На прошедшей неделе доллар не спешил глубоко корректироваться после роста неделей ранее, благодаря статистике (не считая провала блока данных, включающих статистику по изменению объёма ВВП страны) доллар даже смог продолжить восходить против явного большинства других валют. EUR/USD завершил неделю снижением в, чуть более чем, 90 пунктов. GBP/USD зафиксировал очередной сильный скачок снижения (на этот раз падение составило почти 180 пунктов). USD/JPY продолжила восходить (пара смогла отбить падение начала недели и закрыться ростом) и зафиксировалась выше отметки в 99 йен за доллар. USD/RUR (несмотря на сильный рост нефти) смог зафиксировать почти нейтральное движение и закрыться выше 32.75.
Новостной фон
Сильный позитив (и подтверждение того, что слабая йена спасает экономику Японии) преподнесли в пятницу данные по розничной торговле и промышленному производству. Объём розничной торговли Японии вырос в мае на 1.5% (в месячном выражении), данный рост является сильнейшим за последние месяца и указывает на постепенное восхождение показателя без слишком глубокой коррекции. Статистика по промышленному производству Японии порадовала участников, предварительные данные по изменению его объёма зафиксировали рост в 2.0% (стоит отметить, что инвесторы ожидали рост лишь на 0.2% после заметного скачка позитива в 0.9% месяцем ранее, но, тем не менее, тот факт, что показатель продолжает непрерывный рост уже 6-ой месяц подряд говорит о действительно сильной волне позитива на фоне текущих мер стимулирования).
EFSF сообщил рынку о решении расширения срока погашения кредитов со стороны Португалии и Ирландии, данный факт может быть воспринят не очень позитивно и надавить на евро, кредиты были продлены на срок до 7 лет.
Вопрос контроля за банками зоны евро начинает обрастать конкретикой, представитель ЕЦБ (господин Асмуссен) сообщил рынку, что ЕЦБ начнет выполнять роль надзорного органа уже в сентябре грядущего года (важно отметить, что данная возможность является позитивной и может сильно поддержать национальную валюту зоны евро в перспективе, так как слежка за банковским сектором необходима, иначе проблемы так и продолжат появляться и стимулированиям не будет конца).
ЕЦБ вновь объявил данные по погашениям трехлетних кредитов, которые банки получили в рамках раундов LTRO (long-term refinancing operation), к сожалению, данные по ожидаемым погашениям кредитов со стороны банков, опубликованные на последней неделе июня не смогли заметно порадовать участников рынка. На последней неделе июня ожидания по возвратам кредитов со стороны европейских банков зафиксировались на отметке в 2.06 млрд. евро (с предыдущих 5.238 млрд. неделей ранее). Важно отметить, что последний опубликованный показатель является слабейшим за последние 6 недель и может поддерживать идею того, что банки еврозоны не уверены в том, что способны более быстрыми темпами отказать от заёмных средств, что указывает на отсутствие заметной уверенности в собственных силах.
Статистика по безработице из Германии порадовала заметным скачком позитива, число безработных в июне сократилось на 12 тысяч человек (прогноз находился вблизи 7 тысяч), вероятно, данный фактор проявился (во многом) благодаря тому, что показателю требовалась коррекция, и он её получил. Уровень безработицы, после столь позитивных данных по числу занятых, смог зафиксироваться на отметке в 6.8% (с предыдущих 6.9%), важно отметить, что инвесторы ожидали движения показателя к отметке в 6.9%.
Локомотив зоны евро – Германия порадовала ростом предварительного индекса потребительских цен страны, который зафиксировал рост в 0.1% (в месячном выражении), указывая на то, что инфляция развивается, и меры ужесточения политики со стороны регулятора становятся всё более реальными.
