вплотную приблизилось к 32 долл.
Валютный рынок
Курс евро отскочил от отметки 1.28 на новостях из США, однако устойчивого тренда пока не формируется. Индекс DXY удерживается выше отметки 80 в рамках узкого восходящего канала. Курс рубля не демонстрирует выраженных колебаний в последние дни и консолидируется относительно корзины валют у 35.40-35.50.
Денежные и долговые рынки
На долговых и денежных рынках во вторник преобладала умеренно негативная динамика. Спрэд Россия’30 к UST’10 сократился на 12 пунктов до 103 б.п., премии по CDS-контрактам на суверенный и корпоративный долг изменились разнонаправленно от -4 пункта (Россия) до +8 (Сбербанк). Ставка MosPrime O/N практически не изменилась и составила 6.39%.
Конъюнктура рынков на утро
— Азиатские фондовые индексы – умеренно растут. Без значимых изменений Япония (ввиду опасений коррекции в США) и Китай (в ожидании смены руководства страны)
— Фьючерсы на индексы США – умеренно снижаются
— Нефть на торгах в Азии – слабо снижаются после ралли накануне
— Цены на металлы в Азии – умеренно растут
Российские индексы: выход в диапазон 1450 пунктов по ММВБ
После длинных выходных российский рынок акций двигался в умеренно повышательном тренде при сохранении низкой торговой активности в ожидании результатов президентских выборов в США, что должно в конечном итоге привнести некую определенность и направленность в динамику мировых рынков. Поддержку российскому рынку также оказывали растущие нефтяные котировки, отыгрывающие снижение предыдущих торговых дней. В итоге российский рынок поднялся в район 1450 пунктов по обоим индексам – ММВБ (+0,4%), РТС (+0,3%), что соответствует 200-дневной скользящей средней по ММВБ.
В лидерах роста выступили бумаги ФСК ЕЭС (+4,7%) и Холдинга МРСК (+3,0%), растущие на пятничных новостях о новой схеме реорганизации компаний, а также акции НОВАТЭКа (+2,4%), отыгрывающие корпоративную новость о покупке 49% Нортгаза. Акции Роснефти (-1,1%) под занавес торгов просели на технической перекупленности после достижения максимумов с апреля прошлого года. В целом ликвидные фишки, хотя и продемонстрировали разнонаправленное закрытие, тем не менее, преобладало повышение, возглавляемое помимо ФСК ЕЭС акциями Сургутнефтегаза (+1,1%). В нефтегазовом секторе также превалировало повышение котировок за исключением Роснефти, префов ТНК-ВР (-2,4%) и потерявших менее процента бумаг Газпромнефти и ПА Башнефти. Неплохой рост в секторе помимо уже указанных выше бумаг продемонстрировали акции Татнефти (ОА:+1,3%, ПА:+1,5%). В банковском сегменте преобладала динамика слабее рынка – Сбербанк (ОА:-0,7%, ПА:-0,4%), Банк Возрождение (-1,0%), ПА Банка Санкт-Петербург (-1,8%). Исключение составили акции ВТБ (+1,5%). В металлургическом сегменте торги завершились разнонаправлено – в лидерах повышения Северсталь (+1,8%), ММК (+1,7%), в аутсайдерах ВСМПО-Ависма (-1,9%), разнополярные колебания прочих бумаг не выходили за коридор 1%. Акции электроэнергетического сегмента отторговались с достаточно уверенным повышением (кроме ИнтерРАО ЕЭС: -0,7%) – РусГидро (+1,9%), ПА Холдинга МРСК (+7,2%). В бумагах сектора теплогенерации также превалировало повышение – ТГК-14 (+2,4%), Фортум (+0,8%). Квадра (+0,7%). В потребсекторе единого тренда не сложилось – в лидерах роста Магнит (+1,9%), снижения – Аптеки 36,6 (-2,4%) и Разгуляй (-1,6%).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
