Содержание
- Что такое форвардный контракт?
- Зачем нужен форвардный контакт?
- Составные части форвардного контракта
- Виды форвардов
- Форвардные контракты на валюту и на ставку процента
Что такое форвардный контракт?
Форвардный контракт или форвард – это договор купли-продажи или обязательной поставки выбранного инвестором актива через определенное время в будущем. Фактически форвардный контракт – это срочный договор, который обязательно исполняется каждой из сторон.
Все условия форвардного контракта четко и заранее устанавливаются сторонами в момент совершения сделки.
Зачем нужен форвардный контакт?
Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальной продажи или покупки соответствующего актива и страхования поставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены. Контрагенты страхуются от неблагоприятного развития событий, однако они также не могут воспользоваться возможной благоприятной конъюнктурой.
Изначально такой тип бумаг использовался между продавцами и покупателями сырья, материалов и т.д. На данным момент, форвардный контракт – это также биржевая спекулятивная бумага.
Несмотря на то, что форвардный контракт предполагает обязательность исполнения, контрагенты не застрахованы от рисков его неисполнения в силу, например, банкротства или недобросовестности одного из участников сделки. Поэтому до заключения сделки партнерам следует выяснить платежеспособность и репутацию друг друга.
Форвардный контракт может быть заключен с целью игры на разнице курсовой стоимости активов. Лицо, открывающее длинную позицию, рассчитывает на рост цены базисного актива, а лицо, открывающее короткую позицию, — на понижение его цены.
По своим характеристикам форвардный контракт — это контракт индивидуальный. Поэтому вторичный рынок форвардных контрактов на большую часть активов не развит или развит слабо. Исключение составляет форвардный валютный рынок.
Составные части форвардного контракта
В форвардном контракте обычно прописываются следующие основные элементы:
- Описание актива. Форвардный контракт должен четко указывать описание актива, который будет куплен или продан. Это может быть определенная валюта, сырьевой товар, финансовый инструмент или другой актив.
- Количество актива, которое будет куплено или продано. Это может быть количество валюты, вес сырьевого товара или число финансовых инструментов.
- Цена, по которой будет производиться покупка или продажа актива. Цена может быть фиксированной или определяться на основе какого-то рыночного индекса или ставки.
- Дата исполнения, когда будет произведена фактическая покупка или продажа актива. Это может быть будущая дата, часто указывается месяц и год.
- Условия исполнения, такие как место исполнения, способ расчета, комиссии и другие детали, которые регулируют процесс исполнения контракта.
- Обязательства и права каждой из сторон. Одна сторона обязуется купить актив, а другая сторона обязуется продать актив по заданным условиям.
- Риски и ограничения, связанные с форвардной сделкой, включая правила разрешения споров и ответственность сторон.
Важно отметить, что форвардные контракты являются договорными соглашениями, и их детали и условия могут варьироваться в зависимости от типа актива и регуляторных требований. При заключении договора рекомендуется получить профессиональную консультацию или обратиться к юристу, чтобы быть уверенным в полном понимании условий контракта.
Виды форвардов
Форвардные контракты могут относиться к различным видам активов и инструментов. Ниже перечислены некоторые распространенные виды форвардных контрактов:
- На валюту. Они позволяют сторонам договориться о покупке или продаже определенной валюты по заранее оговоренной цене и на будущую дату.
- На сырье. Это контракты, которые позволяют сторонам договориться о покупке или продаже определенного сырьевого товара, такого как нефть, золото, зерно или металлы, по заранее оговоренным условиям.
- На финансовые инструменты. Они относятся к финансовым инструментам, таким как акции, индексы, облигации или процентные ставки. Стороны договариваются о покупке или продаже этих инструментов по заранее определенной цене и на будущую дату.
- На товары. Они могут касаться различных товаров, таких как электроника, автомобили, текстиль и другие товары. Стороны договариваются о покупке или продаже товара по определенным условиям и на будущую дату.
- На процентные ставки: Эти контракты позволяют сторонам зафиксировать процентную ставку на будущую дату. Они могут быть использованы для защиты от изменений процентных ставок или для спекулятивных целей.
Важно отметить, что это лишь несколько примеров видов форвардных контрактов, и существует множество других, которые могут быть настроены на основе специфических потребностей сторон. Каждый вид контракта имеет свои особенности и риски.
Форвардные контракты на валюту и на ставку процента
Форвардные контракты превращаются в производные инструменты по мере стандартизации условий заключения, то есть частичного отказа от их индивидуальности, уникальности каждого отдельного контракта, и при наличии рыночного посредника (посредников или дилеров), который становится одной из сторон форвардного контракта с любым другим участником рынка. Благодаря таким условиям появляется вторичный рынок соответствующих форвардных контрактов, или, как ещё говорят, последние становятся ликвидными контрактами.
Ликвидность форвардного контракта превращает его в производный инструмент рынка, т.е. позволяет получать с его помощью дифференциальную прибыль, или, иначе говоря, использовать для целей хеджирования и спекулирования.
Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются:
- форвардные контракты на валюту;
- форвардные контракты на ставку процента.
В обоих случаях рыночными посредниками (дилерами или маркетмейкерами) являются крупные банки, обслуживающие мировой рынок (валют и кредитов). Они устанавливают форвардные курсы купли-продажи валют с любым сроком исполнения и заключают форвардные сделки, как на покупку, так и на продажу валют с участниками рынка — клиентами между собой.
В качестве актива процентного форварда выступает не обычный актив (товар, валюта, ценная бумага), а банковская или иная процентная ставка. Доход по этому контракту — есть разница между будущей (форвардной) процентной ставкой, зафиксированной в контракте, и фактической ставкой (ставкой спот) на дату расчетов по контракту.
