Сегодня в 03:46 по GMT Банк Японии принял решение оставить свою процентную ставку в диапазоне от 0% до 0,1% и увеличить программу стимулирования экономики еще на 5 трлн. иен (61,9 млрд. долларов) до 70 трлн. иен. (866,7 млрд. долларов). Это изменение произойдет за счет увеличения программы выкупа японских государственных облигаций на 10 трлн. иен (123,8 млрд. долларов) и сокращения выкупа облигаций под закладные сроком на 6 месяцев примерно на 5 трлн. иен (61,9 млрд. долларов). С целью снижения долгосрочных ставок на рынке Банк Японии решил увеличить срок погашения государственных ценных бумаг с 1-2 лет до 1-3 лет. Также были увеличены сроки погашения корпоративных облигаций, которые подпадают под выкуп центральным банком Японии. Увеличение программы стимулирования на 5 трлн. иен закончится к концу июня 2013 года, в то время, программа стимулирования в размере 65 трлн. иен может закончиться к концу текущего года.
В комментариях к данному решению Банк Японии также отметил, что степень напряженности в еврозоне последнее время уменьшилась, а перспективы американской экономики улучшились. Ожидается, что японская экономика постепенно выйдет на стабильные темпы роста в связи с ожидаемым ускорением восстановления экономик стран-торговых партнеров Японии, в частности развивающихся и экспортоориентированных cтран, а также ускорением внутреннего роста на фоне роста объемов строительных восстановительных работ после природных катаклизмов. Регулятор ожидает ускорение инфляции в годовом выражении до 0,5%-1%. Напомним, что по итогам марта данный показатель составил 0,5%. Это даст возможность в среднесрочной и долгосрочной перспективе достигнуть целевого уровня Банка Японии по инфляции в размере 1%.
Таким образом, регулятор хочет ускорить девальвацию национальной валюты и экономический рост в стране. Действительно, согласно последним данным экономический рост в 4-м квартале 2011 года в годовом выражении был отрицательный – минус 2,3%, промышленность в феврале показала снижение на 1,6%, а торговый баланс продолжает оставаться около нулевого уровня. Национальная экономика до сих пор не может отойти от природных катаклизмов. Программа стимулирования японской экономики (866,7 млрд. долларов) по своим масштабам уже приближается к показателям США и еврозоны. Тем не менее, последнее время активы убежища, в том числе, иена снова стали привлекать внимание игроков рынка, что связано с непростой ситуацией вокруг Испании.
Рынок FOREX отреагировал на данную новость мгновенным повышением пары USD/JPY, которая в моменте выросла на 0,61% до 81,40. Тем не менее, впоследствии пара снизилась обратно к отметке 80,90 и ниже. Одной из причин снижения пары является подготовка игроков рынка к праздничной неделе в Японии, а также позитивные итоги по размещению итальянских государственных облигаций.
Мы ожидаем возобновление роста пары доллар/иена в среднесрочной перспективе. В краткосрочном периоде мы допускаем, что иена на рынке FX будет находиться в границах 80,34-81,41. При пробитии вверх уровня 81,41 рост может продолжиться до значения 82,50.
