Мы сохраняем позиционирование неизменным, подвигаем стопы в AUDUSD.
Страсти по поводу QE накаляются. Нарайяна Кочерлакота из ФРБ Миннеаполиса вдруг сделал несколько крайне агрессивных комментариев. Управляющий убежден, что ставка по федеральным фондам к концу года может подняться на 75 б.п., а политику QE необходимо сворачивать. Он обратил особенное внимание на то, что инфляционные ожидания возросли больше, чем ожидалось. Говорить о каком-то третьем раунде количественного смягчения после стольких агрессивных выступлений представителей Федрезерва просто глупо. На какое-то время смягчение монетарной политики — закрытый вопрос. А значит пропадает и основной негативный фактор для доллара. Как только будет выключен печатный станок, USD начнет уверенно укрепляться по всем фронтам. Однако мы пока сохраняем короткую позицию в американце. Во-первых, пока еще физически проходит QE2 и в рынок постоянно попадают свежие объемы долларов. Во-вторых, сам Бен Бернанке все же, видимо, склонен поддерживать дальнейшее расширение баланса ФРС, а значит фактическое ужесточение монетарной политики все-таки случится не завтра.
Тем не менее, рынок теперь будет особенно внимательно следить за всей макростатистикой из США, и особенно за данными по рынку труда. Именно этот сегмент американской экономики больше всего волновал монетарные власти, когда они решили продолжить смягчение монетарной политики. И если рынок труда станет подавать признаки устойчивого восстановления, инвесторы реально начнут играть на повышение ставок ФРС. Данные по количеству новых рабочих мест в американской экономике вполне могут стать наглядным примером. Если цифра окажется выше ожиданий, т.е. будет больше 225К, USD наверняка сможет существенно укрепиться широким фронтом. Наоборот, показатель ниже 180К быстро вернет EURUSD к тестированию последних максимумов. Но так или иначе, выбирать позиционирование в долларе сейчас нужно крайне аккуратно, помня о том, что раньше или позже грядет великое сокращение ликвидности. Повторимся, это не означает, что нужно очертя голову бежать из риска. Просто разумнее финансировать его в JPY.
