Прошедшая неделя на мировых финансовых рынках хоть и прошла почти в позитивном ключе, но оставила какое-то двойственное чувство. С одной стороны не очень позитивные данные по экономике Еврозоны продолжают давить на инвесторов, с другой стороны глава ЕЦБ, вновь всех обнадёживает своими заявлениями. По США также картина противоречивая: не слишком позитивные дела в экономике, продолжают пока играть на руку быкам, так как сводят на нет все разговоры о скором сокращении QE-3. На наш взгляд, сокращение действующей программы ФРС обязательно произойдёт уже в этом году, но не раньше сентября-октября, а возможно и ближе к концу года, а до этого фондовые рынки всё же смогут ещё немного подрасти.
За последние дни немного стабилизировалась политическая неопределённость в Португалии, однако надолго или нет пока не известно. Очередной транш помощи Греции по-прежнему находится в подвешенном состоянии. Беспорядки в Греции вроде немного спадают, однако ситуация там по-прежнему нестабильная. В отличии от той же Греции, беспорядки в Египте играют на руку российским инвесторам, так как благодаря им цены нефть продолжают обновлять локальные максимумы и любое нарастание геополитических рисков только будет подстёгивать рост цен на чёрное золото.
В ночь с понедельника на вторник стартует очередной сезон отчётности в США, который и будет в большей степени определять погоду на фондовых площадках. Старт сезона пройдёт с отчёта компании ALCOA, после которого, в 80% случаем американские площадки показывают снижение, в не зависимости от результатов компании. Далее обычно идёт рост под отчётности банков и после этого начинается новая волна снижения. То, что бывает обычно, не факт, что будет всегда, но учитывать эту специфику всё же стоит. От предстоящего сезона отчётности мы не ожидаем сильного позитива, однако ожидания и прогнозы вновь были настолько занижены, что компании в большей степени могут показывать положительные результаты.
Пока сохраняется неопределённость в мировой экономике и в ожиданиях инвесторов, самое время обратить внимание на технику. С технической точки зрения российский индекс ММВБ после очередного обновления максимума на дневном графике пошёл в коррекцию. С другой стороны, мы ещё на прошлой неделе утверждали, что если индекс ММВБ покажет две растущие недели подряд, то это полностью изменит текущую негативную модель дальнейшего развития , поэтому пока мы продолжаем смотреть вперёд с оптимизмом и продолжаем удерживать сформированные в июне длинные позиции.
Как видно из недельного графика, максимальный потенциал роста находится на отметке 1450 пунктов. Пока мы закладываемся, что эта отметка может стать максимумом в текущем году и выше индекс мы пока не видим. Распродавать все долгосрочные портфели стоит только при обновлении последнего минимума на недельном графике. Пробой отметки 1250 пунктов по индексу ММВБ может привести к обвальному падению российского фондового рынка.
Фьючерс на индекс РТС, также как и сам индекс чувствует себя немного хуже из-за валютной составляющей, однако продолжает находиться в рамках восходящего канала, следовательно, пока лучше работать от покупки от нижней границы канала или удерживать длинные позиции открытые ранее. Локальной поддержкой пока выступает диапазон 125000-12500 пунктов и только в случае закрытия дня ниже данного диапазона, стоит сокращать или ликвидировать ранее открытые покупки по данному инструменту. Мы в рамках пятницы, после выхода сильных данных по безработице в США открыли по данному инструменту хедж по своему портфелю, но при выходе цены выше отметки 127000 пунктов будем его сбрасывать. Потенциал отскока в рамках восходящего канала находиться на отметке 128500 пунктов. Диапазон 128500-131500, как мы уже ни раз отмечали, является сильным сопротивлением и без сильного позитива нам его не пройти, однако если это случится, то можно будет смело начинать говорить о сломе негативных настроений на российском рынке и о локальном дальнейшем росте.
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