Индекс потребительского климата (от GfK) зафиксировал отметку 6.8 пункта для июля текущего года (важно отметить, что данный позитив становится еще более значимым за счет того, что он продолжается уже 6-ой месяц подряд непрерывно и рост с каждым месяцем становится всё сложнее), прогноз находился на отметке в 6.6 пункта (предыдущее значение фиксировалось на отметке в 6.5 пункта). Важно напомнить, что данный показатель указывает на желание населения тратить, а не сберегать (лишь уверенность в завтрашнем дне может заставить население пересмотреть позицию в отношении сбережений).
BBA (Британская банковская ассоциация) сообщила о снижении объёма ипотечного кредитования в мае на 0.5 млрд. фунтов (против -0.3 млрд. фунтов в апреле). Кредитование нефинансовых компаний в Великобритании в мае зафиксировалось на отметке в -1.7 млрд. фунтов (против -1.8 млрд. фунтов в апреле). Число одобренных ипотечных кредитов в Великобритании (в мае) зафиксировалось на отметке в 36102 против 32952 в апреле (объём в мае вырос к 8.6 млрд. с предыдущих 8.1 млрд. фунтов). Важно отметить, что ипотечное кредитование зафиксировалось на сильнейшей отметке с июня 2010 года в мае текущего года (данный факт указывает на уверенность населения в возможности выплатить кредит).
Индекс, публикуемый GfK (для Великобритании), зафиксировался в июне вблизи отметки в -21 пункт (стоит отметить, что в предыдущем месяце показатель фиксировался вблизи отметки в -22 пункта, причем вырос он с -27 пунктов, что усиливает значимость достигнутой в июне отметки).
В мае число заказов на товары длительного пользования в США выросло на 3.6% (важно напомнить, что ранее показатель фиксировал рост в 3.6%, а прогноз находился на отметке в 3.0%, так как инвесторы ждали небольшого замедления роста после столь заметного позитивного толчка). Важно напомнить, что ранее показатель проявлял заметную скачкообразность, и факт повторного заметного роста показателя оказывает сильную поддержку доллару.
Индикатор потребительской уверенности США порадовал заметным скачком к отметке в 81.4 пункта (с предыдущих 74.3 пункта), важно напомнить, что данная отметка является сильнейшей за последние годы. Продажи на первичном рынке жилья США также порадовали ростом объёма до отметки в 476 тысяч (в мае), показатель вырос на 2.1% (в месячном выражении).
Окончательные данные по изменению объёма ВВП США преподнесли неприятный сюрприз, показатель не смог зафиксировать ранее отмеченных значений и зафиксировался ниже (важно отметить, что доллар, вероятно, быстро отобьет временный скачок на фоне реализации глобальной идеи). Объём ВВП США в первом квартале текущего года зафиксировал рост на 1.8% (в квартальном выражении), ожидания располагались вблизи отметки 2.5%.
Индекс личных потребительских расходов США зафиксировал в первом квартале текущего года довольно негативную динамику (даже, скорее, недостаточно позитивную). В первом квартале текущего года индекс личных потребительских расходов США зафиксировал рост в 2.6% (с предыдущих ожиданий в 3.4%), что стало довольно неприятным сюрпризом. Важно отметить, что, тем не менее, текущий рост является сильнейшим со второго квартала 2011 года.
США вновь опубликовали еженедельные данные по безработице, показатель зафиксировал рост числа заявок лишь на 346 тысяч (важно отметить, что рост ожидался на уровне 347 тысяч, а на предыдущей неделе значение фиксировалось вблизи 355 тысяч). Если смотреть на повторные заявки на получение пособия по безработице, то динамика особо не порадовала, на последней неделе июня показатель смог снизиться лишь на 1 тысячу (прогноз находился на отметке в 2957 тысяч).
Данные по расходам и доходам населения Штатов сильно порадовали инвесторов, доллар продолжает свое сильное шествие на фоне приближающегося ужесточения политики США. Уровень расходов населения США зафиксировал в мае рост в 0.3% (как и ожидалось), стоит отметить, что месяцем ранее показатель снизился на 0.3%, что напугало инвесторов, но уже через месяц коррекция состоялась. Уровень доходов (хотя он и менее важен) зафиксировал рост на отметке в 0.5% в мае (прогноз располагался на отметке в 0.2%, предыдущее значение фиксировалось вблизи 0.1%). Стоит отметить, что данный рост является сильнейшим за последние 3 месяца. Важно отметить, что, несмотря на то, что население стало получать больше, но тратить всё не решилось (и оставило часть на сбережения), всё же в следующем месяце рост доходов может спровоцировать заметный толчок роста расходов, что поддержит доллар.
Под конец четверговой сессии порадовали заметным ростом данные по продажам на рынке жилья (незавершенные сделки). После долгого скачкообразного движения и сужения диапазона движений по показателю состоялся выстрел позитива, майский месячный рост составил 6.7% (столь сильного движения не было с мая 2011 года).
Индикатор уверенности потребителей (рассчитываемый ун-том Мичиган) продолжил радовать инвесторов в июне (после майского выстрела роста на 8.1 пункта, показатель не поспешил демонстрировать глубокую коррекцию). Индекс зафиксировался в июне на отметке в 84.1 пункта (лишь на 0.4 пункта показатель смог откорректироваться, в то время как ожидалось движение к уровню в 83.1 пункта, что на пункт ниже зафиксированной отметки).
События грядущей недели
Понедельник запомнится публикацией блока статистики по активности и текущим условиям в секторе крупных производителей Японии (Tankan), после чего Китай порадует публикацией индекса PMI для производственной сферы страны (также будет опубликован PMI для непроизводственной сферы и индекс опережающих индикаторов). Также в понедельник будут опубликованы данные по промышленности зоны евро (PMI общий и по странам), а также Великобритании, затем зона евро порадует данными по безработице и потребительским ценам, ближе к вечеру США также опубликует индекс для промышленной сферы страны (ISM). Вторник порадует индексом PMI для строительства Великобритании, затем будут опубликованы данные по ценам производителей зоны евро, а США опубликуют статистику по изменению объёма промышленных заказов. Среда запомнится блоком индексов PMI для сфер услуг зоны евро (также будет опубликовано изменение объёма розничной торговли еврозоны) и Великобритании, затем ADP порадует прогнозом по созданным рабочим местам в частном секторе (также будут опубликованы еженедельные данные по кол-ву первичных заявок на получение пособия по безработице, месячная статистика по внешней торговле и индекс ISM для непроизводственного сектора экономики страны). В четверг внимание инвесторов будет приковано к публикациям ставок BOE и ECB (также необходимо обратить внимание на сопроводительные заявления к ставкам). Последний торговый день грядущей недели запомнится публикацией данных по изменению промышленных заказов в Германии, а также данных по безработице США (нон-фармы и уровень неработающего населения).
Ожидания и прогноз
EUR/USD, вероятно, постарается закрепиться под 1.30 на этой неделе и продолжить падение (коррекция выше 1.31 маловероятна).
GBP/USD, вероятно, закрепится под 1.52 на этой неделе и продолжит ниспадающее движение (коррекция выше 1.53 маловероятна).
USD/JPY, вероятно, постарается зафиксироваться выше 99 и продолжить рост на грядущей неделе (снижение под 98 маловероятно). Регуляторы обеих стран борются за ослабление йены (ФРС, конечно, косвенно) и, вероятно, добьются своих целей.
USD/RUR, вероятно, останется выше 32.50 и продолжит движение к 33.0 (сильные данные по безработице из США уже не воспринимаются как больший позитив для спроса на нефть, так как приближение ужесточения политики, на фоне тех же позитивных данных с рынка труда, постепенно “меняет правила игры”).
Дайджест подготовил по представленным материалам аналитик журнала ForTrader Роман Кравченко
